Penjual Emas Pertahankan Kendali saat Pasar Bersiap Hadapi Kenaikan Suku Bunga The Fed
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel Asli- Emas masih berada di bawah tekanan saat kenaikan imbal hasil obligasi Pemerintah AS, penguatan Dolar AS, dan prakiraan kenaikan suku bunga The Fed membebani logam.
- Para pedagang menghindari posisi arah besar menjelang keputusan The Fed pada hari Rabu dan proyeksi ekonomi yang diperbarui.
- XAU/USD tetap rentan secara teknis selama diperdagangkan di bawah SMA 100 hari dan 200 hari.
Emas (XAU/USD) tetap defensif pada hari Selasa saat Dolar AS (USD) yang lebih kuat, naiknya imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) menciptakan latar belakang yang menantang bagi logam yang tidak berimbal hasil. Namun, penurunan tersebut tidak didukung kelanjutan yang kuat karena para pedagang menghindari menempatkan posisi besar menjelang keputusan kebijakan moneter The Fed pada hari Rabu.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di dekat US$4.280, bertahan di atas level terendah lebih dari satu bulan US$4.253 yang disentuh pada hari Senin.
Imbal hasil obligasi Pemerintah AS melanjutkan kenaikannya di seluruh kurva pada hari Selasa, dengan imbal hasil acuan bertenor 10 tahun menguji ambang 5% di level tertinggi sejak 2007. Imbal hasil yang lebih tinggi mendukung permintaan Dolar AS sekaligus meningkatkan biaya peluang untuk memegang Emas, yang tidak menawarkan bunga.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,60 mendekati level tertinggi dua minggu.
Sell-off obligasi tidak terbatas di Amerika Serikat, dengan biaya pinjaman di sejumlah ekonomi besar naik ke level tertinggi multi-tahun. Sebagian besar pergerakan ini berasal dari guncangan energi akibat perang di Timur Tengah, yang menambah kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat.
Sejak pecahnya perang, Emas bereaksi lebih kuat terhadap perubahan ekspektasi suku bunga daripada terhadap perkembangan geopolitik. The Fed sejauh ini mempertahankan suku bunga tidak berubah, tetapi harga Minyak yang tinggi menambah inflasi dan membuatnya lebih sulit untuk menurunkannya kembali ke target 2% bank sentral.
Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) umum tercatat di 3,4% YoY pada bulan Agustus, sementara Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) meningkat menjadi 5,4% dari 4,8% pada bulan Juli. Komunikasi terbaru The Fed juga berfokus pada kebutuhan untuk membawa inflasi kembali ke target. Akibatnya, pasar secara luas memprakirakan bank sentral akan menaikkan suku bunga yang pertama sejak 2023 ketika melakukan pertemuan kebijakan moneter dua hari yang berakhir pada hari Rabu.
Sebagian besar risiko hawkish The Fed tampaknya sudah diprakirakan oleh pasar. Namun, Emas bisa tetap rentan jika para pengambil kebijakan memberi sinyal bahwa September menandai awal dari siklus pengetatan yang lebih besar. Sinyal seperti itu dapat memperpanjang kenaikan imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan memberikan dukungan tambahan kepada Dolar AS. Karena itu, perhatian akan tertuju pada proyeksi ekonomi yang diperbarui dan komentar Ketua The Fed, Kevin Warsh, mengenai jalur suku bunga.
Para ahli strategi di BNY Mellon memprakirakan The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan FOMC pekan ini dan "mungkin satu kali lagi tahun ini," tetapi memperingatkan bahwa "jalan menuju suku bunga kebijakan yang bahkan lebih tinggi dipenuhi dengan potensi hambatan terhadap kebijakan yang secara signifikan lebih ketat." Meski "pasar melihat total hampir empat kali kenaikan suku bunga (sekitar 100bp) hingga akhir tahun depan," BNY Mellon berpendapat bahwa "pada saat itu ekonomi tidak akan mampu menanggung suku bunga setinggi itu untuk waktu yang lama, dan The Fed akan mempertimbangkan untuk mengurangi tingkat restriktivitasnya menuju semester II tahun ini."
Analisis Teknis: Emas Hadapi Risiko Penurunan Lebih Lanjut di Bawah SMA Utama, Membangun Momentum Bearish
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish dalam waktu dekat karena harga bertahan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan SMA 200-hari. Logam ini sedikit berada di atas SMA 50-hari di sekitar US$4.275, yang menawarkan support tentatif, tetapi Relative Strength Index (RSI) yang lemah di sekitar 43 dan histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) yang negatif serta menurun mengindikasikan momentum bearish meningkat dan membuat pemulihan yang lebih besar rentan terhadap penurunan lebih lanjut.
Di sisi atas, resistance awal sejajar dengan SMA 100-hari di US$4.328, sebelum batas yang lebih substansial di SMA 200-hari dekat US$4.539 dan penghalang horizontal di sekitar US$4.700. Di sisi bawah, penembusan di bawah SMA 50-hari di US$4.275 akan mengekspos level dasar horizontal berikutnya di US$4.150 dan US$4.000, di mana para pembeli kemungkinan akan menilai ulang tren jangka menengah.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.