Backlog Caterpillar Memberi Sinyal bahwa Booming AI Masih Jauh dari Selesai

• EPS yang disesuaikan Caterpillar naik 73% YoY pada Kuartal II
• Ketiga segmen menunjukkan pertumbuhan penjualan yang solid.
• Backlog melonjak ke $72 miliar pada Kuartal II, membantu saham-saham AI lainnya.

Saham Caterpillar (CAT) bertahan di atas kenaikan lebih dari 6% pada hari Selasa setelah melaporkan kinerja kuartal II yang sangat kuat sebelum pembukaan pasar. Laba per saham (earnings per share/EPS) yang disesuaikan Caterpillar sebesar $8,17 melonjak 73% YoY, dan pendapatan sebesar $20,5 miliar naik lebih dari 23%.

Namun, katalis utama bagi kenaikan harga saham datang dari backlog. Caterpillar mengatakan bahwa untuk kuartal April hingga Juni, perusahaan membukukan pesanan senilai $9,4 miliar, sehingga backlog pesanan naik menjadi $72,1 miliar. Berita positif ini membantu memicu reli pada Sandisk (SNDK) dan Micron (MU), dua pemasok chip memori yang juga diuntungkan oleh terus melonjaknya belanja AI.

"Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah perusahaan kami menghasilkan penjualan dan pendapatan lebih dari $20 miliar dalam satu kuartal," kata Chairman dan CEO Caterpillar, Joe Creed. "Tingkat pesanan yang kuat dan backlog yang terus bertambah mencerminkan momentum yang semakin meluas di ketiga segmen utama kami."

Backlog Caterpillar tumbuh karena pembangunan pusat data AI yang luas membutuhkan pembelian kendaraan dan peralatan konstruksi, serta turbin pembangkit listrik cadangan.

Sorotan Kuartal II

Segmen Industri Konstruksi mencatat kenaikan penjualan 35%, sementara pendapatan Resource Industries naik 20%. Bisnis Ketenagalistrikan & Energi menghasilkan pertumbuhan penjualan 17%, dipimpin oleh permintaan mesin dan turbin yang menyediakan daya cadangan untuk pusat data AI.

Laba operasional pada Kuartal II meningkat 50% menjadi $4,3 miliar, dan margin operasional melebar menjadi 20,9% dari 17,3% setahun sebelumnya.

Caterpillar mencatat pertumbuhan di semua wilayah geografis. Segmen Amerika Utara mencatat pertumbuhan tertinggi sebesar 37% YoY, sementara Eropa, Afrika, dan Timur Tengah tumbuh 14%. Amerika Latin mencatat pertumbuhan 10% YoY, sementara Asia tumbuh paling lambat sebesar 4%.

Caterpillar mengalokasikan $1,5 miliar kas untuk pembelian kembali saham dan sekitar $700 juta untuk dividen pada kuartal II.

Grafik Saham Caterpillar

Caterpillar mengalami gap naik setelah berita laba Kuartal II pada hari Selasa, tetapi tidak mampu mempertahankan reli 12%. Saham CAT kini diperdagangkan pada tengah hari di dekat batas sebelumnya dari periode II Juli di $880-an.

Para pembeli seharusnya fokus pada upaya merebut kembali Simple Moving Average (SMA) 50-hari di dekat $918 dalam jangka pendek. Dengan menaklukkan level tersebut, pasar kemudian akan mengincar tertinggi sepanjang masa yang diraih pada 30 Juni di $1.071.

Para penjual atau mereka yang mencari titik masuk yang tepat kemungkinan akan menargetkan zona permintaan $840 hingga $853 yang telah bertindak sebagai resistance dan support sejak April. Namun dengan Relative Strength Index (RSI) di 50, gap naik pada hari Selasa mungkin tidak menawarkan diskon. Sebagian besar gap naik biasanya menjadi awal momentum kenaikan, dan jika pasar mendukung, CAT akan segera merebut kembali level psikologis penting $900.