Saham: Guncangan Minyak dan Sikap Hawkish ECB Menjaga Aksi Jual Tetap Terbatas – Danske Bank

Tim Riset Danske mencatat bahwa saham global turun sekitar 0,5% meskipun ada pesan hawkish dari Bank Sentral Eropa dan pergerakan kurva imbal hasil yang tajam. Bank tersebut mengaitkan reaksi yang relatif ringan ini dengan kekuatan ekonomi mendasar yang luar biasa dan pandangan pasar bahwa guncangan stagflasi penuh tidak diperhitungkan, dengan hanya sedikit keunggulan defensif dan saham Asia yang lebih lemah sementara kontrak berjangka Eropa dan AS diperdagangkan sedikit lebih tinggi.

Kekhawatiran Stagflasi Belum Sepenuhnya Diperhitungkan

"Respons saham yang sangat terkendali. Saham turun kemarin, tetapi mengingat pesan ECB yang relatif hawkish dan pergerakan tajam di ujung depan maupun ujung panjang kurva imbal hasil, aksi jual itu sebenarnya bisa jauh lebih parah."

"Satu-satunya alasan saham global hanya turun sekitar 0,5% adalah kekuatan luar biasa dari ekonomi yang mendasarinya."

"Sesi tersebut memiliki dua pendorong utama: komunikasi ECB dan kenaikan harga minyak lagi sebesar 6% ke level tertinggi sejak pertengahan Mei. Keduanya sulit dipisahkan, karena pesan ECB sendiri merupakan konsekuensi langsung dari guncangan minyak. Perilaku investor dan rotasi sektor karenanya sebagian besar mencerminkan pendorong dasar yang sama."

"Yang terpenting, investor tidak memperhitungkan guncangan stagflasi penuh. Jika mereka memperhitungkannya, kami akan melihat kinerja yang jauh lebih kuat dari energi dan material, serta rotasi defensif yang jauh lebih dalam. Sebaliknya, aset defensif hanya sedikit mengungguli siklikal, sementara penurunan yang lebih luas tetap terkendali meskipun ada dua guncangan besar tersebut."

"Saham Asia lebih rendah pagi ini, tetapi kontrak berjangka Eropa dan AS sama-sama sedikit berada di zona hijau."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)