Emas Tampak Rentan di Bawah US$4.200, Terendah Sejak 5 Agustus saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed Meningkat

• Emas memulai pekan baru dengan catatan suram di tengah meningkatnya taruhan kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober.
• Risiko inflasi yang didorong oleh minyak membuat imbal hasil obligasi AS tetap tinggi, semakin menekan komoditas ini.
• Konfrontasi AS–Iran bertindak sebagai pendorong bagi USD safe haven, yang menguntungkan para penjual XAU/USD.

Emas (XAU/USD) berada di bawah tekanan jual yang berat pada awal pekan baru, turun di bawah level US$4.200 ke level terendah sejak 5 Agustus selama sesi Asia di tengah latar belakang fundamental yang bearish. Dengan latar belakang pandangan hawkish Federal Reserve (The Fed) AS pada awal bulan ini, kekhawatiran inflasi yang didorong oleh minyak membuat imbal hasil obligasi AS tetap berada di dekat level tertinggi multi-tahun. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang mendorong arus keluar dari bullion yang tidak berimbal hasil ini.

The Fed menaikkan suku bunga acuannya pada pertengahan September 2026—kenaikan suku bunga pertamanya dalam tiga tahun—dan mengisyaratkan bahwa kenaikan lain kemungkinan akan terjadi sebelum akhir tahun ini. Selain itu, para pembicara The Fed cenderung mendukung potensi pengetatan kebijakan lebih lanjut di tengah risiko inflasi yang berasal dari kenaikan harga energi. Menurut FedWatch Tool milik CME Group, para pedagang saat ini memperhitungkan sekitar 68% peluang bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada bulan Oktober.

USD didukung saat para hawk The Fed menjaga risiko pengetatan tetap menjadi fokus

Para ahli strategi di OCBC mencatat bahwa "data ekonomi AS yang tangguh, harga energi yang tinggi, dan kekhawatiran inflasi yang persisten terus mendorong imbal hasil Treasury lebih tinggi," sebuah latar belakang yang "mendukung USD sekaligus membebani aset yang sensitif terhadap suku bunga dan berorientasi carry." Mereka menambahkan bahwa "retorika The Fed terbaru juga tetap hawkish," merujuk pada komentar dari Presiden Fed New York Williams dan Presiden Fed Cleveland Hammack, yang "memperingatkan bahwa risiko inflasi masih condong ke sisi atas," sementara Presiden Fed Philadelphia Paulson mengingatkan bahwa "pengetatan lebih lanjut yang moderat mungkin masih diperlukan jika inflasi gagal mereda." Menurut pandangan mereka, hal ini tercermin dalam harga pasar saat ini, yang "mengimplikasikan sekitar 70% probabilitas kenaikan suku bunga 25bp lagi pada bulan Oktober, menyoroti keyakinan pasar yang semakin besar bahwa perjuangan The Fed melawan inflasi belum berakhir."

Selain itu, ketidakpastian geopolitik bertindak sebagai pendorong bagi Dolar AS (USD), yang memberikan tekanan tambahan pada komoditas ini. Dalam perkembangan terbaru seputar krisis Timur Tengah, Presiden AS Donald Trump pada hari Sabtu menolak proposal Iran untuk segera membuka kembali Selat Hormuz dengan syarat mereka dipenuhi dan pertempuran dihentikan. Trump menambahkan pada hari Minggu bahwa serangan militer tambahan terhadap Iran masih mungkin terjadi sebelum pemilu paruh waktu di AS.

Selain itu, Houthi terus melancarkan serangan terhadap Arab Saudi, sementara pasukan pemerintah Yaman meningkatkan serangan terhadap kelompok yang didukung Iran tersebut, dengan melakukan beberapa operasi udara dan darat. Hal ini menambah kekhawatiran terhadap konflik regional yang lebih luas, mendorong para pedagang untuk kembali memperhitungkan premi risiko geopolitik. Hal ini, pada gilirannya, mendukung harga minyak dan menopang Greenback sebagai aset safe haven, yang memperkuat kasus untuk pergerakan penurunan lebih lanjut pada harga Emas.

Para pedagang kini menantikan pidato dari anggota FOMC, yang, bersama dengan berita geopolitik yang masuk, akan mendorong USD dan pasangan aset XAU/USD. Para pedagang minggu ini juga akan menghadapi rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS dan laporan final PDB Kuartal II pada hari Rabu, menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang dikenal luas pada hari Jumat, yang akan mempengaruhi ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed dan memberikan dorongan baru.

Grafik harian XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan XAU/USD mengonfirmasi penembusan baru di bawah level Fibonacci retracement 61,8% dari kenaikan Juni-Agustus setelah beberapa kali gagal menembus di dekat Exponential Moving Average (EMA) 100 periode. Selain itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap negatif dengan profil yang menurun, sementara Relative Strength Index (RSI) tergelincir ke arah 38, mengisyaratkan tekanan jual yang masih berlanjut.

Sementara itu, penurunan lebih lanjut dapat menemukan support di retracement 78,6% pada $4.099, sebelum level support struktural yang lebih substansial di swing low sebelumnya di dekat $3.939, tempat para penjual mungkin mulai ragu. Di sisi atas, resistance awal terlihat di Fibonacci retracement 61,8% pada $4.226, diikuti oleh retracement 50,0% pada $4.314 dan EMA 100 periode pada $4.352, dengan rintangan yang lebih tinggi di $4.403 dan $4.513.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)