Indeks Dolar AS tidak dapat reli dengan Washington yang sedang menawarkan

• DXY diperdagangkan di dekat 99,50, level terendah sesi ini tepat di atas 99,25, menembus kisaran Agustus.
• Euro di level tertinggi dua bulan, Pound mendekati puncak tiga bulan, Emas diburu beli.
• Manufaktur Empire State mencetak 20,6 dibandingkan 11, level tertinggi empat tahun.

Indeks Dolar diperdagangkan di dekat 99,50, turun sekitar sepersepuluh persen, setelah dibuka tepat di atas Exponential Moving Average (EMA) 200 hari dan gagal bertahan di sana dalam beberapa menit pertama, dengan level terendah sesi ini tepat di atas 99,25 yang menembus kisaran Agustus. Itulah pergerakan pada hari ketika kerangka 60 hari yang dimaksudkan untuk mengakhiri perang atas Selat Hormuz kedaluwarsa tanpa ada kesepakatan untuk menggantikannya, yang bukanlah cara mata uang safe haven seharusnya berperilaku saat tenggat waktu.

Permintaan safe haven justru mengalir ke tempat lain

Seorang pejabat senior Iran mengatakan kepada Reuters bahwa negara itu mungkin beralih dari kebijakan defensif ke kebijakan ofensif jika diplomasi gagal, meningkatkan eskalasi baik di Selat maupun di seluruh kawasan yang lebih luas, dan tiga kapal melintasi jalur air tersebut pada hari Minggu dibandingkan rata-rata lima hari sebanyak 12 dan sekitar 130 per hari sebelum perang. Minyak Mentah menguat setelah berita tersebut, dengan West Texas Intermediate (WTI) mendekati level $83,00 dan Brent di atas level $88,00.

Di atas kertas, ini seharusnya menguntungkan Dolar dua kali lipat. Arus safe haven adalah sisi yang paling jelas dan sisi terms-of-trade adalah yang lebih kuat, karena Amerika Serikat mengekspor energi secara neto sementara kawasan euro mengimpor barel yang melewati titik sempit tersebut. Namun, Euro justru diperdagangkan di level tertinggi dua bulan, Pound berada di dekat puncak tiga bulan dan Emas diburu beli, yang merupakan ciri pasar yang berhenti membeli keamanan dan mulai menjual satu mata uang.

Premi suku bunga sudah keluar dari harga pekan lalu

Dolar telah membawa premi kenaikan suku bunga sejak pertemuan 29 Juli, ketika tiga pengambil kebijakan menyatakan dissent mendukung kenaikan seperempat poin terhadap komite yang mempertahankan suku bunga. Rilis Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) yang lemah, rilis Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) yang lemah, dan kontraksi 0,6% dalam penjualan ritel Juli menghapus premi tersebut dalam empat sesi, menggeser peluang kenaikan suku bunga September dari peluang 50:50 pada 10 Agustus menjadi sekitar sepertiga pada hari Jumat.

Survei manufaktur Empire State pada hari Senin mengarah ke arah sebaliknya dan justru diabaikan karenanya. Indeks tersebut tercatat 20,6 dibandingkan konsensus 11 dan 15,6 pada bulan Juli, pembacaan terkuat dalam lebih dari empat tahun, dengan pesanan yang belum terpenuhi naik sepuluh poin ke 15,5 dan harga yang dibayar meningkat sementara harga yang diterima turun. Survei regional tidak membangun kembali premi suku bunga yang telah dibongkar oleh tiga rilis nasional, sehingga hari Rabu menjadi ujian nyata pertama atas repricing tersebut.

Dolar kini punya penjual resmi

Pergerakan tunggal terbesar pada grafik ini sama sekali bukan peristiwa data. Pada pergantian bulan, Tokyo melakukan intervensi sendirian lalu menjalankan operasi pembelian Yen secara terkoordinasi dengan Departemen Keuangan AS, aksi bersama pertama semacam itu sejak 1998, dengan Federal Reserve New York dilaporkan menjual Euro untuk mendanainya. Indeks bergerak dari atas 101,50 ke bawah level 100,00 dalam jendela tersebut dan belum kembali merebut angka itu dalam dua pekan sejak saat itu.

Besarnya satu operasi bukanlah inti persoalannya. Mata uang yang bank sentralnya sendiri telah membeli sisi lainnya, menyebut Yen secara substansial undervalued dan berjanji untuk bertindak lagi, diperdagangkan di bawah batas yang telah dinyatakan. Mengambil posisi long Dolar menjelang berita perang kini membawa risiko bertemu penjual resmi di puncak pergerakan, dan itulah tepatnya mengapa premi eskalasi justru diekspresikan dalam Emas dan mata uang Eropa sebagai gantinya.

Minggu ketika Dolar harus bekerja dengan

Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) merilis risalah rapat dari pertemuan 29 Juli pada hari Rabu pukul 18:00 GMT (01:00 WIB), satu-satunya agenda terjadwal minggu ini yang mampu membangun kembali apa yang telah dihapus oleh data. Detail yang berguna bukanlah suara 9-3, yang sudah diketahui, melainkan seberapa dekat sisa komite dengan tiga anggota yang menginginkan penurunan seperempat poin, dan risalah tersebut sepenuhnya mendahului data inflasi yang lemah serta kegagalan penjualan ritel.

Hari Jumat membawa pembacaan awal Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) bulan Agustus pada pukul 13:45 GMT, dengan manufaktur AS diprakirakan di 53,8 dari 53,9 dan jasa di 54 dari 54,6, bersama dengan pembacaan flash kawasan euro yang menjadi ujian nyata pertama apakah sisi lain dari keranjang dapat menyumbang pergerakannya sendiri. Di luar pekan ini ada simposium Jackson Hole pada 27-29 Agustus, dengan pidato utama ketua pada hari Jumat, 19 hari menjelang keputusan September.

Kalender domestik di antaranya berada di level kedua dan dipatok demikian. Selasa mencatat pembangunan rumah baru di 1,35 Juta dari 1,427 Juta dan izin mendirikan bangunan yang hampir tidak berubah di 1,37 Juta pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), produksi industri 0,3% dari 0,1% pada 13:15 GMT (20:15 WIB) dan penjualan rumah tertunda 0,2% dari -5,4% pada 14:00 GMT (21:00 WIB). Kamis menghadirkan klaim pengangguran awal di 212 Ribu dibandingkan 209 Ribu dan survei The Fed Philadelphia yang diprakirakan di 25 dari 41,4, yang semuanya tidak akan menggerakkan September dengan sendirinya.

Level teknis Indeks Dolar AS

Resistance: EMA 200-hari di dekat 99,65 langsung membatasi, setelah menolak harga pembukaan, dengan level 100,00 di atasnya dan EMA 50-hari yang menurun di dekat 100,25 menjadi garis yang akan mengakhiri pergerakan ini.

Support: Tepat di atas 99,25 adalah dasar sesi dan penembusan kisaran Agustus, dengan level 99,00 di bawahnya dan area 98,75 di belakangnya.

Bias: Bearish. Relative Strength Index Stokastik harian (Stoch RSI) di dekat 13 menunjukkan jenuh jual, meskipun jenuh jual di bawah EMA 50-hari yang telah berbalik turun dan EMA 200-hari yang hilang menggambarkan sebuah tren, bukan pemantulan, dan reli ke level 100,00 adalah untuk dijual. Invalidation pada penutupan harian kembali di atas 100,00.

Grafik harian DXY