Tembaga: Risiko Tarif Membuat Harga Tetap Rentan – ING

Ahli Strategi Komoditas ING, Ewa Manthey, mencatat bahwa Tembaga turun tajam setelah laporan Reuters menyebutkan keputusan AS mengenai tarif Tembaga olahan masih tertunda, menyoroti bagaimana premi tarif telah mendorong harga melampaui fundamental. Ia menjelaskan bagaimana arbitrase yang berfokus pada AS, pergeseran persediaan, dan pasar Tembaga olahan yang masih surplus kontras dengan pasokan dekat yang ketat, membuat prospek jangka panjang Tembaga tetap positif tetapi harga jangka pendek sensitif terhadap berita utama tarif.

Premi Tarif, Saham dan Keseimbangan Surplus

"Tembaga turun lebih dari 3% pada hari Kamis setelah sempat menyentuh rekor US$14.875/ton di London Metal Exchange lebih awal pada sesi tersebut."

"Hingga kini, pasar sebagian besar berasumsi bahwa tarif akan diberlakukan. Berita terbaru telah menantang pandangan itu dan mengurangi sebagian premi tarif dari harga tembaga."

"Jika premi tarif antara New York dan London menyempit, pengiriman lebih banyak logam ke AS akan menjadi kurang menarik. Beberapa persediaan pada akhirnya bisa kembali ke pasar internasional."

"Namun, pasar Tembaga olahan belum menghadapi kekurangan yang nyata. Produksi olahan naik 2,4% pada paruh pertama, menyisakan surplus awal sekitar 131.000 ton, menurut ICSG."

"Bagaimanapun juga, arbitrase pada akhirnya akan tertutup. Jika tarif dikesampingkan, premi AS seharusnya menyempit dan sebagian logam bisa kembali ke pasar internasional. Jika tarif tetap diberlakukan, impor bisa naik lagi sebelum bea berlaku, tetapi seharusnya melambat setelahnya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)