Dolar AS: Menghadapi Risiko Penurunan yang Kembali Muncul – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank mencatat bahwa Dolar AS (USD) telah melemah terhadap Euro (EUR) seiring pasar secara bertahap mengurangi ekspektasi terhadap pengetatan Federal Reserve (The Fed) lebih lanjut relatif terhadap bank-bank sentral G10 lainnya. Sejak Desember, ekspektasi suku bunga AS yang lebih tinggi telah mendukung Dolar, tetapi pembalikan terbaru dan prakiraan Commerzbank mengenai tiga kali pemangkasan suku bunga AS tahun depan mengindikasikan kembali adanya tekanan penurunan pada Dolar.

Penilaian ulang The Fed mengancam kekuatan Dolar baru-baru ini

"Sejak akhir Desember, pasar telah merevisi ekspektasinya terhadap The Fed secara signifikan lebih tinggi dibandingkan dengan ekspektasi untuk seluruh G10. Pada Desember, misalnya, pasar masih memprakirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 60 basis poin (bp), sementara prakiraan rata-rata G10 menyerukan kenaikan 10 bp."

"Namun, seiring waktu, kesenjangan ini secara bertahap menutup - terutama sejak dimulainya konflik Iran - dan baru-baru ini, pasar bahkan telah mengantisipasi kenaikan suku bunga yang lebih substansial di AS."

"Semua ini telah mendukung dolar AS dalam beberapa bulan terakhir dan mencegahnya terdepresiasi lebih lanjut. Namun, jika tren dua pekan terakhir berlanjut - seperti yang ditunjukkan oleh prakiraan ekonom kami, yang masih mengantisipasi tiga kali pemangkasan suku bunga di AS tahun depan - dolar AS seharusnya kembali berada di bawah tekanan, seperti yang kami perkirakan."

"Jika kita membandingkan ekspektasi pasar terhadap The Fed dengan ekspektasi terhadap bank-bank sentral G10 lainnya (tidak termasuk negara-negara Nordik), menjadi jelas bahwa ekspektasi pasar terhadap bank sentral AS telah secara bertahap dikurangi sejak pertemuan The Fed terakhir, sedangkan hal ini tidak terjadi pada negara-negara maju lainnya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)