Bitcoin Reli di Atas Basis Biaya Utama saat Pembeli Mengincar Resistance US$96 Ribu

• Bitcoin telah merebut kembali basis biaya utama, dengan US$84.000–US$85.000 kini bertindak sebagai support dan US$96.700 muncul sebagai resistance utama berikutnya.
• Reli terbaru BTC telah menghasilkan aksi ambil untung yang jauh lebih sedikit dibandingkan puncak pasar utama yang tercatat pada 2024 dan 2025.
• Altcoin mengungguli Bitcoin selama sepekan terakhir, tetapi pertumbuhan terbatas dalam open interest kontrak berjangka menunjukkan para pedagang belum mulai meningkatkan leverage.

Bitcoin (BTC) telah bergerak melampaui sejumlah level harga perolehan rata-rata investor, memperkuat struktur pemulihan terbarunya di tengah tekanan jual yang masih relatif terbatas.

Bitcoin Menghadapi Resistance di US$96.700 setelah Menembus True Market Mean

Dalam laporan pada hari Rabu, Glassnode menyatakan bahwa pergerakan terbaru Bitcoin patut dicermati karena mata uang kripto terbesar ini berhasil kembali melampaui True Market Mean di sekitar US$77.000 serta harga perolehan rata-rata pemegang jangka pendek (Short-Term Holder/STH Cost Basis). True Market Mean merupakan rata-rata harga perolehan secara on-chain dari koin yang aktif diperdagangkan di pasar sekunder.

Perusahaan tersebut juga mencatat bahwa konsentrasi pasokan terbesar yang dimiliki pemegang jangka panjang (Long-Term Holder/LTH) kini berada di bawah harga saat ini, yakni di sekitar US$84.000–US$85.000.

"Resistance utama berikutnya berada pada harga MVRV rata-rata di US$96.700. Level ini dihitung dengan mengalikan Realized Price dengan rata-rata MVRV jangka panjang Bitcoin dan menandai titik ketika keuntungan rata-rata pemegang kembali ke tingkat normal jangka panjangnya," tulis Glassnode.

Perusahaan tersebut mengidentifikasi US$77.000 sebagai level support utama. Jika Bitcoin mampu bertahan di atas US$84.000, peluang kenaikan menuju US$96.700 tetap terbuka. Sebaliknya, penurunan di bawah US$84.000 dapat kembali mengarahkan perhatian pasar pada level US$77.000.

Posisi di pasar opsi juga terkonsentrasi di sekitar batas atas kisaran tersebut. Glassnode menyoroti bahwa posisi dealer di Deribit meningkat hanya dalam satu hari, dengan gamma positif pada harga kesepakatan US$95.000 mencapai level tertinggi dalam grafik.

Aktivitas lindung nilai dealer dapat mempercepat pergerakan harga Bitcoin antara harga spot dan US$92.000, sementara pengaruhnya di sekitar US$95.000 berpotensi semakin membatasi pergerakan harga.

"Level tersebut berada tepat di bawah harga rata-rata MVRV di US$96.700, sehingga area US$95.000–US$97.000 akan menjadi ujian besar pertama jika reli berlanjut," ungkap Glassnode.

Meskipun harga Bitcoin meningkat, investor belum merealisasikan keuntungan sebesar yang terlihat pada puncak-puncak pasar sebelumnya. Glassnode mengungkapkan bahwa Laba/Rugi Terealisasi Bersih mingguan (Net Realized Profit/Loss) selama kenaikan harga saat ini masih jauh di bawah level yang tercatat pada puncak pasar tahun 2024 dan 2025.

"Reli tajam biasanya disertai aksi ambil untung besar-besaran. Namun, sejauh ini hal tersebut belum terjadi pada reli kali ini," tambah perusahaan tersebut.

Hampir semua pemegang jangka pendek kini berada dalam posisi untung, menempatkan mereka pada posisi untuk menjual saat kekuatan berlanjut. Namun, keuntungan yang direalisasikan di seluruh basis pemegang yang lebih luas tetap relatif rendah, menunjukkan bahwa kembalinya profitabilitas belum sepenuhnya diterjemahkan menjadi distribusi besar-besaran.

"Jika aksi ambil untung tetap di level ini, reli masih punya ruang untuk berlanjut," tulis Glassnode.

Altcoin Menguat Tanpa Penumpukan Leverage Besar

Pemulihan ini juga meluas ke luar Bitcoin. Glassnode menyoroti bahwa 72,5% altcoin yang dipantau mencatat kinerja lebih baik daripada Bitcoin selama sepekan terakhir.

Pada saat yang sama, para pedagang relatif sedikit menambah leverage di tengah kenaikan tersebut. Open interest pada kontrak berjangka perpetual altcoin hampir tidak meningkat selama 30 hari terakhir, sementara kurang dari separuh pasar yang dipantau mencatat penambahan posisi.

"Kenaikan altcoin sebagian besar didorong oleh pembelian di pasar spot, sehingga risiko terjadinya gelombang penjualan paksa secara tiba-tiba menjadi lebih kecil," ungkap Glassnode.

Peningkatan open interest secara luas di pasar altcoin akan menjadi indikasi yang lebih kuat bahwa reli tersebut mulai mengalami kenaikan yang berlebihan.

Bitcoin diperdagangkan di US$84.400, turun 2% dalam 24 jam terakhir setelah lonjakan imbal hasil obligasi Pemerintah AS.