AUD/NZD: Kemungkinan Yang Sama Antara USD/CNY, RBA dan RBNZ

• Virus Corona mendominasi ruang G10-FX, dan antipodean langsung diperdagangkan sebagai proxy.
• Pertemuan RBA dan RBNZ di bulan Maret akan sangat penting.
• Berjalan menuju posisi terendah 2020 di 1,0310 saat terjadi penembusan di bawah 1,0390/00.
• Jika posisi terendah baru-baru ini bertahan, 1,0450 akan kembali bermain dalam waktu dekat.

AUD/NZD telah memenuhi serangkaian penawaran jual selama kerangka waktu harian dengan sumbu bearish dalam periode dekat distribusi skala kecil sejak puncak Februari di 1,0505. Bias bullish masih berperan pada prospek teknis jangka pendek di atas posisi terendah 12 Februari di 1,0397, meskipun fundamental ekonomi tidak sepenuhnya mendukung pembeli pada saat ini. AUD/NZD diperdagangkan pada 1,0411 pada saat penulisan, +0,13 dalam kisaran 1,0394 dan 1,0419. 

Pasangan silang ini telah melakukan perjalanan dalam periode akumulasi yang panjang sejak 2013 dengan beberapa pengujian paritas atau mendekatinya. Dengan kedua bank sentral melonggarkan tingkat suku bunga rendah yang belum pernah terjadi sebelumnya dan sedikit prospek bagi kedua perekonomian untuk pulih dari tingkat inflasi yang rendah, keputusan belum dicapai di mana kedua negara akan mencapai tingkat nol pertama, tetapi bias tegas terhadap sisi bawah untuk keduanya.

Virus Corona merupakan peristiwa Black Swan untuk tahun 2020 dan tidak ada yang tahu seberapa parah situasinya akan terjado, atau seberapa parah dampaknya terhadap antipodean pada skala ekonomi. Satu hal yang pasti, pasar risk-off akan terus membebani kedua mata uang dan average true daily range antara AUD/NZD kemungkinan akan tetap konstan ketika mata uang silang ini bergerak ke dan dari titik volume harian kontrol.

Skenario bullish untuk AUD melawan kiwi

Sementara itu, jumlah kasus baru COVID-19 yang dikonfirmasi di daratan China telah meningkat, yang membantu CNY stabil setelah kelemahan awalnya. Hal ini, pada gilirannya, akan mendukung Aussie. Jika kekuatan yuan berlanjut, yang memiliki dorongan besar mengingat jumlah kekuatan yang hilang akibat perang perdagangan, ada skenario bullish bagi AUD melawan kiwi.

Namun, pasar akan terus mengawasi perekonomian Australia, yang, dalam data terakhir, telah terbukti lebih rapuh daripada yang diperkirakan pada awal tahun 2020 mengingat kemerosotan lagi baru-baru ini dalam tingkat pengangguran, melonjak dari 5,1% kembali ke 5,3% dalam pembacaan terbaru. Kedua, kita telah melihat detail Konstruksi yang mengecewakan, yang akan langsung membebani Produk Domestik Bruto. Perkiraan tren hari ini untuk total belanja modal baru juga lemah, turun -1,4% pada kuartal Desember 2019. Ini mengikuti penurunan -1,3% pada kuartal September 2019. Angka semacam ini akan membebani sentimen pada pertemuan Reserve Bank of Australia bulan depan.

Diharapkan pemotongan proteksi dari RBA? 

RBA akan mencatat bahwa dampak epidemi pada China dan ekonomi global yang akan menjadi lebih jelas karena data tersedia dalam beberapa minggu dan bulan mendatang, sehingga hal ini meningkatkan prospek penurunan proteksi suku bunga dari bank sentral, mungkin segera setelah Maret, atau lebih mungkin, pada bulan April, terutama jika ekonomi memburuk di antara pertemuan. 

Sesuai pendapatnya, menurut analis di Westpac, "pasar memperkirakan peluang 10% untuk pelonggaran pada pertemuan RBA berikutnya pada hari Selasa, dan tingkat suku bunga netral 0,34% (suku bunga RBA saat ini pada 0,75%). Perkiraan pasar untuk Reserve Bank Selandia Baru menyiratkan peluang 30% untuk pelonggaran pada pertemuan berikutnya pada 25 Maret, dengan suku bunga netral di 0,68% (OCR RBNZ saat ini di 1,0%)." 

Pandangan itu sangat berbeda dari apa yang pertama kali dirasakan setelah pertemuan RBNZ terakhir. Perkiraan OCR bank menyiratkan bahwa RBNZ tidak bermaksud untuk memangkas suku bunga lagi. Secara keseluruhan, data tersebut membenarkan bahwa bank meningkatkan perkiraannya dan menghilangkan bias pelonggarannya, tetapi pasar bisa memperkirakan dengan efek yang lebih buruk akibat virus corona pada saat ini. Namun, mengingat bagaimana yuan berkorelasi dengan Aussie, setiap penurunan lebih lanjut dalam nilai terhadap dolar AS, maka hal ini akan membuat terjadinya risiko penurunan yang cukup besar untuk AUD/NZD pada hasil RBA yang lebih dovish pada pertemuan berikutnya, terutama jika kita melihat hal merugikan yang mengubah situasi virus corona di Daratan China.

Level AUD/NZD

Kita memiliki pola head and shoulder yang sedang dalam pengembangan karena pembeli kesulitan di atas tertinggi Februari yang baru dicetak dengan prospek kenaikan menuju posisi terendah 2020 di 1,0310 pada penembusan di bawah titik kontrol di sekitar 1,0390/00. Namun, jika posisi terendah baru-baru ini bertahan, 1,0450 akan kembali bermain dalam waktu dekat. Pada penembusan di atas Fibonacci 38,2% dari November 2019 – kisaran tahun berjalan, 1,0590 akan menjadi fokus menjelang golden ratio 61,8% dari kisaran naik yang sama di 1,0650.