Dolar AS Ingat Cara untuk Rally
| |terjemahan otomatisLihat Artikel Asli- DXY mencetak level tertinggi baru dalam 13 bulan minggu ini setelah FOMC yang hawkish mendorong pasar untuk memprakirakan kenaikan suku bunga pada tahun 2026.
- Pergerakan ini didorong oleh perbedaan suku bunga, bukan ketakutan akan perlambatan pertumbuhan, karena The Fed lebih hawkish dibandingkan rekan-rekannya yang mulai melambat.
- Gabungan data PDB dan PCE minggu depan menjadi ujian validasi untuk rally ini.
Indeks Dolar AS (DXY) menghabiskan paruh kedua minggu ini melakukan sesuatu yang sebagian besar meja perdagangan telah abaikan enam bulan lalu: rally atas prospek kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed). Indeks ini mendorong ke level tertinggi baru dalam 13 bulan sebelum sedikit turun; pergerakan ini lebih disebabkan oleh perbedaan suku bunga daripada pelarian ke aset safe-haven. Dengan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang condong hawkish pada pertemuan Juni, Greenback menjadi cara paling bersih untuk memainkan satu-satunya bank sentral besar yang masih bersedia mengetatkan kebijakan di tengah guncangan energi.
Gap imbal hasil, bukan kepanikan
Di balik kebisingan geopolitik, permintaan terhadap Dolar adalah cerita imbal hasil. The Fed menempatkan dirinya dalam posisi suku bunga tinggi untuk jangka panjang sementara bank sentral lain di sekitarnya mengalami stagnasi atau mundur. Bank of England (BoE) dan Swiss National Bank (SNB) keduanya mempertahankan suku bunga minggu ini, dengan Greenback mencatat kenaikan terbesar terhadap Pound dan Franc. Bahkan European Central Bank (ECB), yang melakukan kenaikan pertama sejak 2023, mengetatkan kebijakan secara defensif di tengah ekonomi yang menyusut, bukan yang kuat; perbedaan inilah yang menjadi inti perdagangan.
Warsh menarik panduan
Ketua The Fed yang baru, Kevin Warsh, menggunakan pertemuan pertamanya untuk melakukan lebih sedikit, bukan lebih banyak. Komite mempertahankan suku bunga di 3,75% sesuai ekspektasi; dot plot yang diperbarui menceritakan kisah sebenarnya, dengan proyeksi suku bunga direvisi naik secara menyeluruh dan median kini mengandung bias kenaikan untuk tahun ini. Warsh sendiri enggan memberi sinyal langkah berikutnya, lebih menekankan bahwa inflasi telah berada di atas target selama bertahun-tahun dan pemulihan stabilitas harga adalah prioritas utama. Pasar menangkap isyarat ini dan bergerak cepat: harga di CME FedWatch kini condong ke kenaikan pada musim gugur, dengan prakiraan inflasi direvisi naik akibat konflik Timur Tengah. Bank sentral yang menolak menjanjikan pemangkasan suku bunga, di dunia di mana semua bank lain terpojok, menjadi angin pendorong kuat bagi mata uangnya.
Angka yang menentukan
Setiap langkah rally ini secara implisit mendukung tesis The Fed yang hawkish, yang berarti minggu depan memberikan audit nyata pertama bagi Dolar. Pada hari Kamis pukul 12:30 GMT akan dirilis dua data penting sekaligus: estimasi ketiga Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama bersamaan dengan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) Mei, pengukur inflasi pilihan The Fed. Data pertumbuhan diperkirakan mengonfirmasi 1,6%, turun dari awalnya 2,0%; fokus kemudian jatuh pada PCE. PCE inti sudah diperkirakan meningkat menjadi 0,3% MoM dari 0,2%, yang berarti bahkan angka sesuai ekspektasi akan menandai percepatan kembali inflasi inti; kejutan kenaikan, setelah Indeks Harga Konsumen (IHK) Mei melonjak di atas 4% YoY, akan mengukuhkan harga kenaikan suku bunga dan mengirim indeks kembali menguji level tertingginya. Angka yang lemah akan memperlihatkan seberapa banyak berita baik yang sudah tercermin dalam harga.
Resistance: Level psikologis 101,00 membatasi kenaikan langsung, dengan puncak 13 bulan minggu ini sedikit di atasnya; penembusan bersih membuka ruang menuju 102,00.
Support: Support awal berada di sekitar 100,50, kemudian level psikologis 100,00; di bawah itu, klaster Exponential Moving Average (EMA) 50-hari dan 200-hari di sekitar 99,00 menandai area di mana tren akan dipertanyakan. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) per jam menunjukkan kondisi oversold, yang menunjukkan penurunan saat ini adalah jeda, bukan pembalikan.
Bias: Bullish selama indeks bertahan di atas 100,00 dan narasi The Fed yang hawkish bertahan setelah data minggu depan. PCE yang panas menjaga jalur menuju 102,00 tetap terbuka; kejutan inflasi ke bawah adalah katalis yang dapat mengubah rally yang sudah meregang tapi masih utuh ini menjadi pullback lebih dalam menuju 99,00.
Grafik jam Indeks Dolar AS
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.