Para Ahli Sepakat: Latar Belakang Fundamental Isyaratkan Apresiasi Dolar AS Lebih Lanjut
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel Asli- Dolar AS memangkas sebagian kenaikannya, tetapi sebagian besar analis bank memprakirakan tren bullish yang lebih luas akan berlanjut dalam beberapa bulan mendatang.
- Imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang tinggi, data AS yang kuat, dan pengetatan moneter oleh The Fed dipandang menopang permintaan terhadap USD.
- Bank sentral AS diprakirakan akan menaikkan suku bunga antara tiga hingga empat kali dalam 12 bulan ke depan.
Dolar AS (USD) menunjukkan bias yang sedikit lebih lemah pada hari Rabu, terbebani oleh pullback terbaru pada imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan beberapa komentar dovish dari Presiden The Fed New York, John Williams. Indeks Dolar (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekeranjang mata uang, telah pullback ke 101,20 dari tertinggi dua bulan di atas 101,60 pada hari Selasa, tetapi masih berada di jalur menuju mencatat kenaikan bulanan 1,8%.
Para analis di sejumlah bank besar dunia melihat imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang tinggi, kenaikan harga Minyak yang berasal dari perang di Timur Tengah yang mendorong inflasi global, dan penegasan kembali komitmen Federal Reserve (The Fed) untuk memerangi inflasi sebagai alasan utama di balik tren naik Dolar AS. Dengan latar belakang ini, sebagian besar dari mereka memprakirakan Dolar AS akan naik lebih lanjut menuju akhir tahun.
Penguatan Dolar Bertahan saat Jalur The Fed, Imbal Hasil, dan Minyak Jaga Risiko Kenaikan Tetap Menjadi Titik Fokus
Para analis di ING menyoroti bahwa Dolar AS menguat lebih lanjut pada hari Selasa saat kenaikan imbal hasil tenor panjang terus membebani sentimen risiko global, yang membuat "mata uang berlikuiditas rendah dengan beta lebih tinggi menanggung sebagian besar dampaknya." Mereka mencatat bahwa Yen Jepang tetap menjadi "satu-satunya pengecualian terhadap tren kekuatan Dolar yang lebih luas."
"Beberapa stabilisasi dalam sentimen risiko bisa sedikit mengurangi kilau reli Dolar," kata ING dalam sebuah catatan, tetapi memperingatkan bahwa dengan "ruang bagi pasar untuk menilai ulang probabilitas yang lebih tinggi terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober, mungkin masih terlalu dini untuk menyebut puncak dalam pergerakan Dolar ini," yang mengisyaratkan bahwa jeda jangka pendek dalam kenaikan mata uang tersebut kemungkinan belum menandai puncak yang definitif.
The Fed Diprakirakan akan Menaikkan Suku Bunga Beberapa Kali dalam 12 Bulan ke Depan
Para analis OCBC menyoroti bahwa penurunan terbaru dalam klaim tunjangan pengangguran menegaskan pasar tenaga kerja kuat dan "risiko kenaikan yang mengejutkan pada payrolls tampaknya meningkat." OCBC menambahkan bahwa "laporan ketenagakerjaan yang lebih kuat dari prakiraan kemungkinan akan memperkuat ekspektasi pengetatan The Fed lebih lanjut, menjaga imbal hasil obligasi Pemerintah AS tetap tinggi dan memberikan dukungan tambahan bagi USD." Dengan mempertimbangkan semua ini, skenario dasar OCBC adalah "reli USD moderat hingga akhir tahun," tetapi mereka memperingatkan bahwa "pasar saat ini memprakirakan hampir empat kenaikan suku bunga The Fed selama tahun depan, yang tampaknya terlalu agresif."
Sejalan dengan itu, Rabobank mencatat bahwa "posisi net long USD sebagian besar tidak berubah karena posisi long dan short masing-masing meningkat sebanyak 2.000 posisi," sementara "kurva OIS mengindikasikan para investor masih memposisikan diri untuk menghadapi lebih dari tiga kenaikan suku bunga pada akhir tahun depan." Jika digabungkan, kombinasi data AS yang kuat, imbal hasil yang tinggi, dan risiko kenaikan yang masih membayangi pada minyak membuat Dolar tetap didukung dengan baik, dengan hanya Yen yang menonjol sebagai pengecualian yang signifikan terhadap "tren penguatan Dolar yang lebih luas."
Para analis di MUFG/BTMU menyoroti bahwa pasar suku bunga AS kini memprakirakan The Fed akan memberikan "hampir tambahan 100bp kenaikan suku bunga dalam setahun ke depan," sebuah pergeseran yang "memperkuat dukungan bagi Dolar AS dari guncangan positif perdagangan bagi ekonomi AS akibat harga energi yang lebih tinggi." Mereka mencatat bahwa kombinasi jalur pengetatan The Fed yang lebih agresif dan biaya energi yang tinggi menopang daya tarik Dolar dibandingkan mata uang utama lainnya.
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.