Dow Jones Industrial Average Pullback beberapa jam sebelum jawaban The Fed

• DJIA diperdagangkan sekitar 900 poin lebih rendah dan kembali di bawah level 52.000 untuk pertama kalinya sejak Jumat, beberapa jam sebelum keputusan suku bunga.
• Penarikan stok komersial yang mengejutkan lebih dari 7 juta barel muncul pada 14:30 GMT (21:30 WIB), dengan harga per barel sudah naik hampir 7% akibat serangan yang kembali berlanjut.
• Kontrak berjangka mematok peluang dua pertiga untuk penahanan suku bunga kelima berturut-turut, yang menyisakan risiko dalam pernyataan 130 kata dan setengah jam sesi tanya jawab.

Dow Jones Industrial Average diperdagangkan sedikit di atas 51.800 pada Rabu sore, turun sekitar 900 poin dan 1,7% dari penutupan hari Selasa.

Level tertinggi sesi sedikit di atas 52.800 tercatat sebelum 09:00 GMT, dan pergerakan harga telah dijual dalam satu garis yang hampir terus-menerus sejak saat itu. Level 52.000 yang direbut kembali pada bid perdamaian hari Senin telah hilang.

Perang berhenti menjadi perdagangan orang lain

Korps Garda Revolusi Islam Iran meluncurkan beberapa rudal balistik ke pasukan AS di Timur Tengah pada Selasa malam, dan Komando Pusat mengatakan semuanya berhasil dicegat. Laporan menyebut targetnya adalah pangkalan Amerika di Yordania. Trump mengatakan kepada seorang pewawancara televisi pada Rabu pagi bahwa Washington akan membalas Iran dengan keras, mengakhiri jeda empat hari yang selama awal pekan telah diperhitungkan oleh aset-aset berisiko.

West Texas Intermediate naik hampir 7% pada sesi ini dan diperdagangkan di dekat $90,00, kembali ke posisi sebelum penahanan serangan. Selama empat bulan, perang di titik sempit telah menghasilkan perbedaan pergerakan di dalam pasar ekuitas alih-alih arah yang jelas, karena berita pasokan datang secara tidak merata di antara konstituen dan saling meniadakan pada level indeks. Harga per barel di dekat $90,00 tiga jam sebelum keputusan suku bunga sama sekali tidak datang secara tidak merata.

Hitungan barel yang tiba tiga jam lebih awal

Energy Information Administration (EIA) melaporkan stok Minyak Mentah komersial turun 7,167 juta barel dalam sepekan pada 14:30 GMT (21:30 WIB), dibandingkan konsensus penurunan 2,5 juta barel dan kenaikan 2,011 juta barel pada pekan sebelumnya. Selisih sebesar itu bukan cerita soal pemeliharaan kilang. Itu adalah pasar fisik yang mengonfirmasi bahwa titik sempit yang ditutup pada akhirnya muncul di fasilitas penyimpanan, tiga setengah jam sebelum pernyataan dirilis.

Waktunya lebih penting daripada angkanya, karena sebuah komite yang menaikkan proyeksi inflasi 2026 menjadi 3,6% dari 2,7% pada bulan Juni, dengan argumen bahwa guncangan energi masih terus merembes ke pupuk, petrokimia, dan harga pangan, kini menulis pernyataannya dengan penurunan stok terbaru dan reli Minyak Mentah 7% di layar. Tidak ada dalam kerangka itu yang membuat para dovish lebih mudah pada sore hari.

Dua pertiga untuk penahanan, dan tak ada cara membaca sepertiga sisanya

Kontrak berjangka mematok peluang 66,3% bahwa kisaran target tetap di 3,50% hingga 3,75% dan peluang 33,7% untuk kenaikan suku bunga, ekor risiko yang nyaris tidak berubah dari 35,8% yang terbawa sepanjang pekan lalu. Lebih jauh di sepanjang kurva, arahnya jelas: setidaknya satu kenaikan suku bunga sudah dipatok 80,6% pada 16 September, 87,1% pada 28 Oktober dan 92,2% pada 9 Desember, dengan dua kali kenaikan dipatok 60,3% pada akhir tahun. Pertanyaannya bukan apakah The Fed akan bergerak, melainkan kapan.

Yang membuat sore ini canggung adalah sangat sedikit hal yang bisa dijadikan acuan untuk membaca jawabannya. Juli tidak memuat Summary of Economic Projections, sehingga tidak ada dot plot dan tidak ada dot milik ketua. Pernyataan bulan Juni dipangkas menjadi sekitar 130 kata dari 310 kata dan dihapus dari panduan ke depan, yang memang menjadi tujuan dari desain ulang tersebut. Pernyataan 130 kata adalah permukaan yang sangat kecil untuk menggantungkan harga barel $90,00.

Itu membuat konferensi pers pukul 18:30 GMT (01:30 WIB) memikul seluruh beban informasi, dan itu baru yang kedua selama masa jabatan ketua ini. Sembilan dari 18 dot pada bulan Juni menunjukkan kenaikan suku bunga pada 2026, namun penahanan disetujui secara bulat dan blok hawkish tidak pernah sekalipun muncul dalam dissent. Setengah jam sesi tanya jawab harus menentukan apakah penahanan dengan sikap hawkish adalah peringatan atau sekadar formalitas.

Indeks dengan eksposur chip paling kecil justru jatuh paling dalam

Exchange-traded fund chip acuan turun lebih dari 4% pada hari ini dan 10% sepanjang pekan setelah empat sesi rugi berturut-turut, akibat keraguan atas imbal hasil modal kecerdasan buatan dan persaingan Tiongkok. Micron (MU) turun 5%, Advanced Micro Devices (AMD) lebih dari 5% dan KLA (KLAC) lebih dari 8%. Pada level sebelumnya, S&P 500 turun 0,9% dan Nasdaq Composite 1,2%.

Nvidia (NVDA) adalah satu-satunya komponen semikonduktor dalam indeks dan bukan salah satu saham dengan harga tertinggi, sehingga struktur berbobot harga memberi aksi jual chip ini sedikit ruang di sini. Yang justru dijual adalah kompleks industri dan konsumen yang sensitif terhadap suku bunga dan sama-sama tidak menyukai barel $90,00 serta komite yang hawkish. Procter & Gamble (PG) turun lebih dari 3% akibat pendapatan yang meleset dari perkiraan, sementara Ford (F) naik 5% berkat hasil yang melampaui ekspektasi dan proyeksi yang dinaikkan.

Kalender tidak berhenti pada 18:30 GMT (01:30 WIB)

Kamis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) akan menghadirkan deflator Belanja Konsumsi Pribadi bulan Juni, estimasi awal Produk Domestik Bruto kuartal kedua dan klaim mingguan dalam satu blok. Konsensus memprakirakan PCE utama -0,1% MoM dan 3,7% YoY dari 4,1%, inti 0,2% MoM dan 3,3% YoY dari 3,4%, pertumbuhan 2,1% dan klaim awal 200 Ribu dari 187 Ribu.

Masalahnya ada pada vintage-nya, karena deflator itu mengukur bulan Juni, bulan dividen perdamaian ketika harga konsumen utama turun 0,4% MoM dan bensin anjlok hampir 10%. Data ini dirilis 18 jam setelah keputusan yang diambil saat barel berada di dekat $90,00, menggambarkan dunia yang telah dipricing ulang dua kali sejak saat itu. Indeks Biaya Ketenagakerjaan hari Jumat dengan konsensus 0,8% dan seri ekspektasi inflasi satu tahun Michigan di 4,2% memiliki klaim yang lebih kuat untuk September.

Level

Resistance: Level 52.000 beralih dari dasar ke puncak pada hari Rabu dan menjadi garis pertama untuk kembali. Di atasnya terdapat penutupan hari Selasa di dekat 52.750 dan level tertinggi sesi sedikit di atas 52.800. Rekor tepat di atas 53.300 telah bertahan sejak awal Juli.

Support: Tepat di atas 51.800 adalah tempat level terendah sesi tercetak dan tempat harga saat ini diperdagangkan, dengan Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di dekat 51.500 sebagai pertahanan struktural terakhir di bawahnya. Kehilangan garis itu akan menjadikan level 51.000 sebagai pertahanan angka bulat berikutnya, dengan rata-rata 200-hari di dekat 49.000 jauh di bawah.

Bias: Bearish di bawah 52.000. Stochastic Relative Strength Index harian di dekat 18 telah tertahan di zona jenuh jual selama seminggu tanpa menghasilkan bounce, yang terbaca sebagai tren alih-alih peluang, dan pembacaan lima menit di dekat 89 mengatakan bahwa kenaikan akhir menjelang keputusan sudah terlalu jauh. Pembatalannya adalah penutupan harian kembali di atas 52.000.

Grafik Harian Dow Jones