Indeks Dolar Amerika Serikat Mendapat Dukungan di Tengah Sikap Kebijakan The Fed yang hawkish

• Indeks Dolar AS menguat karena The Fed memberi sinyal kemungkinan kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun.
• CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas 89,2% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
• Barkin dari The Fed memandang pasar tenaga kerja yang seimbang dan belanja konsumen yang stabil sebagai tanda-tanda yang meredakan kekhawatiran terhadap resesi tanpa memicu inflasi.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, terus menguat untuk hari ketiga berturut-turut dan diperdagangkan di sekitar 100,70 selama sesi perdagangan Asia pada hari Rabu.

Greenback menguat didorong oleh prospek kebijakan yang hawkish dari Federal Reserve (The Fed). Setelah kenaikan 25 basis poin baru-baru ini yang membawa target suku bunga acuan ke kisaran 3,75%–4,00%, para pengambil kebijakan The Fed telah memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga lagi masih terbuka sebelum akhir tahun.

Pasar keuangan secara aktif memperhitungkan arah ini, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas hampir 89,2% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember. Para pedagang kini mengalihkan fokus mereka ke data awal PMI AS yang dijadwalkan dirilis lebih lanjut pada hari Rabu.

TD Securities Memberikan Pandangan Awal Atas Jalur Inflasi AS Bulan September

Menurut TD Securities, rilis IHK (CPI) bulan Agustus telah memicu "pandangan awal terhadap proyeksi kami untuk bulan September" yang masih dapat disempurnakan. Para ekonom menegaskan bahwa pandangan mereka saat ini didasarkan pada "berbagai asumsi yang dapat berkembang seiring berjalannya bulan dan semakin banyak data yang tersedia — terutama untuk segmen yang volatil seperti harga bensin, tarif hotel, dan harga tiket pesawat." Dengan latar belakang tersebut, mereka memprakirakan IHK utama akan terdorong oleh lonjakan hampir 8% pada bensin dan harga pangan yang lebih kuat, sementara IHK inti diprakirakan melambat, dengan inflasi jasa kembali ke rata-rata dan supercore melandai setelah lonjakan pada bulan Agustus.

Barkin Meremehkan Ketatnya Pasar Tenaga Kerja tetapi Tetap Menempatkan The Fed di Wilayah Hawkish

Pernyataan Barkin menggambarkan pasar tenaga kerja yang relatif seimbang, bukan terlalu panas, dengan kondisi keuangan rumah tangga yang masih solid dan belanja konsumen diprakirakan tetap berlanjut selama pasar tenaga kerja bertahan sehat. Kondisi ini meredakan kekhawatiran akan resesi dalam waktu dekat, sekaligus menunjukkan bahwa tekanan inflasi dari kenaikan upah tidak sebesar rata-rata historis. Perbandingannya dengan penyesuaian kebijakan pertengahan siklus pada era 1990-an mencerminkan kecenderungan terhadap skenario soft landing. Namun, peringatannya bahwa The Fed tidak dapat mengandalkan pasar untuk mempertahankan suku bunga pada tingkat yang cukup restriktif menegaskan sikap hati-hati terhadap kondisi keuangan dan inflasi. Dengan demikian, nada keseluruhan masih sedikit hawkish, meskipun skor FXS Speechtracker sebesar 5,6/10 hampir tidak berubah dari rata-rata historis 5,7/10. Keraguannya bahwa peningkatan produktivitas saat ini sebagian besar didorong oleh kecerdasan buatan (AI) juga menunjukkan bahwa ia belum sepenuhnya yakin terhadap prospek penurunan inflasi yang cepat berkat perbaikan sisi penawaran. Hal ini memperkuat pandangan bahwa kebijakan moneter tidak dapat terlalu bergantung pada faktor-faktor struktural tersebut.

Indeks Sentimen The Fed FXS turun 2,11 poin ke 148,39, menunjukkan sedikit meredanya persepsi hawkish meskipun secara keseluruhan masih jauh di atas level netral 100. Kondisi ini mengindikasikan bahwa, meski pidato Barkin sedikit melunakkan nada hawkish yang tercermin dalam FXS Speechtracker, The Fed secara keseluruhan masih dipandang cenderung hawkish. Risiko kebijakan pun lebih mengarah pada dipertahankannya suku bunga tinggi untuk waktu yang lebih lama daripada pemangkasan dalam waktu dekat.

Bias Hawkish Collins Memperkuat Dukungan bagi Dolar Seiring Meningkatnya Risiko Inflasi

Pejabat The Fed Collins menyampaikan nada yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker di 8,1/10, jelas di atas garis acuan yang ditetapkan sebesar 6,6/10. Penekanan pada "kemungkinan yang meningkat" bahwa inflasi tetap "jauh di atas 2%," bersama dengan pasar tenaga kerja yang lebih kuat, menandakan preferensi yang tegas untuk mempertahankan kebijakan tetap restriktif dan mendukung ekspektasi pengetatan lebih lanjut atau sikap suku bunga tinggi yang berkepanjangan. Pernyataan bahwa diperlukan suku bunga dana federal yang "sedikit lebih restriktif" agar inflasi kembali ke target secara berkelanjutan menegaskan bias yang mendukung Dolar dan secara umum negatif bagi aset sensitif risiko.

Analisis Teknis: DXY Menguat di Tengah Bias Bullish yang Berlaku

Pada grafik harian, Dollar Index Spot diperdagangkan di 100,70. Bias jangka pendek bullish karena harga bertahan di atas Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari dan 50 hari, dengan EMA jangka pendek memperkuat permintaan yang mendasari di atas EMA jangka menengah. Relative Strength Index (RSI) 14-hari di 67,72 mendekati wilayah jenuh beli, mengindikasikan momentum kenaikan yang kuat namun berpotensi sudah terlalu jauh, sementara Indeks Sentimen Fed FXS yang tinggi di 148,39 memberi isyarat bahwa ekspektasi kebijakan terus mendukung kenaikan dolar.

Di sisi bawah, support awal berada di EMA sembilan hari di sekitar 100,15, di mana pullback dapat menemukan permintaan pertama sebelum penurunan yang lebih dalam menguji EMA 50 hari di dekat 99,80. Selama indeks bertahan di atas support Moving Average yang berkelompok ini, para pembeli kemungkinan akan tetap memegang kendali, meski kedekatan RSI dengan zona jenuh beli memperingatkan bahwa kenaikan mungkin melambat dan berkonsolidasi alih-alih berlanjut secara lurus.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)