Emas Bertahan Stabil di Bawah US$4.150 di Tengah Imbal Hasil AS yang Tinggi
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel Asli- Harga Emas bergerak datar di sekitar US$4.140 pada awal perdagangan sesi Asia hari Selasa.
- Obligasi pemerintah AS kembali berada di bawah tekanan, mendorong imbal hasil tenor lebih panjang ke puncak baru multi-dekade.
- Para pedagang kini memperhitungkan kemungkinan hampir 22,7% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya.
Harga Emas (XAU/USD) diperdagangkan datar di dekat US$4.140 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Selasa. Tekanan dari Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang tinggi diimbangi oleh menurunnya ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) bulan ini.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun yang menjadi acuan naik sekitar 7 basis poin (bp) menjadi 5,349%, level tertinggi sejak 3 April 2002, sebelum turun ke 5,30%. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun juga naik sekitar 3 bp menjadi 5,661%. Sebelumnya, imbal hasil tersebut naik lebih dari 7 bp ke 5,703%, level yang tidak terlihat sejak akhir Mei 2002. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya mengurangi daya tarik logam mulia dibandingkan aset-aset yang memberikan imbal hasil seperti obligasi pemerintah AS.
"Kita bisa melihat penurunan jangka pendek (pada harga emas) sebelum para pembeli masuk secara signifikan, dan semuanya berkaitan dengan fakta bahwa dolar terus menguat dan imbal hasil berada di level yang tinggi," kata Fawad Razaqzada, analis pasar di forex.com.
Ekspektasi bahwa The Fed akan mengetatkan kebijakannya bulan ini mereda setelah Nonfarm Payrolls (NFP) AS September lebih lemah dari prakiraan, dan NFP untuk dua bulan sebelumnya direvisi lebih rendah, menurut data yang dirilis pada hari Jumat.
Swap suku bunga menunjukkan para pedagang memperhitungkan peluang hampir 22,7% bahwa bank sentral AS menaikkan biaya pinjaman acuan pada pertemuan bulan Oktober, menurut CME FedWatch tool.
Para pedagang menunggu risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) bulan September, yang akan dirilis pada hari Rabu. Laporan ini dapat membantu menentukan kebijakan moneter bank sentral ke depan setelah bulan lalu menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun.
Pemulihan Emas masih Bergantung pada Penurunan Imbal Hasil yang Berkelanjutan
Para analis di OCBC berpendapat bahwa emas masih dibatasi oleh latar belakang suku bunga yang lebih luas, seraya mencatat bahwa emas "masih menunggu imbal hasil berbalik turun." Mereka menyoroti bahwa rebound singkat emas "setelah data payrolls AS memudar dengan cepat meskipun laporan tenaga kerja AS lebih lemah dan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober kembali turun." Hambatan utamanya, menurut mereka, adalah bahwa "imbal hasil tenor panjang tidak turun secara berkelanjutan dan USD tetap kuat, membatasi kelanjutan kenaikan emas."
Dinamika ini "memperkuat pandangan bahwa risiko kenaikan suku bunga The Fed yang lebih rendah saja mungkin tidak cukup untuk mendorong kenaikan berikutnya." OCBC menegaskan bahwa "pemicu yang lebih penting adalah apakah data AS yang lebih lemah dapat menarik imbal hasil tenor panjang dan imbal hasil riil lebih rendah secara lebih berkelanjutan." Pada saat yang sama, mereka memperingatkan bahwa "harga minyak yang tinggi tetap menjadi komplikasi dengan menjaga kekhawatiran inflasi dan premi tenor tetap hidup."
Dengan latar belakang ini, OCBC memperingatkan bahwa "dalam jangka pendek, emas mungkin tetap rentan terhadap konsolidasi jika imbal hasil tetap tinggi," dengan setiap "penurunan yang lebih jelas pada imbal hasil dan USD" dipandang sebagai memberikan "dasar yang lebih kuat untuk pemulihan."
Sikap Hawkish Logan Mengangkat Ekspektasi The Fed dan Mendukung Dolar
Pejabat The Fed, Logan, menyampaikan nada yang jauh lebih hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 9,2/10 yang jauh di atas rata-rata historis 8,1/10, menegaskan kecenderungan yang lebih kuat menuju pengetatan lebih lanjut. Penekanan bahwa imbal hasil yang lebih tinggi mungkin mencerminkan premi tenor yang meningkat, yang berpotensi mengurangi kebutuhan akan pengetatan tambahan, bertentangan dengan seruan eksplisit untuk setidaknya 50 bp lagi dalam kenaikan suku bunga dan beberapa langkah untuk membalikkan pemangkasan pada musim gugur lalu, memperkuat pesan bahwa kebijakan belum cukup restriktif dan inflasi tidak akan mencapai 2% tanpa suku bunga yang lebih tinggi. Kombinasi antara pengakuan atas efek premi tenor sambil tetap bersikeras pada kenaikan suku bunga lebih lanjut menunjukkan sikap The Fed yang sangat mendukung Dolar dan menjaga tekanan ke atas pada imbal hasil AS.
FXS Fed Sentiment Index naik 1,68 poin ke 136,59, mengonfirmasi pergeseran yang jelas lebih dalam ke wilayah hawkish jauh di atas ambang netral 100. Lonjakan ini, selaras dengan skor FXS Speechtracker yang tinggi, menandakan bahwa para pelaku pasar seharusnya memprakirakan jalur kebijakan yang lebih agresif, dengan implikasi pada permintaan Dolar yang lebih kuat dan sensitivitas berkelanjutan aset-aset berisiko terhadap ekspektasi suku bunga The Fed.
Analisis Teknis: Emas Tetap Dibatasi di Bawah SMA 100-Hari
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena spot bertahan di bawah garis tengah Bollinger simple moving average dan moving average 100-hari. Harga telah menjauh dari batas atas Bollinger Band terbaru, sementara Relative Strength Index (14) di 38,41 tetap berada di wilayah bearish, mengisyaratkan tekanan ke bawah masih berlanjut alih-alih rebound jenuh jual dalam waktu dekat.
Di sisi atas, resistance awal muncul di area US$4.270, di mana garis tengah Bollinger Band dan moving average 100-hari di US$4.275 membentuk klaster pembatas yang rapat, sebelum penghalang yang lebih kuat di batas atas Bollinger Band di sekitar US$4.445. Di sisi bawah, batas bawah Bollinger Band di US$4.100 menawarkan garis support pertama, dan penembusan berkelanjutan di bawah batas ini kemungkinan akan membuka jalan menuju fase korektif yang lebih dalam dalam beberapa sesi mendatang.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.