Hungaria: Pertumbuhan menguat tetapi batasan struktural tetap ada - ING

Para ekonom ING Peter Virovacz dan Zoltán Homolya melihat Hungaria berada pada jalur pertumbuhan yang bertahap namun terbatas setelah Produk Domestik Bruto (PDB) naik 0,5% QoQ dan 1,7% YoY pada kuartal kedua. ING memprakirakan pertumbuhan 1,7% pada 2026, terutama didorong oleh konsumsi, sementara investasi yang lemah, ekspor neto, serta hambatan demografis dan stok modal yang bersifat struktural tetap menjadi hambatan utama.

Pertumbuhan tangguh menghadapi batasan struktural

"Berdasarkan data rinci, prospek jangka pendek bagi perekonomian Hungaria tidak berubah secara signifikan. Gambaran keseluruhannya tetap pada dasarnya positif. Pertumbuhan lebih lanjut dalam konsumsi dapat didukung oleh kenaikan dinamis pendapatan riil yang dapat dibelanjakan dan lonjakan keyakinan konsumen."

"Namun, kita bisa sedikit lega dari fakta bahwa penurunan investasi sebagian disebabkan oleh peninjauan dan penangguhan proyek-proyek yang dimulai oleh pemerintah sebelumnya, sehingga hal ini mungkin hanya bersifat sementara. Sementara itu, aktivitas investasi bisa mengalami kenaikan tajam menjelang akhir tahun sebagai hasil dari pencairan dana UE. Pertumbuhan ekspor mungkin dibatasi oleh ketidakpastian geopolitik, kenaikan biaya produksi, dan potensi gangguan pasokan, yang tanda-tandanya belum terlihat dalam statistik kuartal kedua."

"Prakiraan pertumbuhan ekonomi terbaru kami untuk 2026 memproyeksikan kenaikan 1,7%. Sepanjang tahun, konsumsi kemungkinan akan menjadi pendorong ekonomi Hungaria, sementara investasi mungkin menunjukkan pertumbuhan moderat pada semester dua jika pendanaan UE mendorong statistik investasi akhir tahun. Namun, ekspor neto dapat secara signifikan menekan pertumbuhan PDB, mengingat perkembangan yang terlihat pada paruh pertama tahun ini dan dampak negatif yang diperkirakan dari krisis energi nuklir terhadap neraca perdagangan pada kuartal ketiga."

"Lebih jauh ke depan, pada 2027–2028, penguatan berkelanjutan permintaan domestik dan akhirnya pemulihan permintaan eksternal dapat mendorong pertumbuhan PDB sekitar 3,0%. Namun, stagnasi stok modal yang berlangsung hampir empat tahun dan memburuknya situasi demografis membuat semakin kecil kemungkinan bahwa perekonomian Hungaria akan mampu mempertahankan pertumbuhan di atas 3% tanpa mengalami kehilangan keseimbangan internal dan/atau eksternal yang signifikan dalam jangka panjang."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)