Dolar Kanada Menguat saat Minyak Rebound, USD Melemah di Tengah Data ADP yang Lebih Lemah

• USD/CAD melemah di sekitar 1,4040 pada hari Rabu karena Dolar Kanada diuntungkan oleh rebound harga Minyak.
• Harapan akan tercapainya kesepakatan untuk membuka kembali Selat Hormuz membatasi kenaikan besar pada Minyak meskipun ada ketegangan di Laut Merah.
• Dolar AS tetap berada di bawah tekanan setelah data ketenagakerjaan ADP yang lebih lemah dari prakiraan menjelang PMI Jasa ISM.

USD/CAD diperdagangkan di sekitar 1,4040 pada hari Rabu pada saat berita ini ditulis, turun 0,14% pada hari itu, karena Dolar Kanada (CAD) diuntungkan oleh rebound harga Minyak. Harga minyak mentah mendapat dukungan setelah Houthi Yaman mengklaim bertanggung jawab atas serangan terhadap sebuah kapal Saudi di Laut Merah, yang untuk sementara meningkatkan kekhawatiran atas pasokan energi global.

Namun, kenaikan pada harga Minyak tetap terbatas oleh harapan akan terobosan diplomatik di Timur Tengah. Menurut Axios, Amerika Serikat (AS), Iran, dan Oman hampir mencapai kesepakatan sementara untuk membuka kembali Selat Hormuz. Kerangka kerja yang diusulkan akan menetapkan pengaturan sementara selama 60 hari di seluruh jalur air strategis tersebut, yang menangani hampir 20% pasokan energi dunia. Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, juga mengatakan bahwa kesepakatan bisa diumumkan paling cepat pada hari Rabu, sehingga meningkatkan optimisme terhadap normalisasi situasi secara bertahap.

Di sisi AS, Dolar AS (USD) tetap tertekan oleh satu lagi rangkaian data ekonomi yang lebih lemah. Laporan Perubahan Ketenagakerjaan Automatic Data Processing (ADP) menunjukkan bahwa payroll sektor swasta meningkat sebesar 44 Ribu pada bulan Juli, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 70 Ribu. Rilis ini menyusul data Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) yang lebih lemah dan penurunan Factory Orders pada awal pekan ini, memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat mengambil sikap yang lebih akomodatif.

Menurut CME FedWatch Tool, pasar telah mengurangi ekspektasi terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September. Namun, komentar dari para pejabat The Fed, termasuk Presiden The Fed Kansas City Jeff Schmid dan Presiden The Fed Philadelphia Anna Paulson, terus menyoroti risiko inflasi yang persisten, yang dapat membantu membatasi pelemahan Dolar AS lebih dalam.

Para investor kini menunggu rilis Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa Institute for Supply Management (ISM), bersama dengan komentar-komentar lebih lanjut dari pejabat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC). Perhatian pasar juga tetap tertuju pada laporan ketenagakerjaan AS dan Kanada pada hari Jumat, yang dapat memberikan arah yang lebih jelas bagi pasangan USD/CAD.

CAD Berkinerja Lebih Buruk Dibandingkan Mata Uang Sejenis meski Dukungan Data Menguat dan Teknis USD/CAD Berbalik

Analis di Scotiabank menyoroti bahwa Dolar Kanada tertinggal dari mata uang sejenisnya, seraya mencatat bahwa "CAD gagal memperoleh banyak dukungan dari nada USD yang secara umum lebih lemah yang telah berkembang selama pekan lalu." Mereka menunjukkan bahwa mata uang tersebut "pada dasarnya tidak berubah sejak hari FOMC sementara mata uang G10 umumnya menguat," dengan JPY "jelas terdorong oleh intervensi," dan NZD serta AUD masing-masing telah "naik lebih dari 1%."

Menurut Scotiabank, kinerja CAD yang lebih lemah mencerminkan "ketidakpastian perdagangan dan Bank of Canada yang tampaknya tetap berada dengan tegas di posisi netral," tetapi mereka berpendapat bahwa "sedikit penguatan pada mata uang ini tampaknya sudah terlambat." Mereka menegaskan bahwa "hasil data relatif AS/Kanada mencerminkan perbaikan yang stabil dalam kejutan data positif Kanada dibandingkan AS," dan bahwa "hal ini terkadang lambat tercermin dalam kisaran nilai tukar seiring penyesuaian ekspektasi kebijakan moneter, tetapi ada dukungan fundamental bagi CAD dari data ekonomi." Dalam konteks ini, mereka mencatat bahwa "estimasi nilai wajar kami untuk spot terus bergerak sedikit lebih rendah, mencerminkan fundamental CAD yang membaik," dengan "perkiraan keseimbangan" untuk USD/CAD berada "pada 1,3930."

Dari sisi teknis, Scotiabank mempertahankan sikap "bearish—CAD", dengan mengamati bahwa meskipun "teknis CAD tetap bergejolak" ada "bukti yang semakin kuat bahwa CAD berada pada posisi yang lebih baik untuk membalik lebih banyak penurunan pada Mei/Juni." Mereka menegaskan bahwa "USD/CAD ditutup dengan bias bearish pada pekan lalu hingga Jumat lalu dan osilator jangka pendek (harian) cenderung bearish terhadap USD." Dalam hal level, mereka menilai bahwa "dorongan di bawah 1,3970/80 (resistance tertinggi sebelumnya/support retracement) seharusnya membuka jalan bagi spot untuk kembali ke level 1,38," dan menyimpulkan bahwa "teknis menunjukkan pelemahan kenaikan moderat USD menuju zona 1,41."