Perdagangan Memori Runtuh saat Sandisk Anjlok 17%, Micron Merosot ke Level Mei

• Aksi jual besar-besaran menghantam semikonduktor, terutama saham-saham memori.
• Sentimen bahwa Partai Demokrat akan memperlambat booming AI dengan regulasi memicu aksi jual tajam.
• Micron dan Sandisk anjlok dua digit ke level yang belum pernah terlihat sejak April atau Mei.
• NASDAQ anjlok lebih dari 4% akibat kepanikan yang meluas di pasar saham.

Jika reli pasar saham pada hari Rabu merupakan bentuk kepercayaan luas terhadap kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu paruh waktu AS, maka Kamis adalah sisi lain dari koin tersebut. Meskipun aksi jual AI sudah dimulai pada hari Rabu, aksi tersebut meningkat tajam pada hari Kamis.

Nasdaq Composite berayun menuju kerugian 4% pada sesi reguler pagi, sementara S&P 500 dan Dow Jones juga menghapus kenaikan pada hari Rabu. Titik awal dampak kejatuhan ini adalah sektor semikonduktor, khususnya sektor memori.

Perdagangan chip memori melemah akibat prospek bearish untuk AI

Para penjual meyakini bahwa pernyataan keras dari anggota Kongres Partai Demokrat yang baru terpilih terhadap pusat data AI dapat menyebabkan perlambatan besar dalam industri ini. Sandisk (SNDK) memimpin penurunan, turun lebih dari 17% pada saat berita ini diterbitkan menjadi $860, harga yang belum pernah terlihat sejak April tahun ini. Micron (MU) anjlok 12% menjadi $700.

Nvidia (NVDA) turun 6% ke US$187 untuk pertama kalinya sejak April. Advanced Micro Devices (AMD) anjlok mengejutkan sebesar 13% ke US$423, sepenuhnya menghapus seluruh reli pasca-laporan pendapatannya pada awal pekan. Marvell Technologies (MRVL) turun lebih dari 10%, sehingga kerugiannya sejak level tertinggi dalam kisaran pada 6 Oktober mencapai lebih dari 50%.

"Tidak ada cara untuk mempermanis kenyataan bahwa pengambilalihan kendali oleh Partai Demokrat, terutama atas Senat, akan menciptakan sejumlah hambatan besar bagi legislasi AI dan teknologi di Beltway selama 2 tahun ke depan," tulis mitra sekaligus direktur pelaksana Yorkville, Dan Ives, pada hari Rabu.

Ives mengatakan bahwa kendali Partai Demokrat atas Kongres dapat menghambat pembangunan antara 800 dan 1.000 pusat data di seluruh AS selama dua tahun ke depan, karena anggota baru tersebut menerapkan regulasi yang lebih ketat terhadap industri ini. Untuk saat ini, hal ini sebagian besar hanyalah masalah sentimen, tetapi para penjual menunjuk pada kemenangan mengejutkan Gina Hinojosa dari Partai Demokrat dalam pemilihan gubernur Texas. Meskipun gubernur Partai Republik yang telah menjabat selama tiga periode sebelumnya, Greg Abbott, sudah memberlakukan moratorium pembangunan pusat data baru di negara bagian Lone Star tersebut, Wall Street meyakini bahwa ia akan mencabut perintah itu jika terpilih kembali. Kini setelah Hinojosa menang, pemikirannya adalah bahwa moratorium tersebut akan tetap berlaku.

Texas telah menjadi negara bagian terdepan untuk pembangunan pusat data AI karena dominasi Partai Republik sebelumnya atas kantor-kantor di seluruh negara bagian tersebut menghasilkan pandangan yang permisif terhadap pengembang pusat data. Sebagian besar hyperscaler telah memiliki pusat data atau rencana untuk membangunnya di Texas, terutama Elon Musk dari SpaceX (SPCX), yang menggelontorkan ratusan juta dolar untuk pemilihan umum di Texas.

Perlambatan dalam pembangunan AI dapat membuat narasi kelangkaan memori yang sedang berlangsung menjadi usang, yang menyebabkan penembusan pada kekuatan penetapan harga baru-baru ini. Perubahan besar yang berlawanan dengan produsen memori ini menarik karena mengabaikan berita positif lainnya.

Laporan pada hari Kamis mengindikasikan bahwa pemerintahan Trump berselisih dengan SK Hynix (SKHY) Korea Selatan terkait pabrik chip memori yang direncanakannya di Dalian, Tiongkok. SK Hynix mengalami kesulitan dalam memperoleh lisensi untuk mengekspor peralatan produksi semikonduktor dari AS ke pabrik tersebut. Para analis menyatakan bahwa kesulitan perusahaan dengan Departemen Perdagangan juga dapat memperlambat pabrik produksi SK Hynix yang direncanakan di Negara Bagian New York. Hal ini akan membuat harga tinggi untuk pasokan NAND dan DRAM hanya memiliki sedikit alasan untuk pullback karena kelangkaan kemungkinan akan tetap berlangsung.

Analisis teknis Sandisk dan Micron

Aksi jual Sandisk diperdagangkan seolah-olah tren turun akan berlanjut. Saham tersebut sudah diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari, tetapi kini telah jauh memasuki wilayah jenuh jual pada Relative Strength Index (RSI). Pembacaan RSI sebesar 25 belum pernah menunjukkan kondisi jenuh jual separah ini sejak April 2025.

Satu-satunya titik cerah adalah resistance sebelumnya antara $725 dan $775 yang mungkin berubah menjadi support. Penting untuk diingat bahwa Sandisk kini diperdagangkan sekitar tiga setengah kali lipat dari laba per saham (EPS) ke depan, sehingga saham ini dapat mengalami rally ekstrem dari level-level tersebut jika masa depan distopia itu tidak menjadi kenyataan.

Penurunan Micron memiliki level support teknis pertama di dekat $650. Ambang tersebut berfungsi sebagai resistance dan support pada bulan Mei tahun ini. Hal ini memberi tahu kita bahwa kejatuhan harga besar-besaran tersebut setidaknya dapat segera mencapai titik terendah karena saham ini sudah diperdagangkan di kisaran $680-an. RSI di 28 berarti saham tersebut sudah berada di wilayah jenuh jual dan dapat menemukan support dalam waktu relatif dekat.

Namun, penembusan di bawah level $650 berarti Micron dapat jatuh hingga kisaran pertengahan $450-an, area yang berfungsi sebagai resistance pada bulan Februari dan Maret tahun ini.