Prakiraan Harga Ethereum: ETH Dapat Mengalami Pembaruan Permintaan Jika Penerbitan Staking Menurun — Grayscale

Harga Ethereum hari ini: $2.280

• ETH menghadapi peningkatan penerbitan bersih saat lingkungan staking saat ini menawarkan keuntungan marjinal besar bagi para pemegang token dengan biaya hampir nol.
• Pengurangan imbalan staking dapat meningkatkan harga ETH dengan mengekang kenaikan inflasi dan memperbaiki kelangkaan.
• ETH berisiko kehilangan support EMA 50 hari.

Ethereum dapat mengendalikan pertumbuhan pasokan yang meningkat, meningkatkan kelangkaan, dan memperkuat tesis penyimpanan nilai dengan mengurangi imbalan staking, menurut Grayscale dalam sebuah laporan riset pada hari Selasa.

Manajer aset tersebut mencatat bahwa penerbitan bersih ETH telah meningkat karena biaya transaksi dasar, yang biasanya dibakar untuk mengimbangi penerbitan baru, telah menurun setelah serangkaian pembaruan jaringan yang mendorong lebih banyak aktivitas ekonomi ke platform Layer 2 (L2).

Sementara Ethereum Foundation (EF) baru-baru ini mengalihkan roadmap-nya untuk memprioritaskan skala L1, persaingan dengan jaringan-jaringan blockchain top lainnya berarti para pengembang akan terus mengoptimalkan biaya yang lebih rendah.

"Ini kemungkinan akan berarti biaya transaksi L1 relatif rendah untuk masa mendatang, yang mengimplikasikan pembakaran token yang lebih rendah, dan pertumbuhan pasokan bersih yang lebih tinggi," tulis Kepala Riset Grayscale, Zach Pandl.

Laporan tersebut juga menyoroti bahwa lingkungan staking saat ini menawarkan keuntungan marjinal besar bagi para pemegang token dengan biaya hampir nol. Pada masa awal transisi proof-of-stake Ethereum, staking bersifat tidak likuid, yang berarti membawa premi risiko. Namun, pengenalan liquid staking tokens (LST), staking dalam exchange-traded products (ETP), dan korporat dengan perbendaharaan ETH menghilangkan banyak premi tersebut, mendorong lebih banyak investor untuk melakukan staking token mereka.

"Staking diperlukan agar protokol Ethereum berfungsi, tetapi tingkat staking yang sangat tinggi mungkin kontraproduktif," kata laporan tersebut.

Pandl mencatat bahwa kondisi seperti itu dapat terus mendorong penerbitan bersih lebih tinggi, tetapi dengan sedikit peningkatan keamanan jaringan. Hal ini juga dapat memusatkan aktivitas staking di antara beberapa pemain melalui penyedia layanan staking, yang memperkenalkan buntut risiko kritis.

Dia menambahkan bahwa meskipun beberapa berpendapat bahwa imbalan staking memungkinkan ETH dinilai berdasarkan arus kas seperti obligasi atau saham, proses tersebut menyerupai perusahaan yang membayar dividen dengan menerbitkan saham baru, yang mengencerkan pemegang saham.

"Salah satu solusi bisa berupa pergeseran ke model imbalan yang hanya memberi insentif staking hingga titik tertentu," tulis Pandl.

Laporan tersebut menekankan bahwa langkah seperti itu dapat meningkatkan harga ETH dengan mengurangi penerbitan bersih dan meningkatkan kelangkaan. "Selain itu, dengan mengurangi buntut risiko jaringan dan menahan inflasi jangka panjang, perubahan tersebut dapat meningkatkan permintaan ETH yang tidak di-stake sebagai penyimpan nilai digital," kata Pandl.

Grayscale juga menyoroti bahwa volatilitas ETH telah menarik investor lebih dari imbalan staking, mengklaim bahwa satu hari volatilitas harga setara dengan tingkat staking tahunan sebesar 3%.

Sebaliknya, Dima Gusakov, pemimpin teknis di protokol liquid staking Lido, berpendapat bahwa pengurangan penerbitan staking ETH dapat menghancurkan total value locked (TVL) DeFi dan pada akhirnya merugikan Ethereum.

Sementara itu, Ethereum Foundation melakukan unstake sebanyak 21.270 ETH dari Lido pada hari Senin.

Prakiraan Harga Ethereum: ETH Berisiko Kehilangan EMA 50 Hari

Ethereum mencatat likuidasi sebesar $71,2 juta dalam 24 jam terakhir, dipimpin oleh likuidasi long sebesar $65 juta.

Pada grafik harian, ETH mempertahankan sentimen terbatas, diperdagangkan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 20 hari di sekitar $2.313 dan jauh di bawah EMA 100 hari di sekitar $2.352, meskipun masih bertahan sedikit di atas EMA 50 hari di $2.274. Konfigurasi ini mengisyaratkan fase korektif dalam tren naik yang lebih luas, dengan penjual memberikan tekanan sementara pembeli mempertahankan EMA 50 hari yang dekat.

Relative Strength Index (RSI) yang turun di bawah garis 50 dan Stochastic Oscillator (Stoch) yang berada di sekitar sepertiga bagian bawah di angka 31 keduanya mengindikasikan momentum memudar dan ada risiko penurunan lebih lanjut kecuali harga dapat merebut kembali batas EMA jangka pendek.

Di sisi bawah, support awal sejajar dengan EMA 50 hari di $2.274, diikuti oleh dasar yang lebih solid di level horizontal $2.211, dengan permintaan tambahan diprakirakan di sekitar $2.107 dan kemudian $1.909 jika aksi jual berlanjut.

Di sisi atas, resistance langsung muncul di EMA 100 hari di $2.352 dan penghalang horizontal yang dekat di $2.388. Hanya penembusan berkelanjutan di atas klaster ini yang akan meredakan bias bearish saat ini dan membuka jalan menuju resistance yang lebih tinggi di $2.746.

(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)