Saham Sentimen Membaik, tetapi Pasar Mungkin akan Terus Sideways

Saham-saham mengoreksi kembali kenaikannya pada hari Jumat, dengan indeks S&P 500 turun 0,65%. Namun, pasar pada dasarnya memperpanjang konsolidasi jangka pendeknya di atas level 5.100, dan di bawah rekor tertinggi baru pada hari Jumat sebelumnya di 5.189,26.

Pertanyaannya adalah: akankah saham-saham menembus lebih tinggi dan mencapai level tertinggi baru sepanjang masa? Pagi ini, kontrak berjangka S&P 500 diperdagangkan 0,8% lebih tinggi, mengindikasikan pembukaan yang lebih tinggi untuk indeks hari ini. Pasar bereaksi terhadap berita bahwa Apple mungkin akan menggunakan AI Google di ponsel mereka.

Pada tanggal 1 Maret, saya menyebutkan tentang bulan Februari, "Meskipun ada kekhawatiran tentang valuasi saham, pasar menguat ke rekor tertinggi baru, didorong oleh harapan akan poros kebijakan moneter The Fed dan revolusi AI." Dan baru-baru ini, cerita yang sama terjadi lagi. Namun, pada hari Jumat sebelumnya, aksi ambil untung yang jauh lebih nyata terjadi. Minggu lalu, S&P 500 mendekati rekor tertingginya sekali lagi, namun kemudian mundur ke arah 5.100 pada hari Jumat.

Ketika indeks-indeks mencapai rekor tertinggi baru, sebagian besar saham pada dasarnya bergerak ke arah samping. Jadi, pertanyaannya adalah – apakah ini adalah pola puncak sebelum koreksi yang lebih berarti? Tetap saja, belum ada sinyal negatif yang terkonfirmasi; namun, kita dapat mempertimbangkan kemungkinan pembalikan tren.

Baru-baru ini, pasar saham terus menguat, didorong oleh kenaikan beberapa saham sektor teknologi, namun seperti yang saya tulis pada tanggal 7 Februari, "Kita mungkin harus menghadapi koreksi atau konsolidasi kenaikan selama beberapa minggu. Dengan musim pengumuman pendapatan kuartalan yang akan segera berakhir dan serangkaian data ekonomi penting, aksi ambil untung mungkin akan terjadi." Meskipun rekor baru minggu lalu telah tercapai, hal ini masih berlaku. Namun demikian, volatilitas seperti ini mempersulit prediksi pasar jangka pendek.

Sentimen para investor tetap tinggi; Survei Sentimen Investor AAII hari Rabu lalu menunjukkan bahwa 45,9% dari investor individu bersikap bullish, sementara hanya 21,9% yang bersikap bearish. Sentimen AAII adalah indikator yang berlawanan dalam arti bahwa angka yang sangat bullish dapat menunjukkan rasa puas diri yang berlebihan dan kurangnya rasa takut di pasar. Sebaliknya, pembacaan bearish mendukung kenaikan pasar.

Indeks S&P 500 masih diperdagangkan di atas garis tren naik selama lebih dari sebulan, seperti yang dapat kita lihat pada grafik harian.

S&P 500: Tidak Berubah Lagi dari Minggu ke Minggu

Dibandingkan dengan harga penutupan hari Jumat sebelumnya, indeks ini turun 0,13%, dan minggu sebelumnya turun 0,26%. Jadi, pasar terus melanjutkan konsolidasi di sepanjang rekor tertinggi baru. Sekali lagi, bar mingguan menunjukkan ketidakpastian, menunjukkan bahwa pasar mungkin akan mencapai puncaknya, meskipun belum ada sinyal negatif yang jelas terlihat.

Nasdaq 100 Relatif Lebih Lemah

Pada tanggal 8 Maret, indeks Nasdaq 100 yang berfokus pada teknologi mencapai rekor tertinggi baru di 18.416,73, namun dengan cepat mengoreksi kembali kenaikan tersebut, dan sejak saat itu, indeks ini telah diperdagangkan secara sideways. Pada hari Jumat, pasar turun di bawah level terendah lokal sebelumnya, ditutup 1,15% lebih rendah. Namun, berita pagi ini mengenai Apple dan Alphabet diprakirakan akan mengangkat sektor teknologi lebih tinggi.

VIX Memantul dari 15,50

Indeks VIX, yang juga dikenal sebagai pengukur rasa takut, berasal dari harga opsi. Pada hari Jumat, indeks ini mencapai 15,50; namun, sebelum penutupan, indeks ini turun di bawah 14,50, yang menunjukkan berkurangnya rasa takut di pasar.

Secara historis, penurunan VIX mengindikasikan berkurangnya ketakutan di pasar, dan kenaikan VIX mengiringi penurunan pasar saham. Namun, semakin rendah VIX, semakin tinggi probabilitas pembalikan arah pasar ke bawah.

Kontrak Berjangka Kembali ke Atas 5.200

Mari kita lihat grafik per jam dari kontrak berjangka S&P 500. Pada hari Jumat, harga turun di bawah level 5.200, namun pagi ini, harga diperdagangkan di atas level tersebut lagi. Level support berada di 5.200-5.220. Ini masih terlihat seperti konsolidasi dalam tren naik.

Kesimpulan

Aksi perdagangan baru-baru ini sangat bullish, dengan beberapa saham teknologi menguat ke rekor tertinggi baru, indeks S&P 500 menembus di atas 5.100, dan indeks Nasdaq 100 mencapai di atas 18.000.

Hari ini, indeks S&P 500 kemungkinan akan dibuka 0,8% lebih tinggi karena berita positif dari sektor AI. Pada tanggal 5 Maret, saya menulis bahwa "Skenario yang paling mungkin terjadi adalah konsolidasi yang diperpanjang di beberapa titik, karena tidak semua saham berpartisipasi dalam rally, dan didorong oleh beberapa saham yang terhubung dengan AI." Meskipun kenaikan baru-baru ini memecahkan rekor, skenario ini masih menjadi skenario yang mungkin terjadi.

Perlu dicatat, bahwa pasar akan sangat menantikan rilis Keputusan Suku Bunga FOMC pada hari Rabu.

Dalam Prakiraan Harga Saham untuk bulan Maret, saya mencatat "Sejauh ini, harga-harga saham telah mengalami tren naik dalam jangka menengah dan panjang, mencapai rekor tertinggi baru. Saran bijaksana yang dapat diberikan saat ini adalah untuk tetap bullish atau tetap absen jika kita percaya bahwa saham-saham telah dinilai terlalu tinggi dan mungkin perlu dikoreksi. Kemungkinan besar S&P 500 akan melanjutkan kenaikannya bulan ini. Namun, kita mungkin akan mengalami koreksi atau peningkatan volatilitas pada suatu saat karena para investor mulai mengambil keuntungan."

Untuk saat ini, pandangan saya dalam jangka pendek tetap netral.

Berikut adalah rinciannya:

• S&P 500 kemungkinan akan mendapatkan kembali pelemahan minggu lalu menyusul berita positif dari saham-saham teknologi.
• Indeks ini masih terlihat berkonsolidasi dalam tren naik.
• Menurut pendapat saya, prospek jangka pendek adalah netral.

Versi lengkap analisis hari ini – Peringatan Perdagangan Saham hari ini – lebih besar daripada yang Anda baca di atas, dan mencakup analisis tambahan mengenai saham Apple (AAPL) dan posisi kontrak berjangka S&P 500 saat ini.