Dolar AS: Perdagangan dalam Kisaran saat Risalah Rapat FOMC Menanti – ING

Chris Turner dari ING mencatat bahwa Dolar tetap didukung oleh kenaikan harga energi dan imbal hasil AS bertenor panjang, tetapi volatilitas Valas masih rendah, sehingga tetap mendukung carry trade. Ia memprakirakan risalah rapat FOMC bulan Juli akan menunjukkan Federal Reserve yang kurang hawkish dibandingkan yang sebelumnya tersirat dalam Dot Plot, sementara CPI, data ketenagakerjaan, dan Jackson Hole yang akan datang dinilai lebih menentukan. Skenario dasar ING adalah tidak ada kenaikan suku bunga pada September dan Dolar sedikit melemah, dengan DXY tetap bergerak dalam kisaran sempit dan pasar opsi USD/JPY mengindikasikan pergerakan yang terbatas.

Dolar Stabil Menjelang Risalah Rapat FOMC

"Konflik yang belum terselesaikan di Timur Tengah menjaga harga energi tetap bid dan sebagian berkontribusi pada kenaikan imbal hasil jangka panjang. Obligasi Treasury AS bertenor lebih panjang sebenarnya menemukan sedikit permintaan pada imbal hasil di atas 5,30% kemarin, tetapi risiko masih tampak cenderung ke sisi atas di sini."

"Suku bunga yang lebih tinggi telah sedikit mengurangi momentum saham-saham pertumbuhan, tetapi penurunan 5% pada indeks Semikonduktor Philadelphia kemarin tampak kecil dibandingkan dengan pergerakan harian yang terlihat sejauh tahun ini. Sejauh ini, kami tidak melihat alasan untuk pergeseran fundamental dalam lingkungan volatilitas rendah yang mendukung carry trade."

"Untuk hari ini, fokus akan tertuju pada rilis malam ini atas risalah rapat FOMC untuk pertemuan bulan Juli. Ingat bahwa pemungutan suara adalah 9–3 untuk suku bunga tidak berubah dan peristiwa tersebut terbukti dovish bagi ujung pendek kurva AS dan dolar, sementara ujung panjang mengalami aksi jual."

"Kecurigaannya adalah bahwa FOMC yang beranggotakan 12 orang kurang hawkish dibandingkan para peserta yang proyeksinya menghasilkan prakiraan pembagian 9:9 untuk kenaikan suku bunga dalam set Dot Plot bulan Juni. Jadi meskipun mungkin ada beberapa referensi hawkish dalam risalah malam ini yang dapat sedikit mendorong dolar dan suku bunga tenor pendek menjadi lebih kuat, kami tidak melihat risalah ini sebagai pengubah permainan."

"Sebaliknya, gelombang lain data IHK (CPI) dan lapangan pekerjaan, ditambah simposium Jackson Hole di akhir bulan, akan memiliki pengaruh yang lebih besar dalam menentukan apakah Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Skenario dasar kami adalah tidak, dan dolar sedikit melemah."

"Harapkan lebih banyak perdagangan dalam kisaran sempit pada DXY—mungkin dalam kisaran 99,40-99,80. Straddle opsi Valas satu hari pada USD/JPY hanya memperkirakan kisaran 28 poin USD untuk 24 jam ke depan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)