Saat Pasar Saham Merayakan Kemenangan Telak Partai Demokrat, Perdagangan AI Memburuk

• Saham AI gagal ikut menguat pada hari Rabu.
• NASDAQ, Dow Jones dan S&P 500 menguat setelah kemenangan besar Partai Demokrat.
• Sentimen Wall Street menunjukkan bahwa Partai Demokrat akan memberikan tekanan yang lebih besar terhadap pembangunan pusat data AI.

Pasar saham AS bergairah pada hari Rabu karena keberhasilan gemilang Partai Demokrat di tempat pemungutan suara telah diterjemahkan menjadi kenaikan besar pada indeks saham. Keyakinan yang meluas bahwa kemenangan besar Demokrat, yang masih dihitung dalam banyak pemilihan, akan mengakhiri tarif dan kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump yang bergejolak telah mendorong Dow Jones Industrial Average (DJIA) melonjak 2,8%. NASDAQ Composite dan S&P 500 juga menguat sekitar 1,6% sesaat sebelum jam makan siang di New York.

Indeks-indeks tersebut terbantu oleh aksi jual imbal hasil Treasury AS karena pasar percaya bahwa Kongres yang terpecah akan mendorong defisit dan pengeluaran yang lebih rendah.

Sementara saham-saham energi surya dan layanan kesehatan memimpin kenaikan karena harapan bahwa Kongres yang baru akan memberlakukan kembali subsidi industri, terdapat satu pecundang yang mencolok pada hari Rabu: perdagangan AI.

Saham AI tidak mendapat dukungan dari kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu sela

Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO) telah anjlok 7%, dan Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT) telah melepas 2%. Meskipun hanya ada sedikit penyebutan eksplisit mengenai undang-undang pusat data AI dari Partai Demokrat yang akan menjabat, banyak pemenang pada hari Selasa berkampanye untuk meningkatkan pengawasan terhadap industri tersebut.

Lebih spesifiknya, Partai Demokrat membalikkan setidaknya lima pemilihan gubernur di tingkat negara bagian. Banyak dari negara bagian ini penting bagi pembangunan pusat data AI yang sedang berlangsung, yang telah menghabiskan dana triliunan Dolar oleh industri tersebut. Negara-negara bagian ini termasuk Ohio, Georgia, Nevada, dan Texas. Dalam pemilihan terakhir, pemenang dari Partai Demokrat James Talarico menyebut nama CEO SpaceX (SPCX) dan Tesla (TSLA) Elon Musk karena menghabiskan ratusan juta Dolar untuk menentangnya. Dan berkat kemenangan Talarico, anggota Partai Demokrat Gina Hinojosa mengejutkan lembaga-lembaga jajak pendapat dengan mengalahkan gubernur petahana tiga periode Greg Abbott untuk mengambil alih kursi gubernur Texas.

Jika ini bukan sekadar retorika kampanye, maka kemenangan Partai Demokrat dapat berarti adanya rintangan baru dan lebih sedikit bantuan pemerintah dalam membangun pusat-pusat data baru, yang sering kali menghadapi penolakan keras dari masyarakat setempat.

"Mengingat sebagian besar pertumbuhan AS saat ini bergantung pada ledakan AI, kebijakan yang lebih ketat dapat mulai menjadi hambatan," tulis para ahli strategi ING dalam catatan untuk klien setelah hasil pemilihan sela.

"Setidaknya, para pengembang pusat data kemungkinan harus menawarkan lebih banyak insentif kepada masyarakat setempat," kata analis UBS Paul Donovan dalam catatan kepada klien.

Salah satu kebijakan spesifik yang disebutkan oleh beberapa kandidat Partai Demokrat adalah menyatakan secara eksplisit bahwa pemerintah federal AS tidak akan memberikan jaminan bagi pemberi pinjaman besar AI jika industri tersebut mengalami masalah keuangan. Dengan kata lain, tidak akan ada bailout serupa dengan yang menyelamatkan Wall Street setelah Krisis Keuangan Besar.

Nvidia (NVDA) dan Broadcom (AVGO), dua perusahaan semikonduktor terbesar yang berfokus pada AI, keduanya turun tipis, tetapi produsen chip memori yang volatil Micron (MU) dan Sandisk (MU) masing-masing turun 5% dan 8%. Meskipun Nvidia dan Broadcom sama-sama memiliki fokus bisnis lain selain AI, produsen chip memori diperdagangkan secara khusus berdasarkan prospek AI.