Harga Emas Turun di Bawah US$4.350 saat USD Menguat di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed dan Risiko Iran

• Emas menarik penjual baru pada hari Senin karena taruhan hawkish The Fed dan geopolitik menghidupkan kembali permintaan USD.
• Pullback terbaru pada imbal hasil obligasi AS mungkin membatasi kenaikan USD dan memberikan dukungan bagi bullion.
• Para pedagang juga mungkin memilih untuk absen menjelang pertemuan penting Trump–Xi pada hari Kamis.

Harga Emas (XAU/USD) menarik penjual baru pada hari pertama pekan baru setelah penolakan pada hari Jumat di dekat level US$4.400. Komoditas ini turun di bawah US$4.350 menjelang sesi Eropa dan, untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan pergerakan pemulihan yang telah berlangsung dua hari dari level terendah enam minggu yang disentuh pada hari Rabu lalu. Namun, penurunan lebih lanjut tampaknya terbatas karena para pedagang menunggu perkembangan lebih lanjut seputar krisis Timur Tengah dan implikasinya terhadap inflasi. Hal ini, pada gilirannya, akan memengaruhi ekspektasi suku bunga dan, pada akhirnya, mendorong emas batangan yang tidak berimbal hasil.

Pasukan Houthi yang didukung Iran di Yaman menyerang situs-situs sensitif dengan rudal dan drone di ibu kota Arab Saudi, Riyadh, pada hari Sabtu. Selain itu, Iran menolak untuk membuka kembali Selat Hormuz atau kembali ke negosiasi dengan AS sampai Washington memenuhi syarat-syaratnya—termasuk diakhirinya perang di semua front, pembebasan aset-aset Iran yang dibekukan, dan pencabutan blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia sedang dalam "mode pengambilan keputusan" terkait perang melawan Iran, memperingatkan bahwa hal-hal besar akan terjadi dalam waktu dekat, sehingga premi risiko geopolitik tetap berlaku.

Selain itu, prospek hawkish Federal Reserve (The Fed) AS membantu Dolar AS (USD) sebagai aset safe haven menarik beberapa pembeli saat turun dan menghentikan penurunan retracement pada hari Jumat dari level tertinggi sejak akhir Mei. Faktanya, dot plot yang disebut-sebut mengungkapkan bahwa para pejabat The Fed memprakirakan satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini setelah kenaikan pertama dalam lebih dari tiga tahun. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang memberikan tekanan pada emas. Namun, pullback terbaru pada imbal hasil obligasi AS dari level tertinggi multi-tahun mungkin menahan para bullish USD untuk memasang taruhan agresif dan membantu membatasi pelemahan lebih lanjut pada logam mulia tersebut.

Risiko Pengetatan The Fed Terlihat Cenderung ke Sisi Atas seiring Ketahanan AS Berlanjut

Para analis di Nordea menyoroti bahwa ekonomi AS "tetap tangguh," dengan "tekanan inflasi" yang menunjukkan "sedikit tanda-tanda mereda" dan pasar tenaga kerja "juga bertahan dengan baik." Menurut pandangan mereka, kombinasi ini memperkuat "argumen untuk sikap kebijakan moneter yang lebih restriktif." Nordea menegaskan kembali bahwa mereka "mempertahankan prakiraan kami untuk dua kenaikan lagi," tetapi memperingatkan bahwa "kami melihat risikonya cenderung ke sisi atas," yang menggarisbawahi kemungkinan bahwa The Fed pada akhirnya mungkin perlu melakukan lebih dari yang saat ini diprakirakan.

Pemulihan pengiriman dari Arab Saudi menyeret harga minyak mentah ke level terendah lebih dari satu pekan, membantu meredakan kekhawatiran langsung akan inflasi yang tak terkendali dan menjaga imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun acuan di bawah ambang 5%. Para pedagang juga tampak ragu menjelang pertemuan penting antara Presiden AS Donald Trump dan mitranya dari Tiongkok, Xi Jinping, pada hari Kamis. Selain itu, komentar-komentar dari anggota FOMC yang berpengaruh akan mendorong USD dan harga Emas. Sementara itu, latar belakang fundamental yang beragam ini menuntut kehati-hatian sebelum mengantisipasi arah yang pasti dalam jangka pendek.

grafik Harian XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD bertahan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 100-hari dan level Fibonacci retracement 38,2% dari swing low Juni-Agustus, sehingga mempertahankan bias bearish yang ringan. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 49, menandakan momentum netral. Meski demikian, Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif dengan pembacaan yang sedikit negatif, yang mengisyaratkan bahwa upaya kenaikan kemungkinan masih akan dibatasi oleh level-level terdekat di atasnya.

Pada sisi atas, resistance awal ditentukan oleh EMA 100-hari di US$4.367, dengan Fibonacci retracement 38,2% di US$4.406 bertindak sebagai penghalang berikutnya, sebelum penghalang yang lebih kuat di retracement 23,6% di dekat US$4.515. Pada sisi bawah, support terdekat muncul di retracement 50,0% di sekitar US$4.317, diikuti oleh bantalan yang lebih dalam di level 61,8% di dekat US$4.229 dan kemudian retracement 78,6% di sekitar US$4.103, dengan zona swing low sebelumnya di US$3.942 menandai lantai yang lebih jauh jika tekanan jual kembali berlanjut.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)