Bitcoin Turun Mendekati $58 Ribu saat Arus Keluar ETF Melonjak, Risiko Penurunan Tetap Ada
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel Asli- Penjualan ETF Bitcoin meningkat, dengan arus keluar bersih lima hari sebesar 34.267 BTC minggu lalu, yang merupakan arus keluar terbesar kedua yang pernah tercatat.
- K33 mencatat bahwa dalam beberapa kasus sebelumnya, kinerja Bitcoin yang lebih buruk dibandingkan S&P 500 diikuti oleh arus masuk ETF yang lebih kuat.
- Wintermute mengatakan Bitcoin telah memasuki fase bear market lanjutan, tetapi mungkin gagal mencapai titik terendah pada bulan-bulan musim panas karena likuiditas yang tipis.
Bitcoin (BTC) bisa mengalami sedikit perbaikan jangka pendek dari tekanan jual yang berat karena rebalancing portofolio akhir kuartal berpotensi menghidupkan kembali arus masuk exchange-traded funds (ETF) BTC spot, menurut laporan K33 pada hari Selasa.
Perusahaan menyatakan bahwa penjualan ETF yang agresif telah menjadi salah satu pendorong terbesar pelemahan Bitcoin baru-baru ini, mencatat bahwa arus bersih ETF lima hari turun ke -34.267 BTC minggu lalu, menandai arus keluar lima hari terbesar kedua yang pernah tercatat.
Tekanan Jual ETF Bitcoin Bisa Mereda karena Rebalancing Akhir Kuartal
Meski terjadi arus keluar, perusahaan mencatat bahwa rebalancing portofolio akhir kuartal bisa memberikan sedikit kelegaan temporer dalam beberapa minggu mendatang.
"Sambil menunggu akhir kuartal lainnya dengan kinerja buruk BTC yang signifikan di bawah S&P 500, rebalancing mungkin sekali lagi mendorong arus dari negatif menjadi positif selama minggu depan," tulis Kepala Riset K33, Vetle Lunde.
Perusahaan menyatakan bahwa dalam sembilan dari 18 bulan terakhir, arus ETF menyimpang dari tren yang berlaku untuk sisa bulan selama enam hari perdagangan di sekitar akhir bulan.
Dalam beberapa kasus, periode ketika Bitcoin berkinerja lebih buruk dibandingkan S&P 500 diikuti oleh arus masuk ETF yang lebih kuat saat investor meningkatkan eksposur Bitcoin mereka selama rebalancing portofolio.
Namun, K33 memperingatkan bahwa hubungan ini belum cukup konsisten untuk dianggap sebagai sinyal pasar yang dapat diandalkan. Perusahaan menyatakan bahwa sembilan bulan lainnya gagal mengikuti pola yang sama, mengindikasikan bahwa rebalancing hanyalah salah satu dari beberapa faktor yang memengaruhi permintaan ETF.
"Jika hubungan ini bertahan, rebalancing akhir kuartal bisa memberikan kelegaan yang sangat dibutuhkan Bitcoin selama beberapa hari perdagangan pertama Juli," kata laporan tersebut.
K33 juga meninjau perubahan terbaru di Strategy, mengatakan bahwa cadangan likuiditas yang diperbesar oleh perusahaan mengurangi kekhawatiran langsung terhadap penjualan Bitcoin yang dipaksa sekaligus memperkenalkan sumber ketidakpastian baru.
Laporan tersebut mencatat bahwa Strategy meningkatkan cadangan USD-nya menjadi $2,55 miliar, memperpanjang cakupan dividen preferen dari sekitar 10 bulan menjadi lebih dari 17 bulan.
Perusahaan juga membentuk Program Monetisasi Bitcoin, yang memungkinkan mereka menjual hingga $1,25 miliar Bitcoin untuk membiayai kewajiban dan pembelian kembali saham.
"Kemungkinan penjualan BTC dari kepemilikan 847.363 BTC tetap menjadi risiko bagi sentimen pasar, terutama jika investor terus khawatir terhadap potensi lingkaran setan di mana Strategy akhirnya menangguhkan dividen pada sekuritas preferennya," tambah K33.
Wintermute Mengindikasikan Penurunan Bisa Berlanjut Sebelum Pasar Mencapai Titik Terendah
Para analis Wintermute membagikan sentimen serupa dalam laporan yang dipublikasikan pada hari Selasa, berargumen bahwa meskipun beberapa indikator menunjukkan tahap lanjut bear market Bitcoin, titik terendah yang permanen belum terbentuk.
Wintermute menunjuk pada sentimen yang sangat tertekan, dengan Indeks Crypto Fear & Greed tetap berada di wilayah ketakutan ekstrem dan semakin banyak persediaan Bitcoin yang beredar kini dipegang dalam posisi rugi.
Perusahaan juga melihat kerangka modal yang baru diumumkan oleh Strategy sebagai pengurangan risiko pelepasan yang tidak teratur sekaligus menegaskan kondisi pasar saat ini.
"Sebuah perusahaan dengan perbendaharaan Bitcoin yang kini memesan hak untuk menjual Bitcoin guna menutupi dividennya memberi tahu Anda sesuatu tentang posisi kita dalam siklus ini," tulis Wintermute.
Analis Wintermute mencatat bahwa Bitcoin secara historis tidak mencapai titik terendah selama bulan-bulan musim panas, karena volume perdagangan yang tipis membatasi akumulasi yang signifikan.
Perusahaan memprakirakan penurunan lebih lanjut hingga September atau Oktober sebelum potensi pemulihan, tergantung pada kondisi makroekonomi.
Bitcoin diperdagangkan di $58.690, turun 2% selama 24 jam terakhir pada saat berita ini ditulis.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.