Emas Turun di Bawah US$4.400 saat Imbal Hasil Treasury dan Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Meningkat

• Emas merosot lebih lanjut pada hari Selasa setelah berbalik dari level tertinggi lebih dari tiga bulan pekan lalu.
• Ekspektasi The Fed yang hawkish dan naiknya imbal hasil Treasury membuat logam mulia ini berada di bawah tekanan.
• XAU/USD menguji zona support utama saat momentum bergeser ke arah penjual.

Emas (XAU/USD) melanjutkan pullback-nya dari level tertinggi lebih dari tiga bulan yang disentuh pekan lalu dan jatuh ke terendah baru dua pekan pada hari Selasa. Meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) dan ketegangan baru di Timur Tengah tetap menjadi pendorong utama di balik penurunan terbaru ini. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.376, turun sekitar 1,60% pada hari ini.

Setelah retorika keras Ketua The Fed Kevin Warsh mengenai inflasi di Simposium Jackson Hole, taruhan kenaikan suku bunga kini kembali kuat dipertimbangkan. Para pedagang kini melihat bank sentral menaikkan biaya pinjaman paling cepat bulan ini, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas sekitar 65% untuk kenaikan pada pertemuan 15–16 September, naik dari sekitar 40% seminggu lalu.

Penyesuaian ulang yang hawkish membantu Dolar AS (USD) memulihkan sebagian kerugiannya baru-baru ini, sementara imbal hasil Treasury AS kembali melanjutkan kenaikannya. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,59, dekat level tertinggi dua pekan di 99,72 yang disentuh pada hari Jumat. Sementara itu, imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun acuan naik ke sekitar 4,80%, level tertingginya sejak Januari 2025.

Dolar AS yang lebih kuat membuat Emas berdenominasi Dolar lebih mahal bagi pembeli luar negeri, sementara imbal hasil Treasury yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam yang tidak berimbal hasil ini.

Pada saat yang sama, kenaikan harga Minyak menambah kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi bahwa bank-bank sentral di seluruh dunia mungkin perlu mempertahankan kebijakan moneter yang ketat. Minyak West Texas Intermediate (WTI) naik selama dua hari berturut-turut setelah eskalasi terbaru di sekitar Selat Hormuz.

Amerika Serikat dan Iran saling melancarkan serangan untuk pertama kalinya dalam sebulan selama akhir pekan, sementara sebuah kapal tanker terkena tiga proyektil tak dikenal saat berlayar keluar dari selat tersebut, kata badan United Kingdom Maritime Trade Operations (UKMTO) pada hari Selasa.

Biasanya, kekhawatiran terhadap inflasi dan geopolitik mendukung Emas. Namun, pasar saat ini bereaksi melalui kanal suku bunga, dan logam ini cenderung berkinerja buruk ketika suku bunga dan imbal hasil Treasury naik.

Para penjual karena itu kemungkinan besar akan mempertahankan keunggulan dalam waktu dekat, meskipun data ekonomi AS yang akan datang dan perkembangan di Timur Tengah dapat memicu volatilitas baru.

Kalender ekonomi AS pada hari Selasa menampilkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Manufaktur ISM bulan Agustus dan Lowongan Kerja JOLTS bulan Juli. Perhatian kemudian akan beralih ke laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP pada hari Rabu dan laporan Nonfarm Payrolls yang sangat diperhatikan pada hari Jumat.

Analisis Teknis: XAU/USD Melanjutkan Penurunan, Mengincar Support di Dekat US$4.350

Pada grafik harian, XAU/USD melanjutkan penurunannya di bawah SMA 200-hari dan kini menguji SMA 100-hari di dekat US$4.365, level yang juga berdekatan dengan Fibonacci retracement 50% di US$4.350, sehingga membentuk zona support utama. Penutupan harian di bawah klaster ini akan menggeser bias jangka pendek menjadi bearish dan membuka peluang penurunan menuju retracement 61,8% di dekat US$4.267.

Relative Strength Index (RSI) di 49 berada di sekitar garis tengah, mengisyaratkan kondisi yang relatif seimbang, sementara indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di wilayah negatif, menunjukkan memudarnya momentum bullish setelah pullback terbaru.

Pada sisi negatifnya, penembusan di bawah zona support US$4.350-US$4.365 akan membuka jalan menuju US$4.267 (retracement 61,8%), diikuti US$4.149 (retracement 78,6%) dan level terendah siklus sebelumnya di dekat US$4.000.

Pada sisi atas, resistance awal berada di US$4.432 (retracement 38,2%), dengan penghalang yang lebih kuat di dekat US$4.530 (SMA 200-hari) dan US$4.534 (retracement 23,6%). Penembusan berkelanjutan di atas zona ini akan membuka jalan menuju area US$4.700.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)