Emas Pertahankan Kenaikan, Pantau US$4.450 Saat USD Tetap Tertekan Menjelang Data Inflasi AS

• Emas berbalik positif untuk dua hari berturut-turut, meskipun para pembeli tampak ragu-ragu menjelang data inflasi AS.
• USD tetap tertekan di tengah reli JPY yang dipicu oleh BoJ, memberikan sedikit dukungan pada bullion.
• Risiko inflasi memicu ekspektasi bank sentral hawkish dan membatasi kenaikan pasangan XAU/USD.

Emas (XAU/USD) berbalik naik setelah penurunan dalam perdagangan harian ke level di bawah US$4.400 pada hari Kamis dan bergerak lebih jauh dari level terendah satu minggu yang disentuh pada hari sebelumnya. Namun, komoditas ini tetap berada di bawah titik pivot US$4.450 karena para pembeli tampak ragu-ragu menjelang angka inflasi AS. Laporan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS akan dipublikasikan nanti hari ini, sementara Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS dijadwalkan pada hari Jumat. Data utama tersebut akan memberikan lebih banyak isyarat tentang jalur kebijakan Federal Reserve (The Fed), yang pada gilirannya seharusnya memengaruhi dinamika harga Dolar AS (USD) dan memberikan dorongan arah baru bagi emas yang tidak berimbal hasil ini.

Jalur USD Bergantung pada IHK AS saat Keputusan The Fed semakin Dekat

Para ahli strategi di Brown Brothers Harriman menekankan bahwa rilis IHK AS bulan Agustus pada hari Jumat merupakan “penggerak utama pasar yang akan menentukan keputusan suku bunga The Fed pada 16 September.” Mereka menilai bahwa “IHK yang lebih panas hampir pasti akan mengukuhkan kenaikan suku bunga pada September dan menopang penguatan USD,” sementara “data yang lebih dingin akan memperkuat alasan untuk mempertahankan suku bunga dan membuat USD rentan terhadap penilaian ulang yang lebih dovish terhadap prospek kebijakan The Fed.”

Sementara itu, pasar memprakirakan sekitar 60% peluang bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada pertemuan kebijakan mendatang pada 15–16 September. Prakiraan tersebut meningkat setelah laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang lebih baik dari yang diprakirakan pada hari Jumat lalu. Selain itu, risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang tetap lebih tinggi menopang prospek pengetatan The Fed dalam waktu dekat. Faktanya, harga minyak mentah sempat menyentuh level tertinggi baru tiga bulan sebelumnya hari ini saat eskalasi lebih lanjut ketegangan antara AS dan Iran membuat premi risiko geopolitik tetap kuat.

Dalam perkembangan terbaru, Iran menyerang 10 kapal di dekat Selat Hormuz setelah AS mengumumkan bahwa pihaknya telah menenggelamkan lima kapal tanker minyak Iran di Teluk Oman dan dekat Pulau Kharg. Hal ini menambah kekhawatiran terhadap gangguan berkepanjangan pada pasokan minyak dari Timur Tengah dan terus mendukung cairan hitam, yang semakin memperkuat alasan bagi sikap lebih hawkish bank-bank sentral utama lainnya. Faktanya, para pedagang telah sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) oleh Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) hari ini dan oleh Bank of Japan (BoJ) pada pertemuan 17–18 September.

Selain itu, Reserve Bank of Australia (RBA) juga sedang mempertimbangkan potensi kenaikan suku bunga bulan ini. Sementara itu, imbal hasil obligasi AS tetap tinggi di tengah kekecewaan atas pengumuman Departemen Keuangan AS bahwa mereka akan membeli kembali surat utang bertenor 10 tahun hingga 20 tahun senilai hingga US$6 miliar, naik dari US$2 miliar sebelumnya. Namun, laporan media menunjukkan bahwa ekspektasinya adalah setidaknya US$10 miliar. Meski demikian, reli yang dipicu oleh BoJ yang hawkish pada Yen Jepang (JPY) membuat para pembeli USD tetap tertekan, yang pada gilirannya dipandang sebagai faktor utama yang terus bertindak sebagai pendorong bagi harga Emas.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Analisis Teknis

Pada grafik 4 jam, logam mulia ini bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 200 periode di dekat US$4.362 tetapi tetap berada di bawah SMA 100 periode di sekitar US$4.491, sehingga bias yang lebih luas tetap netral hingga sedikit terbatas. Selain itu, Fibonacci retracement 38,2% di sekitar US$4.427 berada tepat di atas sebagai resistance terdekat. Pergerakan positif ini masih tampak tentatif di bawah batas atas terdekat ini meskipun Moving Average Convergence Divergence (MACD) sedikit positif dan Relative Strength Index (RSI) melayang di sekitar 51.

Namun, penguatan yang berkelanjutan di atas penghalang tersebut akan membuka peluang untuk naik lebih jauh ke SMA 100 periode di dekat US$4.491, dengan retracement 23,6% di US$4.530 bertindak sebagai rintangan yang lebih tinggi jika para pembeli mendapatkan traksi. Di sisi bawah, area US$4.362, tempat SMA 200 periode sejajar di atas retracement 50% di dekat US$4.344, menawarkan support awal, dengan bantalan yang lebih dalam di level 61,8% di sekitar US$4.260 dan Fibonacci retracement 78,6% di dekat US$4.141 jika tekanan jual kembali muncul.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)