NZD/USD Akan Capai 0,75 Karena RBNZ Membuka Jalan Untuk Kenaikan Suku Bunga 2021 – ING

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) mengejutkan pasar karena mengumumkan program QE akan berakhir pada 23 Juli, mengakui prospek ekonomi yang lebih cerah tidak lagi memerlukan stimulus moneter yang ekstensif. Nada hawkish seperti itu menunjukkan kenaikan yang akan segera terjadi, baik pada bulan Agustus atau Oktober, dan oleh karena itu NZD dapat mengambil manfaat dari carry yang menarik lebih awal dari yang diharapkan, ekonom di ING melaporkan.

NZD diperkirakan memiliki perdagangan carry yang patut ditiru

“Setelah secara signifikan mengurangi pembelian aset mingguan di bawah LSAP (Large Scale Asset Purchase/Pembelian Aset Skala Besar), RBNZ mengumumkan bahwa program tersebut akan berakhir pada 23 Juli. Langkah ini dilakukan di tengah peningkatan signifikan dalam prospek ekonomi Selandia Baru, dengan aktivitas kembali di atas level pra-pandemi, dan pengeluaran rumah tangga dan investasi juga terbukti kuat."

“Pertemuan ini telah membuka jalan bagi kenaikan suku bunga pada tahun 2021. Ada tiga pertemuan RBNZ tersisa tahun ini – 18 Agustus, 6 Oktober, 24 November – dan harga pasar menunjukkan bahwa kenaikan Agustus (kami berbicara tentang kenaikan 25bp di sini) adalah sekitar 65% harga, kenaikan Oktober adalah harga 86% dan kenaikan November sepenuhnya dalam harga. Kami pikir kemungkinan kenaikan suku bunga yang sudah diperkirakan pada bulan Agustus adalah sekitar 50%, dan akan tergantung pada data yang masuk. Jika Bank memutuskan untuk mempertahankan suku bunga stabil pada bulan Agustus, kami pikir kenaikan suku bunga 25bp pertama akan disampaikan pada pertemuan 6 Oktober, kecuali penurunan material yang tidak terduga dalam data atau dalam kisah pemulihan global."

“Kami tidak mengharapkan lingkungan berombak saat ini berlarut-larut bagi kiwi, terutama mengingat prospek siklus peningkatan sebelumnya oleh RBNZ. Kenaikan bulan Agustus pasti akan terbukti sangat mendukung NZD karena ini akan menyampaikan pesan implisit bahwa RBNZ semakin khawatir terhadap ekonomi yang terlalu panas dan dengan demikian mendorong pasar untuk mempertahankan taruhan hawkish yang agresif untuk kuartal mendatang."

“Bahkan jika kenaikan suku bunga ditunda hingga nanti pada 2021, RBNZ jelas berdiri di ujung spektrum yang sangat hawkish di G10. Sejalan dengan pandangan kami bahwa konsolidasi dari cerita reflasi global akan memungkinkan cerita lokal untuk mendorong beberapa mata uang aktivitas lebih tinggi dan mengubah minat untuk carry trade, NZD tampaknya akan mendapat manfaat dari profil suku bunga yang patut ditiru.”

“Kami telah memperkirakan 0,75 sebagai target NZD/USD akhir tahun. Kenaikan RBNZ yang lebih awal dari yang diharapkan membuat kami lebih yakin bahwa pasangan ini akan dapat mencapai level seperti itu."

“AUD/NZD adalah pasangan lain di mana RBNZ seharusnya memiliki dampak yang signifikan. Saat ini diperdagangkan di sekitar 1,06/1,07, kami pikir ada ruang untuk penurunan ke wilayah 1,04/1,05 pada akhir tahun karena perbedaan kebijakan antara RBNZ yang hawkish dan Reserve Bank of Australia yang keras kepala membuat NZD lebih menarik sekaligus sentimen risiko stabil dan perdagangan reflasi dilanjutkan.”