Strategy, Metaplanet menghadapi kemungkinan dikeluarkan dari indeks MSCI di bawah aturan kelayakan yang diusulkan

• MSCI mengusulkan untuk mengecualikan Strategy dan Metaplanet dari Global Investable Market Indexes di bawah usulan kelayakan barunya.
• Perubahan tersebut juga akan menempatkan SharpLink pada daftar pantauan publik baru berdasarkan aturan kelayakan tersebut.
• MSCI akan menerima masukan pasar hingga 30 September, mengumumkan hasil pada 16 Oktober dan berpotensi menerapkan perubahan pada November.

MSCI telah mengusulkan untuk mengecualikan perusahaan treasury Bitcoin (BTC) Strategy dan Metaplanet dari Global Investable Market Indexes (GIMI) di bawah kerangka kelayakan baru yang menargetkan perusahaan yang diklasifikasikannya sebagai perusahaan non-operasional, menurut sebuah dokumen konsultasi.

Strategy, Metaplanet di antara perusahaan yang menghadapi kemungkinan penghapusan dari indeks MSCI

Usulan tersebut akan memperkenalkan penyaringan kuantitatif tambahan untuk mengidentifikasi penerbit korporasi yang operasi bisnisnya lebih dekat ke kendaraan investasi daripada perusahaan operasional tradisional.

Strategy dan Metaplanet termasuk di antara tiga konstituen saat ini dari MSCI ACWI Investable Market Index (ACWI IMI) yang akan dikecualikan jika usulan tersebut disetujui. Perusahaan ketiga yang diidentifikasi untuk potensi pengecualian adalah Yellow Cake, perusahaan yang berbasis di Inggris.

MSCI mencatat bahwa kerangka kerja yang diusulkannya dirancang untuk mengidentifikasi perusahaan yang menciptakan nilai terutama dengan mengakumulasi dan memegang aset non-operasional, menghasilkan arus kas yang terbatas dari operasi bisnis aktual, dan sangat bergantung pada pergerakan pasar atau modal eksternal untuk tumbuh.

Proses penyaringan yang diusulkan akan terdiri dari dua tahap. Yang pertama adalah Core Screen yang dirancang untuk menentukan apakah suatu perusahaan memiliki aset operasional yang memadai. Perusahaan yang gagal dalam Core Screen kemudian akan dinilai di bawah Exclusion Screen berdasarkan lima rasio keuangan.

Ukuran-ukuran ini mencakup intensitas aset operasional, intensitas beban, arus kas, intensitas nilai wajar, dan ketergantungan modal. Di bawah usulan tersebut, suatu perusahaan akan dianggap tidak memenuhi syarat untuk dimasukkan jika memicu setidaknya empat dari lima tanda tersebut

Untuk konstituen indeks saat ini, MSCI telah mengusulkan ambang batas yang lebih longgar dan perlindungan tambahan yang dimaksudkan untuk mengurangi perputaran indeks yang tidak perlu. Perusahaan-perusahaan yang sudah termasuk dalam indeks harus gagal memenuhi penyaringan yang relevan selama dua periode pelaporan tahunan berturut-turut sebelum dikeluarkan.

Usulan tersebut juga akan menciptakan daftar pantauan publik bagi perusahaan-perusahaan yang gagal memenuhi penyaringan berdasarkan laporan terbaru mereka saja tetapi belum memenuhi persyaratan dua tahun.

Perusahaan treasury Ethereum (ETH) SharpLink telah dimasukkan ke dalam daftar pantauan yang diusulkan ini, bersama Center Laboratories dan Lydia Holding. MSCI mencatat bahwa pihaknya dapat menghapus perusahaan-perusahaan dari daftar pantauan jika mereka kembali gagal memenuhi penyaringan pada tinjauan tahunan berikutnya.

Perubahan potensial ini menjadi ujian besar bagi perusahaan-perusahaan yang terdampak karena masuknya ke indeks-indeks ekuitas utama dapat memengaruhi investasi institusional dan dana yang melacak tolok ukur tersebut.

MSCI menegaskan bahwa konsultasi ini mungkin atau mungkin tidak menghasilkan penerapan perubahan yang diusulkan. Penyedia indeks ini mencari masukan dari para pelaku pasar hingga 30 September.

Setelah periode konsultasi, MSCI memprakirakan akan mengumumkan keputusannya pada atau sebelum 16 Oktober. Jika usulan tersebut diadopsi, MSCI akan menerapkan perubahan tersebut sebagai bagian dari Tinjauan Indeks November.

Konsultasi terbaru MSCI menyusul perdebatan sebelumnya mengenai cara memperlakukan perusahaan treasury yang sarat Bitcoin dalam indeks-indeks ekuitas utama. Pada bulan November, penyedia indeks ini mempertimbangkan apakah Strategy dan treasury aset digital lainnya harus tetap memenuhi syarat untuk tolok ukurnya, sebuah langkah yang memunculkan kekhawatiran tentang potensi arus keluar dana pasif yang signifikan dari saham-saham perusahaan-perusahaan ini.