Emas Mencapai Puncak Mingguan Baru, Mengincar $4.200 saat USD Melemah Lebih Lanjut di Tengah Imbal Hasil Obligasi yang Lebih Lemah

• Emas mendapatkan sedikit traksi lanjutan seiring turunnya imbal hasil obligasi AS memicu aksi ambil untung pada USD.
• Ketidakpastian geopolitik dan The Fed yang hawkish seharusnya membatasi pelemahan USD lebih dalam dan menahan kenaikan logam mulia.
• Aksi harga yang baru-baru ini bergerak dalam kisaran lebih lanjut menyarankan agar para pembeli yang agresif berhati-hati.

Emas (XAU/USD) mendapatkan traksi positif untuk hari kedua berturut-turut pada hari Jumat, memperpanjang pemulihan pekan ini dari level terendah dua bulan. Dolar AS (USD) kembali melemah dari level tertinggi April 2025 di tengah imbal hasil obligasi AS yang lebih lemah, mengangkat komoditas ini ke puncak mingguan baru di sekitar area $4.200 selama sesi Asia. Meski demikian, risiko yang terus berlanjut dan sikap hawkish Federal Reserve (The Fed) AS dapat membatasi pelemahan USD lebih dalam dan menahan kenaikan komoditas ini.

Presiden Donald Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa AS akan menahan diri untuk tidak melanjutkan serangan militer terhadap Iran sebelum pemilihan sela 3 November dan menambahkan bahwa AS sedang terlibat dalam pembicaraan yang produktif dengan Iran. Hal ini menahan kenaikan harga minyak mentah, yang membantu meredakan kekhawatiran terhadap inflasi yang tak terkendali. Selain itu, lelang obligasi 30-tahun yang diterima dengan baik memicu penurunan korektif pada imbal hasil obligasi AS, mendorong para pembeli USD untuk melakukan aksi ambil untung. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang memberikan sedikit dukungan bagi harga Emas.

Sementara itu, investor tetap khawatir terhadap risiko inflasi yang berasal dari harga energi yang volatil di tengah kebuntuan AS–Iran atas program nuklir Teheran, meningkatnya konflik di Timur Tengah, dan gangguan di sekitar Selat Hormuz. Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan bahwa Iran harus melakukan pengurangan yang berarti dalam kapasitas pengayaan nuklirnya untuk memenuhi tuntutan AS dan mengakhiri perang yang telah berlangsung tujuh bulan. Namun, Kepala Energi Atom Iran Mohammad Eslami menolak tuntutan AS untuk meninggalkan pengayaan Uranium atau menyerahkan stoknya.

Selain itu, meningkatnya pertempuran antara kelompok Houthi yang bersekutu dengan Iran di Yaman dan koalisi militer yang dipimpin Arab Saudi membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku. Selain itu, para pedagang masih memperhitungkan peluang lebih dari 80% bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun ini, yang mendukung kasus munculnya beberapa aksi beli USD pada saat turun. Hal ini mungkin membatasi kenaikan Emas yang tidak berimbal hasil karena para pedagang kini menantikan Indeks Sentimen Konsumen dan Ekspektasi Inflasi AS pendahuluan dari University of Michigan untuk mendapatkan dorongan baru.

UOB Melihat Jalur Pengetatan The Fed Berlanjut Hingga Awal 2027 dengan Risiko Inflasi Masih Menjadi Titik Fokus

Para analis di UOB Group menegaskan kembali bahwa, "kami memprakirakan dua kenaikan tambahan, pada Des 2026 dan kuartal I 2027, setelah itu akan ditahan untuk sisa 2027 karena inflasi memudar secara lebih berkelanjutan pada bagian akhir 2027 sebagai jalur yang paling mungkin." Pada saat yang sama, mereka memperingatkan bahwa mereka "tetap mempertimbangkan risiko pengetatan kebijakan lebih lanjut jika lintasan inflasi menjadi lebih persisten akibat kombinasi harga energi yang lebih tinggi, tarif perdagangan, dan faktor-faktor terkait AI." Dalam konteks dinamika jangka pendek, UOB telah "mengesampingkan kenaikan suku bunga berturut-turut pada FOMC Oktober, yang jatuh kurang dari satu minggu dari pemilu sela (3 Nov)," menegaskan pandangan mereka bahwa komite kemungkinan tidak akan bertindak lagi sedekat itu dengan kalender politik.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD tetap terkurung dalam kisaran yang sudah familiar selama sekitar dua minggu terakhir dan menunjukkan ketahanan di bawah level Fibonacci retracement 78,6% dari kenaikan Juni–Agustus. Sementara itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) bergerak naik dengan pembacaan terbaru di 5,33, sementara Relative Strength Index (14) naik menuju 59, yang bersama-sama mengisyaratkan momentum yang membaik namun belum mampu menembus penghalang struktural di atas. Oleh karena itu, batas atas kisaran perdagangan jangka pendek, di sekitar level US$4.200, mungkin terus bertindak sebagai rintangan kuat terdekat.

Ini diikuti oleh Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam, di US$4.227, dan level Fibonacci retracement 61,8% di US$4.231. Penembusan berkelanjutan di atas klaster ini akan membuka jalan menuju retracement 50,0% di US$4.320 dan kemudian level 38,2% di US$4.409, dengan retracement 23,6% di US$4.519 bertindak sebagai batas atas yang lebih jauh. Pada sisi negatifnya, support awal berada di Fibonacci retracement 78,6% di US$4.104, tempat para pembeli diprakirakan akan muncul saat pullback, sementara bias yang lebih luas tetap dibatasi oleh resistance padat di atasnya.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)