Euro Melemah terhadap Yen di Tengah Perlambatan Inflasi Zona Euro, Kekhawatiran Intervensi Jepang

• Inflasi Zona Euro melambat lebih dari yang diprakirakan pada bulan Juni, menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga ECB lebih lanjut.
• Komentar hati-hati Joachim Nagel gagal memberikan dukungan signifikan bagi mata uang tunggal.
• Yen Jepang mendapat keuntungan dari permintaan safe-haven dan kekhawatiran intervensi oleh otoritas Jepang.

EUR/JPY diperdagangkan di sekitar 185,40 pada saat berita ini ditulis, turun 0,15% pada hari Rabu, karena Euro (EUR) melemah sementara Yen Jepang (JPY) menguat. Mata uang tunggal tertekan oleh perlambatan inflasi Zona Euro yang lebih tajam dari prakiraan, sementara mata uang Jepang didukung oleh daya tarik safe-haven dan spekulasi mengenai kemungkinan intervensi oleh otoritas Jepang.

Data pendahuluan menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) Zona Euro bulan Juni naik sebesar 2,8% YoY, turun dari 3,2% sebelumnya dan di bawah ekspektasi pasar sebesar 3%. Pada basis bulanan, indeks ini turun 0,1% setelah naik 0,1% pada bulan Mei.

Core HICP, yang tidak termasuk item-item volatil seperti makanan dan energi, juga melambat lebih dari yang diprakirakan, naik 2,4% YoY pada bulan Juni, turun dari 2,6% sebelumnya dan di bawah prakiraan konsensus 2,6%. Pada basis bulanan, Core HICP naik 0,2%, melambat dari kenaikan 0,3% sebelumnya.

Inflasi yang lebih lemah dari prakiraan ini menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), membebani Euro. Sebelum rilis data inflasi, komentar dari anggota Dewan Gubernur ECB dan Presiden Deutsche Bundesbank, Joachim Nagel, hanya memberikan dukungan terbatas bagi mata uang Eropa. Nagel mengatakan bahwa risiko inflasi masih cenderung naik dan bahwa ia tetap membuka semua opsi untuk pertemuan kebijakan Juli dan September. Ia juga menyatakan bahwa inflasi akan tetap tinggi tahun ini dan berada di atas target ECB pada 2027, sambil menekankan bahwa kenaikan suku bunga Juni bukanlah kenaikan asuransi.

Sementara itu, Yen Jepang (JPY) terus menguat. Para pelaku pasar tetap waspada terhadap risiko intervensi setelah Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, mengatakan pada hari Selasa bahwa otoritas siap merespon pergerakan mata uang yang berlebihan kapan pun diperlukan, meskipun ia menolak berkomentar soal level-level nilai tukar tertentu.

Yen Jepang juga didukung oleh komentar dari anggota dewan Bank of Japan (BoJ) yang baru diangkat, Ayano Sato, yang mengatakan bahwa perusahaan-perusahaan menjadi lebih aktif dalam menaikkan upah dan harga, mengindikasikan bahwa dampak Yen yang lebih lemah terhadap inflasi kini bisa lebih besar dibandingkan masa lalu. Ia juga menyatakan bahwa kebijakan moneter harus tetap fokus pada inflasi, sementara kebijakan fiskal seharusnya menangani dampak pada rumah tangga dan bisnis.

Para analis di Societe Generale juga percaya bahwa para investor kembali menguji ketegasan otoritas Jepang. Bank mencatat bahwa level 165 pada USD/JPY bisa menjadi batas baru setelah intervensi sebelumnya dan memperingatkan bahwa rally short-covering signifikan pada Yen Jepang bisa muncul jika pasar menilai ulang prospek Federal Reserve (The Fed) atau jika Bank of Japan terus menaikkan suku bunga.