Gambaran Lapangan Pekerjaan yang Membaik Gagal Mengesankan Pasar Saham saat Teknologi Non-AI Terpuruk

• Nonfarm Payrolls untuk Januari naik menjadi 130 Ribu, di atas konsensus 70 Ribu.
• Indeks ekuitas AS tidak terkesan saat pendapatan berdampak pada teknologi non-AI.
• Perangkat lunak terus merasakan dampak persaingan dengan AI.
• Pasar mendorong pemotongan suku bunga berikutnya hingga Juli.

Berita positif yang seragam di sektor pekerjaan AS pada hari Rabu tidak tercermin dalam euforia ekuitas. Meskipun Nonfarm Payrolls AS untuk Januari sebesar 130 Ribu hampir dua kali lipat dari konsensus 70 Ribu, saham-saham AS dengan cepat turun dari rally awal mereka. Menjelang makan siang, NASDAQ Composite telah kehilangan seperempat poin persentase, sementara Dow Jones dan S&P 500 sebagian besar datar.

Sementara gambaran ketenagakerjaan meningkat secara dramatis di bulan Januari dari angka yang direvisi 48 Ribu di bulan Desember, dan Tingkat Pengangguran turun satu persepuluh poin menjadi 4,3%, para investor merasakan bahwa pasar tenaga kerja yang lebih baik berarti pemotongan suku bunga semakin jauh. Memang, taruhan suku bunga CME menunjukkan bahwa para investor telah mendorong pemotongan suku bunga berikutnya dari bulan Juni ke bulan Juli. Kecenderungan ini semakin kuat setelah Jeffrey Schmid, Presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, menyarankan bahwa kebijakan moneter yang ketat adalah tepat saat inflasi mendekati 3%. 

Namun, banyak saham teknologi non-AI atau yang berdekatan dengan teknologi mengalami penurunan akibat hasil pendapatan. Ini termasuk Robinhood Markets (HOOD), Shopify (SHOP), Lyft (LYFT), Astera Labs (ALAB) dan Unity Software (U).

Teknologi non-AI kembali ke mode aksi jual

Penurunan ekstrem yang sama yang ditunjukkan pasar kepada Adobe (ADBE) tahun lalu mulai menguasai sektor perangkat lunak pada tahun 2026. John Zito, co-president Apollo Asset Management, berkata kepada CNBC pada pagi hari Rabu bahwa segmen perangkat lunak memasuki siklus teknologi yang "keras". Sementara perusahaan perangkat lunak kemungkinan akan terus menambah pelanggan, Zito mengatakan bahwa perusahaan-perusahaan diharapkan untuk melawan paradigma harga saat ini karena AI kini memungkinkan perusahaan untuk membangun perangkat lunak mereka sendiri di dalam rumah.

Sebuah startup kecil bernama Altruist merilis alat strategi pajak yang membuat saham manajemen uang terpuruk awal minggu ini. Minggu lalu, dirilis alat dari Anthropic yang mengancam pekerjaan kantoran di bidang hukum dan layanan keuangan. Model AI yang baru dirilis dari OpenAI dan lainnya mulai membangun diri mereka sendiri, sesuatu yang tidak dianggap mungkin bahkan setahun yang lalu.

Gelombang terobosan AI ini membuat banyak orang di Wall Street mempertanyakan daya tahan perusahaan perangkat lunak dan lainnya yang tidak berfokus pada AI.

Astera Labs (ALAB) turun 20% pada hari Rabu setelah pendapatan yang membuat analis meragukan margin kotor di masa depan, sebagian karena kemitraan barunya dengan Amazon (AMZN). Unity Software (U), pembuat platform video game, turun 30% pada panduan pendapatannya.

Robinhood Markets (HOOD) turun 13% akibat pendapatan kuartal yang tidak memenuhi ekspektasi.

Centrus Energy (LEU) turun 19% setelah konsensus kuartalan yang luas tidak terpenuhi.

Shopify (SHOP) turun 13% setelah panduan arus kas bebas Q1-nya berada di "rendah hingga menengah belasan" dibandingkan dengan margin 17% yang diharapkan oleh Wall Street.