Indeks Dolar AS menemukan bahwa catatan suara bukanlah fungsi reaksi
| |terjemahan otomatisLihat Artikel Asli- DXY kehilangan level 101,00 dalam satu jam setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga, diperdagangkan di dekat 100,90 dibandingkan level tertinggi sesi yang sedikit di bawah 101,50.
- Tiga anggota pemilih menyatakan dissent mendukung kenaikan seperempat poin secara segera, dissent pertama di bawah kepemimpinan ketua ini, dan pasar tetap memangkas peluang untuk September.
- Futures kini memperkirakan sekitar peluang dua banding tiga untuk setidaknya satu kenaikan hingga 16 September, turun dari empat banding lima sebelum pertemuan.
Federal Reserve mempertahankan kisaran targetnya di 3,50% hingga 3,75% pada pukul 18:00 GMT (01:00 WIB) dengan suara 9-3, dengan tiga anggota pemilih lebih memilih kenaikan seperempat poin secara segera. Pratinjau sebelumnya menempatkan konfigurasi itu sebagai ekor hawkish, hasil yang akan mendukung Dolar dan menghukum aset-aset berisiko. Namun, indeks justru kehilangan level 101,00 dalam satu jam setelahnya, diperdagangkan di dekat 100,90 dibandingkan level tertinggi sesi yang sedikit di bawah 101,50.
Rekor suara bukan fungsi reaksi
Di bawah Ketua ini, pernyataan tidak memuat panduan ke depan dan pertemuan ini tidak menyertakan Ringkasan Proyeksi Ekonomi, sehingga pengarahan pada pukul 18:30 GMT (01:30 WIB) menjadi satu-satunya instrumen berwawasan ke depan pada hari ini. Pengarahan tersebut tidak mengarah ke mana pun. Tiga dissent menggambarkan apa yang diinginkan tiga orang pada bulan Juli, bukan apa yang akan dilakukan sembilan orang pada bulan September, dan tidak ada seorang pun di mikrofon yang bersedia menutup kesenjangan itu.
Ketua mengulangi bahwa komite tidak memiliki toleransi terhadap inflasi yang tetap tinggi dan tidak akan ragu untuk bertindak jika diperlukan, lalu menjelaskan bahwa prakiraan bergulir dan komentar berkelanjutan bukanlah urusan komite ini, karena kebijakan bekerja lebih baik ketika pasar bereaksi terhadap perkembangan tanpa filter. Itu adalah doktrin yang koheren, dan disampaikan dengan gamblang. Uji langsung pertamanya menghasilkan harga pasar yang memperkirakan pengetatan lebih sedikit setelah pertemuan yang menghasilkan lebih banyak perbedaan pendapat.
Strip melunak di setiap pertemuan
Repricing berlangsung di sepanjang kurva, bukan hanya pada satu kontrak. Setidaknya satu kenaikan hingga 16 September kini diprakirakan mendekati 64%, dibandingkan sekitar 80% pada tangkapan yang diambil sebelum pertemuan dan kisaran empat dari lima yang beredar dalam pratinjau hari Selasa. Oktober membawa setidaknya satu kenaikan mendekati 75% dan Desember mendekati 85%, keduanya lebih rendah daripada posisi mereka pada hari Senin.
Pergerakan yang lebih penting ada di terminal, di mana probabilitas setidaknya dua kenaikan hingga 9 Desember telah turun menjadi sekitar 42% dari 57%. Hasil Desember yang paling mungkin bukan lagi kisaran 4,00%-4,25%, melainkan satu langkah ke 3,75%-4,00%. Komite yang baru saja menghasilkan dissent pertamanya dalam siklus ini justru diberi imbalan dengan jalur yang lebih datar, yang bukanlah posisi perdagangan yang diambil siapa pun sejak awal.
Instrumen terjadwal berikutnya yang mampu menyelesaikan hal ini adalah pertemuan September, yang mengembalikan Summary of Economic Projections dan memberikan para hawk serangkaian dot alih-alih dissent. Sembilan dari 18 dot memuat kenaikan pada 2026 pada bulan Juni, dan hanya 12 dari peserta tersebut yang memiliki hak suara. Hingga dokumen itu dirilis, Dolar AS sedang menahan komite yang mengatakan akan bertindak dan seorang Ketua yang tidak akan memberi tanggalnya.
Hawkish di kartu skor, dovish di pergerakan harga
Keanehannya adalah tidak satu pun dokumen itu terdengar lunak. Pernyataan tersebut mencetak skor jauh di atas rata-rata berjalannya sendiri pada ukuran hawkish, pengarahan juga mencetak di atas rata-rata, dan bahasa yang menegaskan komitmen Komite untuk mewujudkan stabilitas harga tetap utuh sejak bulan Juni. Energi kini disebut dalam pernyataan sebagai pendorong kenaikan harga yang sedang diabaikan oleh Komite.
Menamai guncangan pasokan justru yang memberi hold alibinya, dan tiga pemilih memperlakukan guncangan yang sama sebagai alasan untuk bergerak segera. Briefing tersebut juga mengakui bahwa imbal hasil Treasury telah naik sejak Juni selama lima kali hold berturut-turut, yang merupakan sudut yang canggung dari doktrin tersebut. Bank sentral yang menolak memberi panduan menyerahkan premi tenor kepada pihak lain, dan satu-satunya instrumen yang secara andal menarik imbal hasil jangka panjang lebih rendah adalah langkah kredibel di ujung depan yang selama satu jam ditolak untuk dijanjikan oleh Ketua.
Apa yang harus diperdagangkan Dolar sebelum Jumat
Indeks harga Personal Consumption Expenditures (PCE) bulan Juni akan dirilis pada hari Kamis pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), dengan ukuran inti diprakirakan sebesar 0,2% MoM dan 3,3% YoY dibandingkan sebelumnya 0,3% dan 3,4%, sementara angka utama diprakirakan -0,1% MoM dan 3,7% YoY dari 4,1%. Itu adalah rangkaian yang disinflasi di atas kertas, datang ke pasar yang baru saja memangkas sendiri peluang kenaikannya tanpa diminta.
Rilis yang sama juga memuat Produk Domestik Bruto kuartal kedua awal di 2,1% dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal diprakirakan 200 Ribu dibandingkan sebelumnya 187 Ribu. Pada hari Jumat ditambahkan Indeks Biaya Ketenagakerjaan kuartal kedua di 0,8% dan seri ekspektasi inflasi Michigan, di mana pembacaan satu tahun diprakirakan tidak berubah di 4,2% dan lima tahun di 3,3%. Cetakan PCE yang lemah dengan ekspektasi yang lengket membuat Dolar berada di tempat yang ditinggalkan Ketua, memegang janji tanpa tanggal.
Level-level
Resistance: level 101,00 yang baru saja dilepas adalah garis pertama, dan merebutnya kembali berdasarkan penutupan harian adalah syarat minimum untuk berargumen bahwa pergerakan ini hanyalah noise. Di atas itu, area 101,50 menjadi batas atas tempat tertinggi sesi tertahan.
Support: Area 100,85 menandai level terendah sesi. Di bawahnya, area 100,50 menjadi pijakan pertama, dengan level 100,00 sebagai level yang penting, terakhir hilang semalam pada pertengahan Juni dan direbut kembali dalam satu sesi.
Bias: Bearish. Jual reli ke 101,00 dengan target di 100,50 dan kemudian level 100,00, pembatalan jika penutupan harian kembali di atas 101,50.
Grafik DXY 5 menit
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.