Euro Rebound versus Yen saat BoJ Tahan Suku Bunga, Inflasi Zona Euro Mendukung

• EUR/JPY memantul menuju 184,00 menyusul keputusan kebijakan moneter Bank of Japan.
• Bank of Japan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 1% sambil melakukan penyesuaian kecil pada prakiraan ekonominya.
• Inflasi Zona Euro yang lebih kuat dari prakiraan memberikan dukungan tambahan pada Euro.

EUR/JPY diperdagangkan di sekitar 184,00 pada hari Jumat, stabil setelah volatilitas tajam yang terlihat pada hari Kamis. Pasangan mata uang ini anjlok ke dekat 182,00 dari sekitar 187,00, turun hampir 500 pip dalam hitungan menit setelah dugaan intervensi lain oleh otoritas Jepang di pasar valuta asing. Keputusan kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) kini membantu menenangkan pasar dan mendukung pemulihan moderat pada pasangan mata uang ini.

Seperti yang diprakirakan secara luas, Bank of Japan (BoJ) mempertahankan suku bunga jangka pendeknya tidak berubah di 1% pada akhir pertemuan kebijakan bulan Juli. Bank sentral sedikit menaikkan prakiraan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) riil fiskal 2026 menjadi 0,6% dari sebelumnya 0,5%, sementara menurunkan prakiraan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) inti fiskal 2026 menjadi 2,5% dari 2,8% pada bulan April. Institusi tersebut juga menyoroti konflik Timur Tengah sebagai risiko utama bagi prospek ekonomi dan inflasi, faktor yang terus membebani Yen Jepang (JPY).

Keputusan tersebut disetujui dengan suara 8-1. Anggota dewan Hajime Takata menjadi satu-satunya yang menolak, dengan berargumen mendukung kenaikan suku bunga lagi karena ia meyakini ketegangan geopolitik dapat menghasilkan tekanan inflasi yang lebih persisten melalui harga energi yang lebih tinggi dan permintaan yang lebih kuat.

Sementara itu, Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, menegaskan kembali bahwa otoritas tetap siap untuk melakukan intervensi di pasar valuta asing kapan saja dan mengonfirmasi bahwa Jepang terus berkoordinasi erat dengan Amerika Serikat (AS) terkait perkembangan mata uang. Komentar-komentar ini menjaga risiko intervensi lanjutan tetap hidup menyusul pergerakan pasar yang tajam pada hari Kamis.

Dari sisi Eropa, data inflasi terbaru mendukung Euro (EUR). Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) Zona Euro bulan Juli naik menjadi 2,9% YoY, sesuai dengan ekspektasi, sementara inflasi inti naik menjadi 2,5%, di atas konsensus 2,4%. Data tersebut menunjukkan tekanan inflasi dasar masih persisten.

Anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), Martin Kocher, juga mengatakan bahwa keputusan-keputusan kebijakan moneter di masa depan akan tetap sepenuhnya bergantung pada data. Ia mencatat bahwa perkembangan geopolitik terbaru telah menunjukkan betapa cepatnya harga energi dapat mengubah prospek inflasi, membuat para investor fokus pada rilis makroekonomi mendatang.

BoJ Menahan Suku Bunga di 1% saat Ueda Menjadi Hawkish tetapi TD Tetap Dovish pada Jalur Kenaikan Suku Bunga

Menurut TD Securities, BoJ "mempertahankan target suku bunga tidak berubah di 1% (kons/TD: 1,0%) dengan suara 8-1 setelah kenaikan suku bunga 25bp bulan lalu," dalam keputusan yang "secara luas sudah diprakirakan." Bank mencatat bahwa Gubernur Ueda "terdengar paling hawkish dalam waktu yang cukup lama," hampir "nyaris memberi petunjuk ke depan bahwa September sudah pasti untuk kenaikan suku bunga 25bp." TD menyoroti bahwa "ia berulang kali merujuk pada pembahasan potensi kenaikan suku bunga dan dampak yen yang lebih lemah, yang menurut kami bernada hawkish."

Meski begitu, TD menegaskan bahwa "kami lebih dovish daripada penilaian pasar; pasar OIS hampir sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober" dan bahwa mereka "memprakirakan kenaikan 25bp berikutnya pada Desember 2026 (laju kenaikan setengah tahunan)." Bank menandai bahwa "risiko terhadap prakiraan kami adalah JPY merosot melewati level 165 dan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober diperlukan untuk meredam dampak Valas."