Minyak: Risiko Pasokan Menjaga Harga Tetap Tinggi – BNY

Geoff Yu dari BNY mencatat bahwa Brent telah mundur sedikit di bawah $100 tetapi tetap ditopang oleh meningkatnya kembali ketegangan di Timur Tengah, gangguan di Laut Merah dan Selat Hormuz, serta penghentian ekspor Kazakhstan. Arus institusional menunjukkan akumulasi ulang eksposur energi dengan keyakinan tinggi dari basis yang masih terkuras. Laporan tersebut menekankan bahwa lonjakan harga minyak ini secara langsung memicu inflasi dan kekhawatiran suku bunga, dengan imbal hasil yang naik.

Arus energi membangun kembali seiring meningkatnya risiko

"Arus energi institusional telah bergeser secara tegas dari likuidasi ke akumulasi ulang, dan Juli menjadi titik infleksi yang jelas. Sektor ini telah melewati tiga fase sejak Maret: penjualan besar-besaran pada guncangan minyak pertama, fase pemulihan selama Mei dan Juni, serta pembangunan kembali yang lebih tajam pada Juli seiring kembalinya risiko energi. Arus energi AS kini menunjukkan pembelian dengan keyakinan tinggi, dengan pembacaan mingguan terbaru berada di persentil ke-83 dan arus bulanan di persentil ke-90."

"Poin utamanya adalah arus tersebut meningkat dari basis yang terkuras. Kepemilikan energi masih hanya berada di persentil ke-17 dari rentang Maret-Juli, jauh di bawah puncak awal Maret. Hal ini menciptakan divergensi penting: investor membeli secara agresif, tetapi positioning belum dibangun kembali ke level yang padat."

"Pergerakan Brent kembali menuju $100, gangguan yang kembali terjadi di Laut Merah dan Selat Hormuz, eskalasi AS-Iran, serta penghentian ekspor Kazakhstan telah menghidupkan kembali premi risiko pasokan. Kenaikan besar Brent sejak Maret menegaskan kekuatan pergerakan ini, tetapi arus menunjukkan poin yang lebih penting: institusi sedang membangun kembali eksposur energi, dan perdagangan ini belum terlalu ramai."

"Harga minyak bertahan di dekat $100 per barel setelah sempat menembus level itu untuk pertama kalinya sejak Mei. Ini terjadi setelah Presiden Trump mengatakan bahwa ia sedang mempertimbangkan serangan besar terhadap Iran dan serangan Houthi terhadap kapal tanker Saudi di Laut Merah memicu kekhawatiran akan guncangan energi yang lebih luas."

"Lonjakan harga minyak ini secara langsung memicu inflasi dan kekhawatiran suku bunga, dengan imbal hasil AS dan Jerman naik seiring investor memperhitungkan tekanan yang lebih besar pada bank-bank sentral. Risiko yang lebih luas adalah bahwa eskalasi militer kini akan berubah menjadi guncangan makro melalui energi, obligasi, dan ekuitas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)