Rupee India Mendapatkan Support Sementara dari Kemungkinan Intervensi RBI

• Rupee India menemukan pijakan sementara terhadap Dolar AS di dekat 96,00 karena kemungkinan intervensi RBI.
• Harga energi yang tinggi dan prospek suku bunga The Fed yang lebih tinggi mendorong Imbal Hasil Obligasi AS.
• Kemungkinan kenaikan suku bunga RBI pada bulan Oktober telah meningkat.

Rupee India (INR) memperoleh pijakan sementara terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat setelah berada di bawah tekanan dalam beberapa hari terakhir. Pasangan mata uang USD/INR kesulitan memperpanjang kenaikan di atas 95,96 karena kemungkinan intervensi Reserve Bank of India (RBI).

Menurut laporan Reuters, bank sentral India kemungkinan menjual Dolar AS sebelum pasar spot lokal dibuka pada hari Jumat, kata empat pedagang, yang membantu rupee India bertahan lebih kuat daripada level psikologis penting 96 per dolar.

Namun, penguatan ringan Rupee India tampaknya tidak akan bertahan lama karena Imbal Hasil Obligasi AS terus reli akibat harga energi yang tinggi dan narasi suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang lebih tinggi untuk lebih lama.

Pada saat berita ini ditulis, kontrak Minyak Mentah MCX yang berakhir pada 19 Oktober diperdagangkan 2,3% lebih rendah ke sekitar Rs. 8.950, tetapi telah melonjak tajam dalam dua hari perdagangan terakhir. Sementara itu, Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun mendekati level tertinggi 19 tahun di 5,23% yang dicatat pada hari Kamis.

Daya tarik aset berisiko, seperti ekuitas dan mata uang, seperti Rupee India, berkurang dalam lingkungan imbal hasil obligasi AS yang tinggi.

Imbal hasil AS Melonjak saat Pasar Menyesuaikan Kembali Jalur Suku Bunga The Fed

Para analis di MUFG menyoroti bahwa "tema pasar yang dominan tetap kenaikan imbal hasil AS yang tak henti-hentinya dan penyesuaian ulang ekspektasi The Fed." Mereka mencatat bahwa imbal hasil Treasury "bergerak naik tajam karena data aktivitas AS yang kuat dan kenaikan harga energi memperkuat kekhawatiran bahwa inflasi bisa terbukti lebih persisten." Dalam pembaruan terbaru mereka, MUFG menunjukkan bahwa "imbal hasil Treasury AS bertenor 2 tahun melonjak 14bp ke sekitar 4,9%, sementara imbal hasil 10 tahun naik di atas 5,0% dan imbal hasil 30 tahun naik melampaui 5,4%."

Dengan latar belakang ini, MUFG mencatat bahwa "pasar kini memperhitungkan sekitar 37bp pengetatan The Fed tambahan hingga Desember 2026, setara dengan kira-kira 1,5 kenaikan suku bunga pada akhir tahun." Bank tersebut memperingatkan bahwa "ketahanan ekonomi ini meningkatkan risiko bahwa para pembuat kebijakan mungkin perlu melakukan lebih banyak untuk mencegah tekanan inflasi menjadi mengakar," yang menggarisbawahi lingkungan yang menantang bagi aset berisiko dan, khususnya, Valas Asia.

Inflasi ritel India yang Meningkat Mendorong Taruhan RBI yang Hawkish

Para analis MUFG mencatat bahwa inflasi India pada Agustus “naik 4,8% yoy (prakiraan DBS 4,9%) dari 4,5% pada bulan sebelumnya setelah direvisi, tertinggi sejak Desember 2024,” yang menunjukkan adanya peningkatan tekanan harga secara jelas. Mereka menambahkan bahwa “tekanan harga yang secara bertahap semakin meluas kemungkinan akan menjaga inflasi utama tetap di atas 5% pada paruh kedua tahun fiskal, sehingga menegaskan perlunya bias kebijakan yang lebih ketat.” Menurut mereka, “perkembangan terbaru, termasuk kenaikan harga minyak mentah yang berkelanjutan, pengetatan kondisi keuangan global, pertumbuhan domestik yang tetap kuat, serta tanda-tanda meluasnya tekanan inflasi inti, memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga terbatas sebesar 50 basis poin pada paruh kedua Tahun Fiskal 2027, sehingga pertemuan Oktober menjadi salah satu yang benar-benar perlu dicermati.”

Analisis Teknis USD/INR

Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 95,9205, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena harga spot tetap berada di atas Exponential Moving Average (EMA) 20 hari di 95,6104. Aksi harga yang tetap berada di atas EMA jangka pendek ini menunjukkan bahwa permintaan yang mendasari masih utuh, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 59,6 menjaga nada konstruktif tanpa yet memasuki wilayah jenuh beli.

Di sisi bawah, support awal terlihat di EMA 20 hari yang berkumpul di dekat 95,6104, di mana para pembeli kemungkinan akan mempertahankan kenaikan saat ini jika pullback terjadi. Jika melihat ke atas, pasangan mata uang ini akan menargetkan untuk menguji kembali level tertinggi sepanjang masa di dekat 97,00 jika berhasil menembus tegas di atas 96,00

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)