Prakiraan Mingguan Bitcoin: Permintaan BTC dan Kondisi Likuiditas Tetap Lemah

• Harga Bitcoin telah berkonsolidasi antara $94.000 dan $100.000 sejak awal Februari.
• Data ETF Bitcoin spot AS mencatat total arus keluar bersih sebesar $489,60 juta hingga hari Kamis.
• Laporan CryptoQuant menunjukkan bahwa jika pertumbuhan permintaan dan kondisi likuiditas tidak membaik, harga Bitcoin bisa turun ke $86.000.

Harga Bitcoin (BTC) telah berkonsolidasi antara $94.000 dan $100.000 sejak awal Februari, bergerak di sekitar $98.000 pada saat berita ini ditulis di hari Jumat. Meskipun konsolidasi ini, data ETF Bitcoin spot AS mencatat total arus keluar bersih sebesar $489,60 juta hingga hari Kamis, mengisyaratkan tanda-tanda kelemahan di antara  para investor institusional. Selain itu, laporan CryptoQuant menunjukkan bahwa jika pertumbuhan permintaan dan kondisi likuiditas tidak membaik, harga Bitcoin bisa turun ke $86.000.

Permintaan Institusional Bitcoin terus Melemah 

Harga Bitcoin berkonsolidasi antara $94.000 dan $100.000 sementara permintaan institusionalnya melemah minggu ini. Menurut Coinglass, data ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar total sebesar $489,6 juta hingga hari Kamis, setelah $580,2 juta pada minggu sebelumnya. Jika besarnya arus keluar terus berlanjut dan meningkat, harga Bitcoin bisa mengalami koreksi lebih lanjut.

Grafik Arus Masuk Bersih ETF Bitcoin Spot Total. Sumber: Coinglass

Selain itu, laporan CryptoQuant minggu ini menjelaskan bahwa permintaan untuk Bitcoin tetap rendah. Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa pertumbuhan permintaan Bitcoin yang tampak telah menurun setelah meningkat pada November-Desember 2024, dipicu oleh hasil pemilihan presiden AS. Permintaan ini telah turun menjadi 70 Ribu minggu ini dari 279 Ribu pada 4 Desember.

Grafik Permintaan Bitcoin yang Tampak (jumlah 30 hari). Sumber: CryptoQuant

Penurunan Pembayaran FTX Mempengaruhi Harga Bitcoin

Harga Bitcoin turun pada hari Selasa, mencapai terendah $93.388 tetapi pulih untuk ditutup di atas $95.600. Pergerakan harga yang tiba-tiba ini sebagian besar dipicu oleh berita bahwa bursa kripto yang sudah tidak beroperasi, FTX, telah mulai membayar kembali dana kepada para pelanggan dengan saldo akun $50.000 atau kurang. FTX juga mengumumkan bahwa pembayaran kepada para pelanggan di atas $50.000 akan dimulai pada tanggal 30 Mei.

Menurut data Arkham, bursa yang bangkrut tersebut mulai membayar kembali kreditor-kreditor mereka pada hari Selasa. Pengguna dengan klaim FTX di bawah $50.000 telah mulai menerima dana melalui penyedia distribusi Kraken dan Bitgo. Gelombang kreditor ini mewakili nilai sekitar $1,2 miliar. Namun, pembayaran diperkirakan akan total hingga $16,5 miliar.

Volatilitas Bitcoin Mencapai Level Terendah dalam Sejarah 

Laporan K33 Research ‘Ahead of the Curve’ minggu ini menyoroti volume, imbal hasil, premi opsi, dan arus ETF yang telah bergerak ke area yang belum terlihat sejak sebelum pemilihan presiden AS pada bulan November, dengan volatilitas di level terendah multi-bulan.

Grafik volatilitas BTC/USD. Sumber: K33 Research

Laporan tersebut lebih lanjut menjelaskan bahwa per 13 Februari, 37% dari 100 perusahaan teratas di AS menunjukkan volatilitas 30 hari yang lebih besar daripada BTC, tingkat yang belum terlihat sejak Oktober 2023. Seperti yang dibuktikan dalam grafik di bawah ini, rezim volatilitas semacam ini jarang bertahan lama, dan para trader harus siap untuk perubahan rezim yang tiba-tiba. 

Sikap yang secara keseluruhan menghindari risiko menunjukkan bahwa para trader bersiap untuk volatilitas penurunan, sementara tingkat leverage yang moderat saat ini menunjukkan risiko likuidasi yang lebih sedikit.

(Kiri) volatilitas 30 hari: BTC versus grafik 100 perusahaan AS teratas. (Kanan) % dari perusahaan AS teratas dengan volatilitas 30 hari lebih tinggi dari grafik BTC.  Sumber: laporan K33 Research

Selain itu, laporan CryptoQuant menjelaskan bahwa aktivitas jaringan Bitcoin terus menurun, mencapai level terendah dalam setahun dan memasuki tren negatif. Indeks Aktivitas Jaringan Bitcoin CryptoQuant menunjukkan bahwa aktivitas telah menurun sebesar 17% sejak puncak rekor November. Indeks sekarang berada di 3.658, level terendah sejak Februari 2024. Selain itu, indeks telah jatuh secara signifikan di bawah rata-rata pergerakan 365 hari, yang belum pernah terjadi sejak Juli 2021 setelah Tiongkok melarang penambangan Bitcoin. Ini menunjukkan bahwa aktivitas jaringan telah memasuki tren negatif (area merah muda), seperti yang ditunjukkan dalam grafik di bawah ini.

Grafik Aktivitas Jaringan Bitcoin. Sumber: CryptoQuant

Laporan tersebut menyimpulkan bahwa jika pertumbuhan permintaan dan kondisi likuiditas tidak membaik, harga Bitcoin bisa turun ke $86.000. Level ini mewakili batas minimum Harga Realisasi On-chain Trader (garis putus-putus berwarna biru muda), yang mendukung koreksi harga dalam pasar bullish. Level ini berfungsi sebagai support pada Juli-September 2024 dan Oktober 2023.

Grafik batas harga realisasi on-chain Trader Bitcoin. Sumber: CryptoQuant

Apakah Konsolidasi Bitcoin akan Segera Berakhir?

Harga Bitcoin telah berkonsolidasi antara $94.000 dan $100.000 selama lebih dari dua minggu. Pada hari Selasa, BTC turun dan menemukan support di sekitar batas bawah kisaran konsolidasi dan naik 2,75% hingga hari Kamis. Pada saat berita ini ditulis pada hari Jumat, harga berada di sekitar $98.000.

Jika BTC pulih dan menembus di atas batas atas kisaran konsolidasi $100.000, maka pemulihan akan berlanjut untuk menguji kembali level tertinggi 30 Januari sebesar $106.457.

Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan bullish crossover pada grafik harian pada hari Kamis, memberikan sinyal beli dan menunjukkan tren naik ke depan.

Namun, Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di sekitar level netralnya 50, menunjukkan kurangnya momentum dan ketidakpastian di antara para investor. Untuk memulai momentum bullish, RSI harus mempercepat di atas level netralnya 50.

Grafik harian BTC/USDT

Sebaliknya, jika BTC menembus dan ditutup di bawah batas bawah kisaran konsolidasi $94.000, maka dapat melanjutkan penurunan untuk menguji level psikologis pentingnya di $90.000.