Amerika Serikat: Risiko Imbal Hasil Jangka Panjang Terkendali – ING
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel AsliPadhraic Garvey dari ING menganalisis bagaimana keputusan Departemen Keuangan AS untuk menggandakan buyback pada tenor 10–30 tahun memengaruhi obligasi Treasury AS jangka panjang. Ia menegaskan bahwa meskipun program ini cukup besar dan bisa diperluas lagi, program ini terutama meredam, bukan membalikkan, tekanan naik pada imbal hasil jangka panjang. Garvey masih melihat ruang bagi imbal hasil bertenor 10 tahun untuk naik lebih tinggi, tetapi memprakirakan resistance pada level di atas 5%.
Buyback Treasury Membentuk Ulang Dinamika Jangka Panjang
"Keputusan Departemen Keuangan untuk meningkatkan buyback pada durasi jangka panjang menunjukkan ketidaknyamanan terhadap aksi jual yang belakangan terlihat pada sekuritas Treasury bertenor jangka panjang. Dampaknya terasa, dengan imbal hasil tenor 10–30 tahun turun 5–10 bp pada awalnya. Awal resmi program buyback, pada Mei 2024, adalah untuk meningkatkan likuiditas, dan memang itulah alasan yang digunakan untuk menjelaskan penggandaan ukuran buyback yang diumumkan pada tenor 10 tahun hingga 30 tahun."
"Jelas bahwa Departemen Keuangan AS siap membatasi sisi atas imbal hasil untuk tenor jangka panjang. Dampak dari peningkatan buyback ini bukan terutama pada penggandaan buyback di tenor jangka panjang, melainkan lebih pada kenyataan tersirat bahwa buyback tersebut bisa digandakan lagi, dan lagi jika diperlukan. Namun dengan kondisi yang ada saat ini, dan sampai saat itu tiba, tekanan naik pada imbal hasil jangka panjang akan tetap ada."
"Dengan demikian, kami akan terus mengidentifikasi tekanan naik pada imbal hasil jangka panjang sebagai faktor dominan yang harus dihadapi pasar. Namun, tekanan itu jelas telah diredam."
"Kami masih berpendapat bahwa imbal hasil 10 tahun memiliki faktor risiko untuk bergerak ke zona 4,75% hingga 5%. Dan untuk saat ini, kecil kemungkinan turun jauh di bawah 4,5%, tetapi satu hal yang menjadi lebih jelas dari ini adalah setiap pergerakan di atas 5% (atau bahkan ancaman material ke arah itu), kemungkinan besar akan ditentang/dicegah secara aktif oleh Departemen Keuangan AS."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.