Iran mengambil kembali penembusan Dow Jones Industrial Average

• DJIA menembus 54.200 dalam perdagangan harian, penembusan pertamanya di atas batas tiga sesi.
• Rentang 370 poin dikembalikan sepenuhnya, dengan indeks datar di bawah 54.000.
• Partisipasi angkatan kerja di 61,5%, terendah sejak 1976 di luar pandemi.

Dow Jones Industrial Average menembus pola tiga sesi yang selama ini menahannya di bawah rekor, diperdagangkan naik melewati 54.200, dan sejak itu telah menyerahkan seluruh pergerakan tersebut. Indeks ini berada sedikit di bawah 54.000, datar dibandingkan penutupan kemarin, dalam rentang sesi hampir 370 poin yang tidak menghasilkan perubahan bersih sama sekali. Area 53.800 kini telah diuji dan bertahan selama tiga hari berturut-turut.

Penembusan itu terbentur Teheran

Harapan bahwa Selat Hormuz akan dibuka kembali goyah sepanjang sesi, dan pasar ekuitas menyerahkan kenaikannya bersamaan dengan itu. Pejabat Iran mengatakan kepada kantor berita pada hari Selasa bahwa kesepakatan dengan Oman mengenai rute pelayaran baru tidak dengan sendirinya akan membuka jalur air tersebut, dan bahwa Hormuz tetap ditutup selama Washington menolak mengubah perilakunya. Minyak mentah diperdagangkan sekitar 1% lebih tinggi di atas $83,00, dengan harga acuan internasional di atas $88,00.

Yang bergerak bukanlah waktu tercapainya kesepakatan, melainkan apa yang kini dipahami akan dibeli oleh kesepakatan itu. Negosiasi rute dengan Oman, yang pada hari yang sama digambarkan oleh kementerian luar negeri Qatar sebagai telah maju, menetapkan geografi alih-alih akses, dan syarat terpisah Teheran untuk akses mencakup blokade angkatan laut, sanksi, penarikan pasukan Amerika, pembayaran atas kerusakan perang, dan pembebasan aset yang dibekukan.

Trump pada hari Senin menghabiskan waktu dengan menuntut agar Iran memberi kompensasi kepada keluarga korban dan negara-negara Teluk yang telah diserangnya, beberapa jam setelah Teheran menuntut reparasi dari Washington sebagai syarat pembukaan kembali. Dua klaim kompensasi yang saling diarahkan satu sama lain menggambarkan sebuah negosiasi tanpa pihak lawan, bukan yang tertunda seminggu.

Pasar obligasi menanggapi barel minyak dengan lebih serius daripada pasar ekuitas. Imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun naik kembali di atas 4,72% setelah diperdagangkan di dekat 4,61% pada Jumat pagi, dan harga pasar untuk kenaikan suku bunga pada September, yang baru kemarin masih seperti lempar koin, kembali dinaikkan. Itu adalah sesi kedua berturut-turut di mana pasar suku bunga melakukan repricing tajam dan indeks sama sekali tidak bergerak.

Rencana perekrutan versus perekrutan

Optimisme bisnis kecil mencapai level terbaiknya dalam hampir setahun, dan komponen yang mendorongnya adalah komponen yang paling tidak layak dipercaya oleh pasar. Indeks National Federation of Independent Business (NFIB) naik 2,4 poin pada bulan Juli menjadi 99,8, di atas rata-rata 52 tahunnya dan pembacaan tertinggi sejak Agustus 2025, dengan rencana perekrutan sebagai kontributor tunggal terbesar. Bersih 20% pemilik berniat menciptakan lapangan pekerjaan dalam tiga bulan ke depan, yang terkuat sejak Oktober 2022.

Setiap ukuran perekrutan yang benar-benar dihitung, bukan sekadar ditanyakan, bergerak ke arah sebaliknya. Rata-rata empat minggu ADP tercatat 8,25 Ribu dibandingkan 11 Ribu sebelumnya, kira-kira setengah dari laju yang terjadi pada akhir Juli, dan payrolls Juli berkontraksi 23 Ribu dibandingkan konsensus 80 Ribu. Niat berada di level tertinggi empat tahun sementara eksekusi negatif, kesenjangan yang cukup lebar sehingga salah satu dari dua seri data itu harus keliru.

Rekonsiliasi itu terletak pada tingkat partisipasi, yang turun ke 61,5% dan kini berada di level terendah di luar penutupan pandemi sejak 1976. Pemilik usaha melaporkan porsi tertinggi lowongan yang tidak dapat diisi sejak Juni 2025 karena para pekerja telah keluar dari hitungan, bukan karena permintaan terhadap mereka runtuh. Penurunan pengangguran pada bulan Juni ke 4,2% berasal dari sekitar 720 Ribu orang yang keluar dari angkatan kerja, bukan karena ada orang yang direkrut.

Angkatan kerja yang menyusut menurunkan angka payroll yang dibutuhkan ekonomi agar tetap stagnan, sehingga kontraksi 23 Ribu membuat alasan untuk pelonggaran kebijakan menjadi lebih lemah daripada yang terlihat. Ini adalah porsi tenaga kerja dari output pada level terendah sejak 1947 jika dilihat dari sisi pasokan, dan itulah sebabnya September tetap terbuka hingga Rabu, alih-alih diselesaikan oleh satu Jumat yang buruk.

Tiga pita merah sebelum Jumat

Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) bulan Juli dirilis pada hari Rabu pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) dengan konsensus di 0,1% MoM berbanding penurunan 0,4% pada Juni, dan 3,4% YoY dari 3,5%. IHK inti diperkirakan di 0,2% MoM dari nol dan 2,5% YoY dari 2,6%. Pernyataan anggaran bulanan menyusul pada pukul 18:00 GMT (01:00 WIB), dengan defisit 346 Miliar Dollar diperkirakan dibanding 120 Miliar sebelumnya.

Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) menyusul pada hari Kamis pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), 0,2% MoM berbanding penurunan 0,3% dan 4,9% YoY dari 5,5%, dengan ukuran inti di 0,3% MoM dan 4,2% YoY dari 4,7%. Klaim awal diperkirakan di 202 Ribu dari 199 Ribu, dan dua presiden Federal Reserve regional berbicara di kedua sisi rilis tersebut, yang pertama merupakan penentang pada bulan Juli untuk kenaikan seperempat poin.

Penjualan ritel hadir pada hari Jumat di 0,1% MoM berbanding 0,2% sebelumnya, dengan sentimen Michigan diperkirakan di 54,5 dari 55,2 dan ekspektasi inflasi satu tahun dan lima tahun membawa angka sebelumnya masing-masing 4,2% dan 3,3%. Tidak ada satu pun yang menjawab pertanyaan yang diajukan oleh barrel, karena harga bulan Juli dikumpulkan sebelum Crude Oil kembali menembus di atas $83,00, sehingga dampaknya baru bisa muncul pada bulan September.

Level yang perlu diperhatikan

Resistance: Level tertinggi sesi tepat di atas 54.200 kini menjadi kegagalan yang jelas dan menjadi garis pertama yang harus ditembus oleh setiap pemulihan. Di atasnya, 54.500 adalah batas terakhir sebelum rekor yang hanya sedikit di bawah 54.750.

Support: Area 53.800 telah bertahan selama tiga sesi berturut-turut dan menopang seluruh struktur. Di bawahnya, 53.500 adalah target pertama, dengan Exponential Moving Average (EMA) 50 hari di dekat 52.200 masih jauh di bawah.

Bias: Bullish selama area 53.800 bertahan, karena pertahanan ketiga yang berhasil atas sebuah floor lebih kuat daripada satu penolakan di level tertinggi, dan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian di dekat 63 masih terus naik. Penembusan yang gagal di atas 54.200 menunjukkan bahwa rekor tidak akan tercapai tanpa angka yang lemah, sehingga rilis hari Rabu menjadi pemicunya, bukan pergerakan harga. Penutupan harian di bawah 53.800 membatalkan pandangan ini dan membuka 53.500.

Grafik Harian Dow Jones