Dolar AS Stabil setelah Pullback, Dalam Jalur untuk Naik Dua Minggu

• Dolar AS stabil setelah aksi jual dalam perdagangan harian, didukung oleh data AS yang kuat dan ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed yang mereda.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS turun dari level tertinggi baru-baru ini, memperkuat tekanan pada Greenback.
• Pengaturan teknis pada DXY mengindikasikan momentum memudar di bawah EMA 50-hari setelah penembusan dari pola falling wedge.

Dolar AS stabil setelah aksi jual singkat di sesi Jumat. Greenback tetap didukung oleh data ekonomi AS yang kuat minggu ini, yang telah menurunkan kemungkinan pemotongan suku bunga segera oleh Federal Reserve (The Fed).

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di dekat 98,50 di perdagangan sesi Amerika Jumat, turun sekitar 0,17% pada hari ini. Namun, indeks telah memangkas beberapa penurunan dalam perdagangan harian dan sedikit menjauh dari level terendah harian 98,11.

Meski terjadi pullback, DXY tetap naik 0,57% untuk minggu ini dan berada di jalur untuk naik dua minggu berturut-turut, setelah menyentuh level tertinggi tiga minggu di dekat 99,00 pada hari Kamis.

Data Sentimen Konsumen, yang dirilis sebelumnya hari ini, menambah lapisan lain pada narasi ketahanan ekonomi minggu ini.

Indeks Sentimen Konsumen pendahuluan University of Michigan untuk bulan Juli naik menjadi 61,8 dari 60,7 di bulan Juni, mengalahkan ekspektasi 61,5. Baik komponen Kondisi Saat Ini maupun Ekspektasi membaik, mencerminkan optimisme hati-hati di antara rumah tangga AS.

Penjualan Ritel dan Klaim Pengangguran Awal menunjukkan permintaan konsumen kuat dan kekuatan pasar tenaga kerja berkelanjutan. Sementara itu, Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia menunjukkan kenaikan yang mengejutkan, melonjak menjadi 15,9 di bulan Juli dari -4,0 di bulan Juni dan menentang konsensus yang memprakirakan angka negatif. Di sisi inflasi, baik Indeks Harga Konsumen (IHK) maupun Indeks Harga Produsen (IHP) menunjukkan tekanan harga masih ada, mengingatkan pasar bahwa inflasi belum sepenuhnya teratasi.

Data ini muncul saat ketegangan perdagangan dari kebijakan perdagangan Presiden AS, Trump, terus berlanjut, meningkatkan kemungkinan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga stabil lebih lama.

Penggerak Pasar: Imbal Hasil Turun, Ketegangan Perdagangan Meningkat, dan Divergensi pada Pandangan The Fed

• Imbal hasil pada obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun menjadi 4,44% pada hari Jumat, mundur dari level tertinggi lima minggu 4,50% sebelumnya minggu ini. Penurunan imbal hasil ini memperkuat tekanan ke bawah pada Dolar AS.
• Kementerian Perdagangan AS memberlakukan bea anti-dumping sementara sebesar 93,5% pada impor grafit dari Tiongkok setelah menentukan bahwa barang-barang tersebut disubsidi secara tidak adil, lapor Bloomberg News. Keputusan ini menyusul petisi Desember oleh Produsen-Produsen Bahan Anoda Aktif Amerika, yang menuduh perusahaan-perusahaan Tiongkok melanggar undang-undang anti-dumping. Dengan tarif yang sudah ada, total bea efektif kini mencapai 160%, menurut kelompok tersebut. Ini menandai eskalasi signifikan dalam ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, terutama di sektor-sektor kritis seperti energi bersih dan kendaraan listrik. Langkah ini juga dapat memicu pembalasan dari Beijing, menambah lapisan ketidakpastian pada prospek perdagangan yang lebih luas.
• Kekhawatiran pasar terguncang minggu ini di tengah rumor bahwa Presiden Trump mungkin memecat Ketua The Fed, Jerome Powell. Ketegangan mereda setelah Trump menarik kembali ancaman tersebut, menyebutnya "sangat tidak mungkin" ia akan memecat Powell. Namun, berita tersebut menghidupkan kembali kekhawatiran tentang campur tangan politik dalam kebijakan moneter. Greenback pulih saat risiko langsung mereda, tetapi ketidakpastian mengenai independensi The Fed terus membayangi prospek Dolar AS.
• Seiring dengan kritiknya terhadap Ketua The Fed, Jerome Powell, Presiden Trump telah berulang kali menekan Federal Reserve secara publik, menyerukan penurunan suku bunga. Dengan berargumen bahwa biaya pinjaman saat ini terlalu ketat bagi konsumen dan bisnis, Trump menyalahkan The Fed karena "memperlambat ekonomi" dan memperingatkan bahwa ketidakaktifan dapat merusak daya saing AS. Ketika para pejabat The Fed telah menegaskan komitmen mereka terhadap kebijakan yang bergantung pada data, tekanan terus-menerus dari Trump memicu perdebatan pasar tentang apakah pengaruh politik dapat memengaruhi jalur kebijakan moneter dalam beberapa bulan mendatang.
• Pada Kamis malam, Gubernur The Fed, Christopher Waller, seorang kandidat terkemuka untuk menggantikan Powell, memperbarui seruannya pada pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Juli. Waller meremehkan inflasi yang dipicu tarif sebagai "guncangan harga yang terjadi satu kali", berargumen bahwa hal itu tidak membenarkan kebijakan yang ketat. Ia menekankan bahwa kebijakan moneter harus lebih dekat ke netral, bukan restriktif, dan mengingatkan risiko yang semakin meningkat di pasar tenaga kerja, mencatat bahwa pertumbuhan pekerjaan sektor swasta mendekati laju untuk berhenti. Sebaliknya, Presiden The Fed New York, John Williams, memperingatkan pada hari Rabu bahwa inflasi terkait tarif baru saja mulai mempengaruhi ekonomi dan dapat bertahan hingga 2026. Meskipun keduanya menekankan pentingnya independensi The Fed, pandangan mereka yang berbeda terkait penentuan waktu kebijakan menambah ketidakpastian pasar mengenai langkah selanjutnya dari The Fed.
• Dot plot terbaru menunjukkan The Fed memprakirakan akan menurunkan suku bunga acuan menjadi sekitar 3,9% pada akhir tahun ini dari kisaran saat ini 4,25-4,50%. Ini mengimplikasikan dua pemotongan 25 basis poin di semester kedua tahun ini.
• Melihat ke depan, agenda ekonomi AS minggu depan relatif ringan, menawarkan sedikit data makro besar. Rilis utama yang perlu diperhatikan adalah data PMI Pendahuluan S&P Global untuk bulan Juli, yang akan dirilis pada hari Kamis, yang akan memberikan pembacaan pendahuluan tentang aktivitas bisnis di sektor manufaktur dan jasa.

Analisis Teknis: Rally DXY Terhenti di Bawah EMA 50-Hari

Indeks Dolar AS (DXY) menghadapi penolakan yang kuat di dekat level psikologis 99,00 setelah menembus pola falling wedge sebelumnya minggu ini. Harga menembus di batas atas garis tren wedge, tetapi momentum bullish terhenti tepat di bawah EMA 50-hari di 98,74, yang berfungsi sebagai resistance utama.

Penutupan harian yang terkonfirmasi di atas level ini dapat membuka jalan menuju 99,50-100,00, sementara support terdekat terletak di dekat 97,80-98,00, zona resistance sebelumnya yang sekarang mungkin berfungsi sebagai dasar.

Indikator-indikator momentum mencerminkan bias bullish yang hati-hati. Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di atas titik tengah di sekitar 53, menandakan bahwa para pembeli masih memegang kendali, meskipun tanpa keyakinan yang kuat.

Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif, dengan garis MACD masih di atas garis sinyal, memperkuat bias naik. Namun, kedua indikator menunjukkan tanda-tanda momentum memudar, mengindikasikan periode konsolidasi atau potensi pullback sebelum langkah tegas berikutnya.