Forint Hungaria: Ambisi euro membuat HUF rentan - Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank menilai kerangka jangka menengah baru Hongaria yang menargetkan kriteria adopsi Euro pada 2030. Konsolidasi fiskal yang ambisius dan asumsi pertumbuhan membuat utang tetap di atas ambang batas Uni Eropa, sementara reformasi struktural dan inflasi yang lebih rendah masih belum pasti. Pasar memprakirakan Bank Nasional Hongaria akan masuk ke ERM II dengan HUF yang undervalued, sehingga Forint mungkin tetap berada di dekat kisaran yang lebih lemah menjelang konvergensi.

Kisah konvergensi membuat HUF rentan

"Pemerintah Hongaria hari ini menerbitkan kerangka ekonomi jangka menengahnya, berjanji untuk memenuhi semua kriteria adopsi euro pada 2030. Pemerintah dan Bank Nasional Hongaria (MNB) akan memulai persiapan untuk masuk ke ERM II, termasuk pembahasan mengenai keanggotaan uni perbankan serta mekanisme pengawasan dan resolusi Uni Eropa."

"Di antara poin-poin utama, adopsi euro selalu mendapat sorotan utama dalam pernyataan pemerintah dan bank sentral belakangan ini. Mungkin karena hal itu dimaksudkan sebagai intervensi verbal untuk menstabilkan forint dengan memberi sinyal pendekatan pro-UE. Namun, seperti yang telah kami tulis sebelumnya, hal ini mungkin tidak berhasil. Pasar sudah menyadari bahwa akan menjadi kepentingan MNB untuk masuk ke ERM II dengan HUF yang sedikit undervalued, bukan overvalued (lebih mudah mencegah volatilitas dengan cara itu)."

"Oleh karena itu, kesimpulan kami tetap tidak berubah: HUF mungkin diperdagangkan di dekat kisaran yang lebih lemah menjelang ERM II, sementara pemerintah masih harus memenuhi sejumlah target antara yang sulit, tanpa membiarkan hal ini merusak popularitasnya – jika popularitasnya memudar, pasar Valas akan berhenti memprakirakan ERM II – karena kembalinya Fidesz secara otomatis akan menandai berakhirnya rencana tersebut."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)