Mata Uang CEE: Risk-off dan Tekanan Energi Membatasi Mata Uang Regional – ING

Ahli strategi ING Frantisek Taborsky menjelaskan bahwa sentimen risk-off global yang semakin dalam dan kenaikan harga energi membebani mata uang Eropa Tengah dan Timur, meskipun Valas regional menunjukkan ketahanan. Ia mempertahankan sikap yang secara umum bearish terhadap Valas CEE, menyoroti kekuatan koruna akibat ekspektasi sikap hawkish Bank Nasional Ceko, stabilisasi EUR/RON di sekitar 5,340, serta kerentanan sisi atas pada EUR/HUF dan EUR/PLN di tengah kebijakan yang tidak hawkish dan eksposur terhadap energi.

Koruna Tangguh, Zloty dan Forint Rentan

"Sentimen "risk-off" yang semakin dalam dan kenaikan berkelanjutan dalam harga energi membebani mata uang pasar negara berkembang, termasuk yang ada di CEE. Namun demikian, kawasan ini menunjukkan ketahanan yang patut diapresiasi; meskipun ada beberapa fluktuasi dalam suku bunga, pasar Valas tetap relatif tangguh. Meski begitu, kami mempertahankan prospek bearish pada mata uang CEE secara umum."

"Meskipun pasar menafsirkan wawancara tersebut sebagai dovish, kami melihatnya sebagai persiapan untuk kenaikan suku bunga. Selain itu, karena Frait adalah salah satu anggota Dewan Bank yang lebih dovish, komentar-komentar berikutnya dari pejabat lain kemungkinan akan lebih hawkish. Hal ini mendukung penguatan lebih lanjut koruna, meskipun lingkungan global sangat negatif; akibatnya, kita bisa melihat pengujian kisaran 24.200–24.250"

"EUR/RON telah kembali normal, kembali ke level 5,340, menyusul pemungutan suara kepercayaan parlemen terhadap pemerintah teknokrat baru. Seperti yang telah kami catat sebelumnya, kami tidak memprakirakan pemerintah baru akan memicu reli Valas, melainkan mendorong stabilisasi di sekitar level saat ini. Ini tetap menjadi pandangan dasar kami, meskipun risiko masih cenderung ke atas untuk EUR/RON jika ketidakpastian politik kembali muncul."

"Di sisi bearish, zloty Polandia dan forint Hungaria tetap sangat rentan. Keduanya mungkin menghadapi pelemahan lebih lanjut, mengingat tidak adanya sikap hawkish dari bank sentral masing-masing, ditambah dengan tingginya eksposur terhadap impor energi dan kenaikan harga energi."

"Sisi atas untuk EUR/HUF seharusnya dibatasi di kisaran 368–370, didukung oleh narasi lokal yang khas; kami memprakirakan akan muncul penjual baru EUR/HUF di sana. Sebaliknya, EUR/PLN tidak memiliki keuntungan ini dan tetap terekspos ke sisi atas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)