Dow Jones Industrial Average pulih berkat panggilan telepon dan kekuatan semikonduktor yang dipinjam

• DJIA diperdagangkan di dekat 52.480, lebih tinggi sekitar 0,28%, hanya berhasil memangkas sedikit dari aksi jual yang dipicu oleh situasi Teluk pada hari Rabu.
• Serangan baru AS terhadap Iran dan melambatnya pengiriman melalui Selat Hormuz membuat selera risiko tetap tertekan meskipun Harga Minyak Mentah mundur.
• Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun ke 215 Ribu dan Penjualan Rumah Lama (Existing Home Sales) bulan Juni turun 2,4% MoM, sementara pidato The Fed tetap hawkish setelah Risalah rapat FOMC.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) diperdagangkan di dekat 52.484 pada hari Kamis, lebih tinggi sekitar 0,28% dan hanya memulihkan sebagian kecil dari aksi jual lebih dari satu persen pada hari Rabu, setelah Presiden Donald Trump mengatakan Iran telah menelepon untuk membuat kesepakatan. Pemantulan itu nyata; keyakinan di baliknya masih pinjaman. Indeks ini berada sekitar 470 poin di bawah puncak awal hari Rabu dan sekitar 850 poin di bawah rekor yang dicetak pada awal pekan, dan para pembeli membutuhkan dua sesi pertahanan saat harga turun hanya untuk menstabilkan pergerakan, dengan dorongan pada sore hari baru sekarang merangkak kembali menuju bagian atas kisaran dua hari.

Gencatan senjata yang hanya ada di antara serangan udara

Amerika Serikat melancarkan serangan untuk hari kedua berturut-turut terhadap Iran, menurut Central Command, setelah Teheran menyerang pengiriman komersial di dan sekitar Selat Hormuz dan memperlambat lalu lintas melalui jalur air tersebut hingga nyaris macet. Presiden Trump menyatakan gencatan senjata berakhir pada pertengahan pekan dan mengisyaratkan akan meninggalkan negosiasi sama sekali, lalu berbalik pada hari Kamis dengan klaim bahwa Iran telah menelepon Washington untuk mencari kesepakatan. Crude Oil melemah setelah pernyataan itu, dan ekuitas menganggap penurunan tersebut sebagai izin mereka untuk pulih.

Kelegaan ini memiliki masa berlaku yang diukur dalam judul berita, dan meja aset riil Wells Fargo Investment Institute berpendapat bahwa persediaan global yang tipis berarti setiap eskalasi baru membangun kembali premi geopolitik dalam Crude Oil bahkan setelah pembicaraan dilanjutkan. Kerangka perdamaian bulan lalu belum secara resmi dikubur, tetapi gencatan yang membutuhkan penafsiran ulang setiap hari dari podium Gedung Putih bukanlah sesuatu yang dapat diprakirakan pasar dengan keyakinan. Transit yang lebih lambat melalui Hormuz juga bukan hal abstrak, karena sekitar seperlima konsumsi Crude Oil global bergerak melalui selat tersebut.

Kekuatan pinjaman dari reli yang bukan milik indeks ini

Kepemimpinan pada hari Kamis hampir sepenuhnya berada di tangan kompleks semikonduktor, yang diperdagangkan sekitar 3% lebih tinggi karena Micron dan Sandisk masing-masing menambah sekitar 7%, menyeret Nasdaq dan indeks acuan yang lebih luas ke kenaikan sekitar 0,3% masing-masing. Di luar negeri, ceritanya bernuansa hati-hati yang sama, dengan Stoxx 600 Eropa memangkas kembali sekitar 0,7% dari aksi jual hampir 2% pada hari Rabu sementara Asia terbagi rata semalam.

Konstruksi Dow yang berbobot harga membuat sebagian besar tekanan pada semikonduktor itu berada di luar jangkauannya, sehingga indeks blue-chip ini pada dasarnya mengikuti di belakang perdagangan yang nyaris bukan miliknya. Di dalam indeks itu sendiri gambarnya lebih berantakan, dengan Salesforce diperdagangkan lebih dari 4% lebih rendah setelah penurunan peringkat oleh broker mempertanyakan dari mana datangnya kenaikan berikutnya, sementara saham-saham siklikal dan konsumen besar membawa beta biaya bahan bakar dan pengiriman yang memancar dari Teluk; sektor material menjadi sektor dengan kinerja terburuk pada hari Rabu tepat karena alasan itu.

Data yang baik membuat Federal Reserve tetap mengarah ke arah yang salah

Risalah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) bulan Juni, yang dirilis pada hari Rabu, menegaskan bahwa risiko inflasi ke sisi atas tetap utuh sementara kekhawatiran pasar tenaga kerja telah mereda. Seorang pemilih tetap FOMC memperkuat pesan tersebut pada hari Kamis dengan komentar yang jelas-jelas hawkish, dan pasar suku bunga kini menempatkan peluang kenaikan sekitar satu dari sepuluh pada pertemuan akhir Juli, dengan tidak ada pemangkasan yang diprakirakan dalam waktu dekat. Komite yang menghapus bias pelonggarannya pada bulan Juni tidak menunjukkan minat untuk mengembalikannya.

Data hari Kamis memberi lebih banyak amunisi bagi kubu hawkish, dengan Initial Jobless Claims tercatat 215 Ribu dibandingkan konsensus 218 Ribu dan sebelumnya 217 Ribu, menjadi pembacaan mingguan terendah sejak akhir Mei, sementara continuing claims naik 8 Ribu menjadi 1,814 Juta. Existing Home Sales bulan Juni turun 2,4% MoM dibandingkan ekspektasi kenaikan sekitar 0,7%, melambat ke laju tahunan 4,9 Juta meskipun naik 2,8% YoY, pengingat bahwa sektor perumahan merasakan setiap basis poin yang enggan dilepas komite. Sudut-sudut ekonomi yang sensitif terhadap suku bunga sudah mulai berderit, dan pasar tenaga kerja menolak untuk membenarkan pelonggaran.

Geopolitik karena itu membatasi pergerakan ini dua kali lipat, sekali melalui selera risiko dan sekali melalui jalur kebijakan, karena premi Hormuz dalam Crude Oil memicu tepat risiko inflasi yang disorot Risalah. Momentum juga menawarkan sedikit penyelamatan, karena Stochastic Relative Strength Index harian sudah menekan batas jenuh beli sementara indeks masih 850 poin di bawah rekornya; pemulihan memang ada, tetapi berjalan dengan kekuatan pinjaman dan satu panggilan telepon.

Level teknis Dow Jones Industrial Average

Resistance: Area 52.954, puncak awal hari Rabu, membatasi pemulihan langsung, dan di atasnya hanya rekor tertinggi di 53.333 yang berada di atas.

Support: Lantai hari Kamis di 52.224 menyediakan pijakan pertama, di depan titik terendah aksi jual hari Rabu di 52.056; kehilangan level itu akan langsung membuka level angka bulat 52.000.

Bias: Bullish selama 52.056 bertahan, dengan pembeli saat harga turun mempertahankan level terendah selama dua sesi berturut-turut, tetapi pemulihan tetap dibatasi di bawah 52.954 sampai cerita Teluk menghasilkan kesepakatan, bukan sekadar panggilan telepon; penutupan harian di atas penghalang itu adalah pemicu yang membuka kembali 53.333.

Grafik harian Dow Jones