Emas Bertahan di Atas US$3.900 di Tengah Lemahnya USD; Pembeli Tampak Ragu di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed

• Emas menarik beberapa pembeli pada hari Senin karena harapan atas diplomasi Iran melemahkan safe-haven USD.
• Serangan Ukraina terhadap Rusia dan ancaman AS atas aksi militer lebih lanjut membatasi optimisme terbaru.
• Taruhan kenaikan suku bunga The Fed semakin membatasi pelemahan USD dan membatasi komoditas ini menjelang rilis data makro AS pekan ini.

Emas (XAU/USD) bertahan pada kenaikan intraday yang moderat di atas level US$3.900 menjelang sesi Eropa hari Senin, meskipun tidak ada aksi beli lebih lanjut di tengah sinyal fundamental yang beragam. Dolar AS (USD) menarik penjual baru di tengah optimisme atas potensi terobosan diplomatik untuk mengakhiri perang AS–Iran dan memberikan dukungan pada komoditas ini. Sementara itu, taruhan kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS tetap kuat di atas meja di tengah kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh minyak, menjaga logam kuning yang tidak berimbal hasil ini tetap dekat dengan terendah Oktober 2025 yang disentuh pada hari Jumat.

Para negosiator Iran dilaporkan mengadakan pembicaraan untuk hari ketiga berturut-turut dengan mediator Qatar pada hari Minggu untuk memajukan kesepakatan guna mengakhiri perang AS-Israel terhadap Iran. Dalam perkembangan lebih lanjut, Iran telah mengusulkan rencana dua hari (48 jam) untuk membuka kembali Selat Hormuz, dengan syarat AS memenuhi serangkaian kondisi yang mencakup pencabutan sanksi yang dijatuhkan setelah memorandum Islamabad dan pengurangan pasukan AS di kawasan tersebut. Selain itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa negosiasi dengan Iran berjalan baik dan bahwa Iran menginginkan kesepakatan.

Namun, Trump menambahkan bahwa ia belum menutup kemungkinan aksi militer lebih lanjut setelah pemilihan sela 3 November. Selain itu, Pemimpin Tertinggi Iran, Mojtaba Khamenei, memerintahkan para komandan militer utamanya untuk bersiap menghadapi konfrontasi baru dengan AS dan Israel, serta memperluas opsi pembalasan Teheran. Hal ini, bersama dengan serangan baru Ukraina terhadap kilang minyak Rusia, membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku dan membuat para penjual USD tetap defensif, sehingga disarankan berhati-hati sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut pada harga Emas.

Sementara itu, data makro AS yang dirilis pada hari Kamis lalu menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang tangguh dan tekanan harga yang persisten, memperkuat taruhan untuk pengetatan The Fed lebih lanjut. Menurut CME Group FedWatch Tool, para pedagang saat ini memperhitungkan sekitar 75% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada bulan Desember. Oleh karena itu, diperlukan aksi beli lanjutan yang kuat untuk mengonfirmasi dasar jangka pendek bagi pasangan aset XAU/USD karena fokus kini beralih ke rilis data makro penting AS, yang dijadwalkan pada awal bulan baru.

PMI Manufaktur ISM AS akan dipublikasikan nanti hari ini, diikuti oleh PMI Jasa ISM pada hari Rabu menjelang perincian ketenagakerjaan bulanan AS yang diawasi dengan ketat—yang dikenal sebagai laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat. Sementara itu, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas menunjukkan bahwa setiap pemulihan berikutnya kemungkinan besar akan dijual dan tetap terbatas.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Analisis Teknis

Penembusan dan penerimaan pada hari Jumat di bawah level psikologis US$4.000 dipandang sebagai pemicu utama bagi para penjual. Selain itu, logam mulia ini tetap bergerak jauh di bawah Exponential Moving Average (EMA) 100-periode pada grafik 4-jam, yang menegaskan prospek negatif jangka pendek. Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif dengan garis MACD di bawah garis sinyalnya dan histogram yang lemah. Meski demikian, Relative Strength Index (RSI) di 28,94 berada di wilayah jenuh jual, mengisyaratkan bahwa meskipun tekanan penurunan mendominasi, penurunan terbaru ini mungkin sudah terlalu jauh dalam jangka pendek.

Namun demikian, setiap pergerakan naik berikutnya lebih mungkin menarik penjual baru dan tetap dibatasi di dekat EMA 100-periode di US$4.068,55, yang bertindak sebagai level kunci yang perlu direbut kembali oleh para pembeli untuk meredakan bias bearish saat ini. Di sisi bawah, para pedagang kini akan melihat swing low hari Jumat, di sekitar area US$3.870, sebagai potensi zona permintaan, yang jika ditembus, seharusnya membuka peluang untuk perpanjangan dari tren penurunan yang sudah mapan.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)