Dow Jones Industrial Average mencetak rekor sementara saham chip jatuh

• DJIA mencetak rekor intraday baru pada hari Kamis meskipun laporan payroll Juni meleset hampir separuh.
• Kenaikan tersebut tampak sebagai rotasi keluar dari semikonduktor daripada reli yang luas.
• Pasar suku bunga hampir tidak menyentuh harga kenaikan Fed, mempertahankan penahanan pada Juli sebagai kasus dasar.

Laporan lapangan pekerjaan Juni yang meleset hampir separuh dari ekspektasi mengirim Dow Jones Industrial Average (DJIA) ke rekor intraday baru pada hari Kamis, yang terdengar seperti kontradiksi sampai Anda melihat apa yang sebenarnya bergerak. Indeks blue-chip tersebut naik sekitar 0,6% ke level tertinggi sepanjang masa baru sementara Nasdaq Composite turun dan S&P 500 datar. Perpecahan itu adalah keseluruhan ceritanya, karena ini adalah rotasi daripada gelombang pembelian yang luas.

Chip adalah tempat uang keluar

Tanda terletak pada kompleks semikonduktor, yang turun untuk sesi kedua berturut-turut dan menyeret tolok ukur berat teknologi turun bersamanya. Nama-nama chip turun beberapa persen sebagai kelompok, dengan sepasang pembuat peralatan turun hampir 8% dan pemain berat seperti Nvidia dan Micron mengikuti mereka turun. Bacaan dari meja adalah penilaian ulang perdagangan kecerdasan buatan itu sendiri daripada sekadar pengambilan keuntungan; jika perusahaan menjadi lebih sensitif terhadap biaya daya komputasi, seluruh cerita pengeluaran modal yang membenarkan valuasi tersebut akan ditinjau kembali. Modal tidak meninggalkan pasar pada hari Kamis; modal berpindah lingkungan, dan konstituen Dow yang lebih tua dan lebih murah menerima aliran masuk.

Laporan payroll yang meleset dapat diabaikan Fed

Data Juni menunjukkan ekonomi hanya menambah 57 Ribu lapangan pekerjaan, jauh di bawah konsensus 115 Ribu, angka yang biasanya membuat pedagang mencari pemotongan suku bunga. Namun, hal itu tidak terjadi, dan alasannya penting. Tingkat pengangguran sebenarnya turun menjadi 4,2% dibandingkan perkiraan tetap di 4,3%, sehingga survei rumah tangga menceritakan kisah yang lebih kuat daripada headline payroll, dan Federal Reserve (Fed) yang kini dipimpin oleh ketua yang menganggap data pekerjaan cetak pertama sebagai sedikit kebisingan sampai revisi ketiga tidak akan bereaksi berlebihan pada satu rilis yang lemah.

Futures suku bunga hampir tidak bergerak pada jalur kenaikan meskipun headline yang meleset menunjukkan sikap dovish. Peluang penahanan pada pertemuan akhir Juli menguat menuju 82%, tetapi itu sudah merupakan kasus dasar, dan harga lebih jauh masih condong ke arah Fed menaikkan suku bunga daripada memotongnya. Pelemahan pasar tenaga kerja secara marginal, disertai pasar Minyak Mentah yang terus turun dan menarik inflasi headline lebih rendah, adalah campuran yang tepat yang memungkinkan Fed yang hawkish duduk diam tanpa kehilangan muka. Imbal hasil Treasury dua tahun melemah pada hari itu, yang merupakan cara sopan pasar mengatakan tidak ada kenaikan bulan depan, bukan pemotongan yang akan datang.

Rekor tercetak dengan likuiditas tipis

Rekor tersebut juga layak mendapat tanda bintang untuk waktu pencapaiannya. Kamis menutup sesi penuh terakhir dari minggu yang dipersingkat karena libur, dengan pasar AS tutup pada hari Jumat untuk Hari Kemerdekaan, dan likuiditas yang tipis cenderung membesar-besarkan pergerakan ke kedua arah. Perdagangan akan dibuka kembali dengan jadwal yang lebih padat, dengan survei jasa Institute for Supply Management (ISM) yang dijadwalkan Senin dan risalah pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Juni yang akan dirilis Rabu, yang terakhir merupakan pandangan nyata pertama tentang seberapa terbagi komite di balik penahanan hawkishnya.

Level yang perlu diperhatikan

Resistance: Hambatan langsung adalah level 53.000 yang berada tepat di atas tertinggi Kamis, level yang belum pernah dilalui indeks dan magnet jelas jika permintaan rotasi berlanjut. Jika berhasil dilewati dengan volume nyata, tidak ada pasokan overhead yang layak disebut, yang merupakan sifat dua sisi dari wilayah langit biru.

Support: Support pertama berada di 52.000, dengan ambang yang lebih berarti di 51.000 di mana indeks terkonsolidasi sepanjang akhir Juni. Di bawah itu, Exponential Moving Average (EMA) 50-periode di dekat 50.700 telah mengikuti seluruh kenaikan ini dan menandai garis antara pullback sehat dan sesuatu yang perlu penjelasan; EMA 200-periode di dekat 48.400 adalah penyangga yang lebih dalam.

Bias: Jalur resistensi paling rendah mengarah ke atas, dengan catatan tentang bagaimana indeks mencapai level tersebut. Tren tetap utuh dan momentum masih memiliki ruang, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian yang tinggi di dekat 72 daripada tertekan pada ekstrem jenuh beli, sehingga belum ada sinyal kelelahan. Namun, kaki ini didorong oleh rotasi keluar dari teknologi daripada partisipasi luas, yang memberi penghormatan pada rekor tetapi belum meyakinkan sepenuhnya sampai seluruh pasar ikut bergabung. Sikap tetap long selama harga bertahan di atas 52.000 dan EMA 50, dan penutupan harian kembali di bawah ambang tersebut akan menandakan bahwa perdagangan rotasi telah selesai.

Grafik Harian Dow Jones