Indeks Dolar Amerika Serikat Naik di Atas 99,50 karena Risiko Timur Tengah

• Dolar AS menguat di balik permintaan safe-haven yang kuat di tengah ketidakpastian seputar pembukaan kembali Selat Hormuz.
• Penurunan tak terduga 23 ribu payroll AS pada bulan Juli dan revisi pada angka sebelumnya menandakan pasar tenaga kerja mendingin, sehingga menekan ekspektasi suku bunga The Fed.
• CME FedWatch Tool mengindikasikan peluang 46% untuk kenaikan suku bunga pada bulan September, turun dari 67%.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, bergerak naik setelah mencatat penurunan tipis pada hari sebelumnya dan diperdagangkan di sekitar 99,70 selama perdagangan sesi Asia pada hari Senin.

Greenback mendapat dukungan dari aksi penghindaran risiko yang meluas di tengah ketegangan geopolitik yang tetap tinggi saat konflik Amerika Serikat (AS)-Iran yang sedang berlangsung memasuki fase diplomatik yang krusial, dengan keterlibatan militer yang intens dan tekanan strategis di sekitar Selat Hormuz mendorong kehati-hatian pasar. Meskipun para pejabat Iran pada hari Minggu mencatat bahwa negosiasi yang dimediasi Oman terkait pengelolaan selat menunjukkan kemajuan, permintaan safe-haven Greenback tetap kuat.

Data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah dari prakiraan telah meredam ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) dalam waktu dekat. Nonfarm Payrolls (NFP) secara tak terduga turun 23 ribu pada bulan Juli, sementara revisi lebih rendah yang tajam menjadi 20 ribu dari sebelumnya 57 ribu pada bulan Juni menyoroti melemahnya kondisi pasar tenaga kerja.

CME FedWatch Tool mengindikasikan bahwa pasar kini melihat probabilitas sekitar 46% untuk kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan September, turun dari 67% seminggu sebelumnya. Para investor kini berfokus pada laporan inflasi mendatang untuk mencari petunjuk lebih lanjut mengenai kebijakan moneter.

Pasar Mengalami Bull Steepen saat Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed Dipangkas

Menurut TD Securities, pasar suku bunga mengalami "bull steepened pada rilis data utama yang negatif meskipun tingkat pengangguran turun ke 4,1%." Data yang lebih lemah "meredakan kekhawatiran pasar tenaga kerja kembali menguat," mendorong para investor untuk "memangkas prakiraan kenaikan suku bunga," dengan bank mencatat bahwa "prakiraan terhadap September [turun] sebesar 3bp menjadi kenaikan suku bunga 12bp."

Barkin Menyoroti Keseimbangan Tenaga Kerja yang Lemah meski Laba Korporasi Solid

Pejabat The Fed, Barkin, menyampaikan nada yang sedikit lebih lemah, dengan skor FXS Speechtracker 5,4/10 berada di bawah rata-rata historis 5,8/10, menegaskan sikap yang sedikit lebih hati-hati. Penekanan pada data tenaga kerja yang "sangat konsisten dengan sektor yang berada dalam keseimbangan lemah" dan digambarkan sebagai "perekrutan rendah, pemecatan rendah" menyoroti pasar tenaga kerja stagnan alih-alih runtuh, sehingga meredam bias kebijakan yang agresif. Pada saat yang sama, fokus Barkin pada laba korporasi yang "cukup kuat" dan terus tumbuh, serta pemantauan eksplisit terhadap kaitannya dengan pasar tenaga kerja, mengisyaratkan bahwa laba yang tangguh dapat membatasi seberapa dovish kebijakan ke depan jika pelemahan tenaga kerja tidak menyebar lebih luas.

Indeks Sentimen Fed FXS turun 1,68 poin ke 137,01, mengindikasikan penurunan persepsi hawkish meskipun indeks masih berada jauh di atas level netral 100. Konfigurasi ini mengindikasikan bahwa, meskipun nada dalam pernyataan terbaru yang ditangkap oleh FXS Speechtracker lebih lembut, komunikasi keseluruhan The Fed masih berakar di wilayah hawkish, dengan pasar memprakirakan kebijakan akan tetap relatif ketat.