Dolar Kanada Melemah meskipun Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga BoC

• USD/CAD mendapatkan traksi ke sekitar 1,4010 pada awal sesi Eropa hari Senin.
• Bank of Canada dijadwalkan menaikkan suku bunga ke 2,50% pada hari Rabu.
• Pasar memperhitungkan sekitar 90,6% peluang bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan kebijakan bulan Oktober.

Pasangan mata uang USD/CAD diperdagangkan dengan kenaikan tipis di dekat 1,4010 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Senin. Penurunan harga minyak mentah membebani Dolar Kanada (CAD) yang terkait komoditas terhadap Dolar AS (USD). Para trader bersiap menghadapi keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS dan Bank of Canada (BoC) yang akan dirilis pada hari Rabu.

Harga minyak turun pada hari Senin setelah laporan bahwa mediator Qatar berada di Teheran pada hari Minggu sebagai bagian dari upaya meredakan ketegangan regional dengan koordinasi bersama AS. Perlu dicatat bahwa Kanada adalah negara pengekspor minyak utama, dan harga minyak mentah yang rendah umumnya berdampak negatif terhadap Loonie.

"Kekhawatiran atas kembali memanasnya permusuhan militer di Timur Tengah, yang mendorong sebagian besar reli minyak mentah pekan lalu, telah mereda pagi ini, tetapi jeda ini mungkin hanya sementara," kata Vandana Hari, pendiri penyedia analisis pasar minyak Vanda Insights.

BoC kemungkinan akan menaikkan suku bunga overnight sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 2,50% pada pertemuan kebijakan bulan Oktober pada hari Rabu dan melanjutkannya dengan satu kenaikan lagi pada akhir Maret untuk mengantisipasi kenaikan lebih lanjut dalam ekspektasi inflasi, menurut mayoritas ekonom yang disurvei Reuters.

Sikap hati-hati dari para pejabat The Fed dapat melemahkan Greenback terhadap CAD. Ketua The Fed Kevin Warsh mengatakan pada 16 Oktober bahwa ia tidak akan mendahului keputusan suku bunga di masa depan.

Presiden The Fed New York John Williams mengatakan bahwa satu kenaikan suku bunga tambahan tahun ini bisa jadi tepat. Sementara itu, Wakil Ketua The Fed Philip Jefferson dan Gubernur Christopher Waller menyatakan bahwa tidak perlu terburu-buru melakukan kenaikan lebih lanjut. Menurut alat CME FedWatch, peluang tidak ada perubahan suku bunga pada pertemuan bulan Oktober kini berada di 90,6%.

Sentimen Kanada Membaik tetapi Tarif, Inflasi dan Biaya Pinjaman Membayangi Prospek

Para analis di Rabobank menyoroti bahwa peningkatan kepercayaan di Kanada belakangan ini sebagian didorong oleh kondisi pasar keuangan dan sektor ketenagakerjaan. Menurut mereka, “sebagian besar perbaikan dalam indikator CSCE” disebabkan oleh prospek pasar keuangan yang lebih baik serta “kepercayaan terhadap pasar tenaga kerja.” Namun, mereka mengingatkan bahwa gambaran pertumbuhan yang mendasarinya masih rapuh. Mereka berpendapat bahwa “tarif dari AS menimbulkan risiko bagi sektor manufaktur Kanada dan dapat membalikkan sebagian perbaikan yang telah dicapai di sektor penghasil barang.” Selain itu, “pemulihan investasi di Kanada pascapandemi tergolong lemah, dan ketegangan perdagangan yang meningkat terus membebani belanja modal serta rencana perekrutan tenaga kerja oleh dunia usaha.”

Terkait inflasi, Rabobank mencatat bahwa “ekspektasi inflasi konsumen untuk jangka pendek dan menengah kini telah mendekati ekspektasi jangka lima tahun yang terus meningkat—sebuah level yang masih jauh di atas target 2% yang ditetapkan oleh Bank of Canada”—yang menunjukkan adanya tekanan harga yang terus berlanjut. Dengan kondisi tersebut, bank ini memperingatkan bahwa “biaya pinjaman yang lebih tinggi justru akan menambah beban bagi rumah tangga yang saat ini sudah menghadapi tingginya harga barang, alih-alih memperbaiki biaya hidup konsumen Kanada secara signifikan.” Hal ini menyiratkan ruang yang terbatas untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut tanpa memperparah tekanan yang sudah dialami oleh rumah tangga.

Warsh Menandai Lonjakan Investasi dan Fokus pada AI tetapi Menghindari Komitmen Awal Soal Suku Bunga

Pidato anggota Dewan Gubernur The Fed, Warsh, mencatatkan skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker—sedikit lebih rendah dibandingkan rata-rata historis sebesar 6,1/10—yang mencerminkan sikap hati-hati dan ketergantungan pada data. Pernyataannya mengenai kondisi yang masih “terlalu terdampak oleh krisis keuangan global” menunjukkan adanya kecenderungan untuk tetap berhati-hati dalam pengelolaan risiko. Di sisi lain, Warsh menyoroti pertumbuhan struktural dan lonjakan investasi yang didorong oleh “kebijakan yang tepat,” sembari menolak untuk mendahului keputusan FOMC di masa mendatang. Penekanannya pada kecerdasan buatan (AI) sebagai faktor pendorong permintaan dalam jangka pendek—sekaligus alat untuk meningkatkan keyakinan terhadap data—memberikan nuansa yang berorientasi ke depan dan cenderung hawkish secara struktural, meskipun tidak memberikan panduan eksplisit mengenai arah pergerakan Dolar.

Indeks Sentimen The Fed versi FXS (FXS Fed Sentiment Index) tidak mengalami perubahan, tetap berada di level tinggi 127,51. Hal ini mengisyaratkan bahwa pidato tersebut mempertahankan narasi kebijakan yang secara umum tetap hawkish, terlepas dari skor FXS Speechtracker yang sedikit lebih rendah. Dengan indeks yang berada jauh di atas angka 100, ditambah dengan penekanan Warsh pada stabilitas harga, kekuatan investasi, dan risiko stabilitas keuangan, pasar kemungkinan besar akan melihat Dolar tetap mendapat dukungan. Hal ini didasari oleh ekspektasi bahwa The Fed tetap cenderung menempuh kebijakan yang lebih ketat, kecuali jika data yang muncul menunjukkan hasil yang jauh di bawah harapan.

Analisis Teknis: USD/CAD tetap dibatasi di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, USD/CAD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena tetap berada di bawah simple moving average (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger Band, sehingga harga tetap tertahan di separuh bawah dari envelope volatilitas terbaru. Relative Strength Index (14) di 39 bergerak turun di bawah garis netral 50, yang memperkuat nada pelemahan ke sisi bawah alih-alih kondisi jenuh jual yang jelas.

Di sisi atas, resistance awal berada di SMA 100 hari di dekat 1,4045, diikuti oleh garis tengah Bollinger Band di 1,4170, sementara Bollinger Band atas di 1,4355 menandai ambang bullish yang lebih luas. Di sisi bawah, support terdekat muncul di Bollinger Band bawah di sekitar 1,3985, dan penembusan berkelanjutan di bawah level ini kemungkinan akan memperpanjang fase korektif menuju level terendah harian yang lebih rendah.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)