Saham: Rotasi Defensif dengan Imbal Hasil yang Lebih Tinggi – Danske Bank

Tim Riset Danske melaporkan penurunan tajam pada saham pasar global, dengan S&P 500 dan Stoxx 600 masing-masing turun 0,7% pada perdagangan Selasa. Setelah periode rotasi antara saham value dan growth, arus dana bergeser ke sektor defensif seperti barang konsumsi primer dan layanan kesehatan, dengan pergeseran tersebut didanai oleh pelemahan posisi di sektor siklikal. Mereka memprakirakan sektor defensif akan berkinerja lebih baik ke depan karena imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan risiko pembalikan pada indikator-indikator utama yang saat ini sudah berada di level tinggi.

Sektor Defensif Memperoleh Kekuatan Relatif

“Saham turun tajam pada Selasa, dengan S&P 500 dan Stoxx 600 sama-sama melemah 0,7%. Sejauh ini, investor sebagian besar merespons kenaikan imbal hasil melalui rotasi klasik antara saham value dan growth.”

“Bank-bank Eropa telah mengungguli sektor real estat sebesar 7 poin persentase sejak imbal hasil tenor panjang mulai meningkat signifikan sekitar sebulan lalu. Namun, pada perdagangan kemarin, rotasi bergeser menuju preferensi yang lebih defensif.”

“Investor membeli sektor-sektor defensif seperti barang konsumsi primer dan layanan kesehatan, dengan dananya berasal dari sektor siklikal seperti teknologi, industri, dan material, yang semuanya turun 2%–3%. Kontrak berjangka terus melemah pagi ini.”

“Jenis rotasi defensif seperti inilah yang kami prakirakan akan semakin sering terlihat ke depan, sebagaimana diuraikan dalam laporan Equity and Cross-Asset Strategy kami pekan lalu.”

“Imbal hasil yang lebih tinggi kembali meningkatkan risiko pembalikan arah pada indikator-indikator utama, yang memang sudah lebih rentan berbalik turun karena berada di level tinggi. Pembalikan semacam itu biasanya akan disertai oleh kinerja sektor defensif yang lebih unggul.”

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)