Emas Berkonsolidasi di Bawah US$4.300 karena The Fed Hawkish, Imbal Hasil Obligasi yang Lebih Tinggi dan USD Bullish Membebani

• Emas bertahan stabil selama sesi Asia pada hari Jumat karena USD berhenti sejenak untuk beristirahat.
• Kecenderungan hawkish The Fed, imbal hasil obligasi AS yang tinggi, dan risiko geopolitik mendukung para pembeli USD.
• Pasangan aset XAU/USD tetap berada di jalur untuk mencatatkan kerugian mingguan dan tampak rentan.

Emas (XAU/USD) melanjutkan pergerakan harga konsolidatifnya sepanjang sesi Asia pada hari Jumat dan terpuruk di dekat level terendah mingguan yang ditetapkan pada hari sebelumnya di tengah latar belakang fundamental yang bearish. Dolar AS (USD) berhenti sejenak setelah reli kuat ke level tertinggi hampir dua bulan dan memberikan sedikit dukungan bagi komoditas ini. Namun, prospek hawkish Federal Reserve AS (The Fed), imbal hasil obligasi AS yang tinggi, dan ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut mendukung para pembeli USD. Hal ini, pada gilirannya, membuat logam mulia ini tetap berada di bawah US$4.300.

Para pembicara The Fed telah memberikan sinyal yang lebih hawkish setelah kenaikan suku bunga September dan cenderung ke arah potensi pengetatan kebijakan lebih lanjut. Faktanya, Gubernur The Fed Michael Barr mengatakan pada hari Rabu bahwa latar belakang meningkatnya risiko inflasi dan ekonomi yang kuat berarti bank sentral AS kemungkinan akan memberikan lebih banyak kenaikan suku bunga. Selain itu, sebuah survei swasta menunjukkan bahwa aktivitas bisnis AS bulan ini melonjak ke level tertinggi sejak Juli 2021 dan harga yang dibayar perusahaan untuk input melonjak ke level tertinggi hampir empat tahun. Selain itu, Presiden The Fed New York John Williams mencatat pada hari Kamis bahwa kenaikan suku bunga lagi tahun ini akan menjadi ekspektasi yang wajar.

Williams menyoroti ketahanan dan risiko inflasi saat nada The Fed tetap sangat hawkish

Williams dari The Fed menyampaikan pesan yang sangat tegas, dengan skor FXS Speechtracker di 7,2/10, di atas rata-rata historis 6,2/10, yang menegaskan nada yang lebih hawkish dibandingkan dengan acuan yang telah ditetapkan. Penekanan pada "ketahanan yang luar biasa" dalam ekonomi AS, surutnya risiko penurunan terhadap lapangan kerja maksimum, permintaan kuat terkait AI, dan pernyataan bahwa kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun adalah "wajar" semuanya menunjukkan bahwa The Fed masih berfokus untuk menekan inflasi, meskipun panduan ke depan yang eksplisit dikurangi.

Indeks Sentimen Fed FXS turun 0,18 poin ke 148,63, menunjukkan pullback moderat dalam intensitas hawkish meskipun skor pidato pada FXS Speechtracker kuat. Dengan indeks yang masih jauh di atas level netral 100, sikap The Fed tetap jelas hawkish, yang mengindikasikan dukungan berkelanjutan bagi Dolar bahkan ketika pasar menilai ulang ketahanan imbal hasil yang lebih tinggi.

Selain itu, risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang tinggi, akibat ketegangan di Timur Tengah dan kemungkinan larangan 90 hari atas ekspor solar AS, mendukung prospek pengetatan lebih lanjut oleh The Fed. Hal ini, pada gilirannya, mendorong imbal hasil obligasi AS ke puncak multi-tahun. Faktanya, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun acuan bertahan di dekat level yang tidak terlihat sejak Juli 2007, yang mendukung dolar dan seharusnya membatasi kenaikan bagi Emas yang tidak berimbal hasil. Selain itu, ketidakpastian mengenai bagaimana dan kapan konflik AS-Iran dapat berakhir menegaskan prospek positif jangka pendek bagi Greenback safe-haven dan mengharuskan kehati-hatian sebelum mengantisipasi pemulihan yang berarti bagi bullion.

Dalam perkembangan terbaru, Trump mengatakan awal pekan ini bahwa ia telah mempertimbangkan tindakan militer yang sangat keras terhadap Iran. Sementara itu, Presiden Iran Masoud Pezeshkian mengatakan bahwa Teheran tetap berkomitmen pada program nuklirnya dan akan menolak tunduk pada tekanan AS, sehingga memunculkan kekhawatiran tentang apakah kedua negara dapat mencapai kesepakatan damai. Selain itu, Houthi yang didukung Iran di Yaman melancarkan serangan rudal dan drone terhadap target sensitif di ibu kota Arab Saudi, Riyadh, dan fasilitas Aramco. Hal ini menjaga premi risiko geopolitik tetap berlaku dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi USD tetap ke sisi atas, sehingga menuntut kehati-hatian bagi para pembeli XAU/USD.

Grafik XAU/USD 4 jam

Analisis Teknis

Logam mulia ini mempertahankan bias bearish jangka pendek di bawah level retracement 50,0% dari kenaikan Juni-Agustus dan Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam. Yang terakhir ini bertepatan dengan Fibonacci retracement 38,2% di $4.408 dan memperkuat batas atas yang berat. Sementara itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap negatif dan berada di bawah garis sinyalnya, mengisyaratkan tekanan penurunan yang persisten. Relative Strength Index (RSI) di dekat 42 masih jauh dari wilayah jenuh beli dan menunjukkan ruang untuk pelemahan lebih lanjut sebelum kondisi jenuh jual muncul.

Namun, penembusan di bawah Fibonacci retracement 61,8% di $4.231 diperlukan untuk mendukung kasus penurunan yang lebih dalam ke level 78,6% di $4.105 sebelum area level terendah siklus sebelumnya di dekat $3.945 terlihat seiring berlanjutnya penurunan saat ini. Pada sisi atas, resistance awal sejajar di retracement 50,0% di $4.320, sebelum penghalang yang lebih padat di mana level 38,2% di $4.408 bertemu dengan SMA 200 periode di $4.417. Penembusan yang berkelanjutan di atas area ini diperlukan untuk meredakan nada bearish.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)