Indeks Dolar AS: Harga The Fed Mendukung Kenaikan – Scotiabank

Para ahli strategi Scotiabank Shaun Osborne dan Eric Theoret mencatat bahwa Dolar AS (USD) menguat pada awal pekan FOMC karena swap kini memperhitungkan peluang pengetatan sebesar 85% pada hari Rabu. Mereka menyoroti bahwa Indeks Dolar AS (DXY) dinilai cukup wajar terhadap spread ujung depan dan berpendapat bahwa kenaikan lebih lanjut di atas 100 akan memerlukan pergerakan signifikan dalam selisih imbal hasil, yang mereka ragukan akan diberikan oleh The Fed.

Dolar menguat menjelang FOMC utama

"USD memulai pekan FOMC dengan nada kuat, mencerminkan pergeseran ekspektasi seputar keputusan kebijakan pada hari Rabu setelah data inflasi AS pekan lalu. Swap mencerminkan risiko pengetatan sebesar 21bps (atau 85%) untuk hari Rabu sementara survei Bloomberg kini menunjukkan hanya mayoritas yang sangat tipis dari responden yang mendukung penahanan."

"Dalam beberapa tahun terakhir, harga swap yang mengindikasikan risiko 70% atau lebih tinggi atas pergerakan suku bunga Fed telah menjadi indikator yang hampir sempurna untuk pergerakan kebijakan, sehingga kenaikan dolar sebagai respons terhadap harga swap dapat dipahami. Namun, masih ada sejumlah risiko terhadap prospek."

"Keputusan yang tidak berubah dari Fed akan menjadi kejutan bagi pasar dan jelas negatif bagi USD. Namun, kenaikan suku bunga yang 'dovish' yang tidak secara jelas berkomitmen pada langkah tambahan juga kemungkinan akan membebani USD."

"DXY saat ini dinilai cukup wajar untuk posisi spread ujung depan saat ini. Kenaikan lebih lanjut DXY—dengan bertahan di atas level 100—akan membutuhkan dukungan dari pergerakan signifikan dalam selisih imbal hasil dan bagi kami belum jelas pada tahap ini bahwa Fed siap menaikkan suku bunga sejauh itu."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)