Emas Mendekati Rekor Tertinggi saat Para Pedagang Menimbang Data AS dan Geopolitik

• Emas bergerak lebih tinggi seiring Dolar AS yang lebih lemah mendukung harga.
• Kekhawatiran tarif yang mereda membebani permintaan safe-haven, tetapi fundamental yang lebih luas tetap mendukung.
• Dari segi teknis, para pembeli mengincar penembusan di atas $4.900.

Emas (XAU/USD) memangkas kerugian sebelumnya pada hari Kamis saat para pedagang mencerna serangkaian data ekonomi AS yang berat. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.870, naik hampir 0,80% setelah penurunan singkat di bawah level psikologis $4.800.

Logam mulia mengalami tekanan jual singkat, mundur dari rekor tertinggi $4.888 yang ditetapkan pada hari Rabu, saat selera risiko global membaik setelah Presiden AS Donald Trump mundur dari ancamannya untuk memberlakukan tarif pada beberapa negara Eropa yang terkait dengan sengketa Greenland.

Namun, para pedagang melihat melewati meredanya kekhawatiran perang dagang yang segera, karena latar belakang makro yang lebih luas tetap mendukung Emas. Kekhawatiran yang terus berlanjut mengenai independensi Federal Reserve (The Fed), ekspektasi yang berkelanjutan terhadap suku bunga AS yang lebih rendah, konflik Rusia-Ukraina yang sedang berlangsung, dan permintaan bank sentral yang terus kuat menjaga para pembeli di level terendah tetap terlibat.

Sementara itu, Dolar AS (USD) yang lebih lemah menambah lapisan dukungan lainnya. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,50, turun sekitar 0,28%.

Penggerak Pasar: Trump Mundur dari Tarif; Pasar Mempertimbangkan Geopolitik dan Risiko The Fed

• Data AS terbaru menunjukkan inflasi yang stabil dan pertumbuhan yang tangguh. Belanja Konsumsi Pribadi Inti (QoQ) untuk Kuartal III naik 2,9%, sesuai dengan ekspektasi dan tidak berubah dari kuartal sebelumnya. PDB Kuartal III yang terannualisasi tumbuh 4,4%, mengalahkan prakiraan 4,3% dan naik dari 3,8% di Kuartal II. Sementara itu, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun 200 ribu dari 199 ribu yang direvisi minggu lalu, tetapi berada di bawah ekspektasi 212 ribu.
• Inflasi PCE inti naik 0,2% MoM di bulan November, sesuai dengan ekspektasi dan tidak berubah dari bulan Oktober, sementara tingkat tahunan naik menjadi 2,8% dari 2,7%. PCE umum juga meningkat 0,2% pada bulan tersebut, sesuai dengan prakiraan, dengan laju tahunan naik menjadi 2,8% dari 2,7%. Pendapatan Pribadi naik 0,3%, di bawah ekspektasi 0,4% tetapi lebih kuat dibandingkan kenaikan 0,1% di bulan Oktober, sementara Pengeluaran Pribadi tetap stabil di 0,5%
• Dalam sebuah posting di Truth Social pada Rabu malam, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia tidak akan memberlakukan tarif yang dijadwalkan mulai berlaku pada 1 Februari setelah pertemuan yang "sangat produktif" dengan Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte, menambahkan bahwa "kerangka kesepakatan masa depan" telah dicapai mengenai Greenland dan wilayah Arktik.
• Perdana Menteri Denmark Mette Frederiksen mengeluarkan nada yang lebih tegas, mengatakan: "Kami dapat bernegosiasi tentang segala hal — isu politik, keamanan, investasi, ekonomi. Tetapi kami tidak dapat bernegosiasi tentang kedaulatan kami."
• Para hakim Mahkamah Agung AS menyatakan skeptisisme pada hari Rabu terhadap upaya Presiden Trump untuk memecat Gubernur Fed Lisa Cook, menimbulkan kekhawatiran tentang kurangnya proses hukum yang tepat. Hakim Brett Kavanaugh memperingatkan bahwa hal itu dapat "melemahkan, jika tidak menghancurkan, independensi Federal Reserve."
• Di bidang kebijakan moneter, pasar memprakirakan sekitar 50 basis poin pelonggaran pada akhir tahun, meskipun The Fed diperkirakan akan tetap bertahan pada pertemuan 27-28 Januari. Sebuah jajak pendapat Reuters yang diterbitkan pada hari Rabu menunjukkan bahwa 58% ekonom memperkirakan tidak ada perubahan suku bunga selama kuartal pertama. Melihat lebih jauh ke depan, 55 dari 100 responden mengharapkan pemotongan suku bunga akan dilanjutkan pada bulan Juni atau setelahnya, setelah masa jabatan Jerome Powell sebagai Ketua Fed berakhir pada bulan Mei.

Analisis Teknis: Emas Berkonsolidasi Dekat Puncak saat Momentum Mendingin

XAU/USD tetap dalam tren naik yang kuat, dengan harga naik hampir 11% sejauh bulan ini setelah melonjak sekitar 64% pada tahun 2025. Pada grafik 4 jam, Emas diperdagangkan dalam saluran paralel naik yang terdefinisi dengan baik, ditandai dengan urutan yang jelas dari higher highs dan higher lows. Harga tetap nyaman di atas Simple Moving Averages (SMA) 21-periode dan 50-periode, memperkuat pandangan bahwa para pembeli berada dalam kendali yang kuat.

Di sisi atas, para pembeli mengincar penembusan yang berkelanjutan di atas level $4.900, yang akan membuka jalan untuk perpanjangan baru dari tren naik yang lebih luas.

Di sisi bawah, zona psikologis $4.800 adalah garis support pertama. Penembusan berkelanjutan di bawah area ini akan mengekspos SMA 21-periode di dekat $4.762, diikuti oleh SMA 50-periode di sekitar $4.674,50.

Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah melintasi di bawah garis sinyalnya di dekat level nol, dan histogram telah berbalik sedikit negatif, menunjukkan memudarnya momentum kenaikan. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) di dekat 66 menjaga nada netral-ke-bullish, tetapi telah mereda dari level jenuh beli.

(Berita ini dikoreksi pada 22 Januari pukul 14:30 GMT (21:30 WIB) untuk menyatakan bahwa ekonomi AS tumbuh pada laju annualized sebesar 3,8% di Kuartal II, bukan 4,3%.)