Emas: Reli Menghadapi Pertanyaan saat Buyback Membentuk Ulang Imbal Hasil – BNY
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel AsliGeoff Yu dari BNY Mellon mencatat Emas telah melonjak menembus US$4.500/ons. karena para investor menilai kembali pembelian kembali obligasi Treasury AS dan implikasinya terhadap inflasi. Laporan tersebut berpendapat bahwa intervensi itu telah menenangkan pasar obligasi tetapi mungkin mengalihkan tekanan ke penyimpan nilai alternatif seperti Emas dan Bitcoin. Keraguan fiskal yang bersifat struktural dan potensi konflik dengan tujuan Federal Reserve menopang kekuatan logam mulia ini.
Tindakan Treasury Mendorong Permintaan Emas
“Salah satu alasan mengapa reli setelah pengumuman buyback Treasury AS bisa berlangsung singkat adalah karena sejak awal posisi jual di tenor panjang tidak terlalu besar. Data kami mengonfirmasi hal tersebut. Investor telah mengambil keuntungan dari posisi lindung nilai di tenor panjang dan tidak membangunnya kembali ketika kurva imbal hasil semakin curam.”
“Oleh karena itu, reli berikutnya tidak dapat dijelaskan semata-mata oleh short covering di pasar Treasury tunai; posisi yang bertaruh pada kurva imbal hasil yang semakin curam kemungkinan lebih terkonsentrasi pada perdagangan kurva dan derivatif.”
“Pasar obligasi telah lebih tenang, dan itu memang berarti. Namun, ujian berikutnya adalah apakah pengelolaan kurva imbal hasil mulai bertentangan dengan tujuan kebijakan moneter. Jika tindakan Treasury melonggarkan kondisi keuangan sementara inflasi tetap berada di atas target, The Fed pada akhirnya mungkin perlu mengimbangi sebagian dorongan tersebut. Emas yang menembus US$4.500/ons dan Bitcoin yang sempat menyentuh US$70.000 menunjukkan bahwa pasar tidak memandang langkah ini sebagai sesuatu yang tanpa konsekuensi.”
“Sebagian penyesuaian mungkin hanya bergeser dari imbal hasil obligasi ke aset alternatif penyimpan nilai.”
“Meskipun tindakan AS telah membeli waktu dan memberikan kelegaan, intervensi pemerintah hanya dapat berjalan sampai batas tertentu dan seiring waktu bahkan dapat menjadi kontraproduktif. Pengetatan fiskal tetap sulit dicapai secara struktural di tingkat global, sehingga inflasi menghadapi semacam premi fiskal yang nyaris permanen.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.